市場牛熊難辨 抓住牛股就行——道達(dá)早評

來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997） 2021年股市到底是牛市還是熊市？到目前為止這個(gè)問題很難有確切的答案。說它是牛市，醫(yī)藥消費(fèi)等板塊出現(xiàn)大幅回調(diào)；說它是熊市，新能源、有色、鋼鐵、煤炭等板塊則出現(xiàn)了動(dòng)輒50%以上的巨大漲幅。我們暫且說它是個(gè)結(jié)構(gòu)市吧。 達(dá)哥認(rèn)為，未來典型的指數(shù)型牛市和熊市將會(huì)消亡，取而代之的是板塊型牛市，就是以新科技、新產(chǎn)業(yè)方向引導(dǎo)的個(gè)股型牛市，隨著機(jī)構(gòu)投資者逐漸主導(dǎo)市場，基本面指引股價(jià)將會(huì)成為大趨勢。 目前，有色、鋼鐵和煤炭的行情，就像去年的醫(yī)藥消費(fèi)行情一樣難言結(jié)束，最終的頂點(diǎn)可能是：所有人都認(rèn)為上述板塊不會(huì)下跌，并帶領(lǐng)周圍的人不斷投身其中之時(shí)。 民間高手精華 有大V建議大家關(guān)注幾個(gè)重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。宏觀上有兩點(diǎn)：一是周三6000億MLF到期，這是一次觀察貨幣政策態(tài)度的時(shí)間窗口；二是當(dāng)日還將公布8月分生產(chǎn)投資和消費(fèi)的相關(guān)數(shù)據(jù)，以此指導(dǎo)制造業(yè)和基建板塊的投資風(fēng)向。產(chǎn)業(yè)上也有兩件大事，一是今天將會(huì)進(jìn)行澳礦第二次拍賣，其價(jià)格將直接影響鋰礦石后續(xù)價(jià)格；然后是周六將會(huì)公布8月光伏裝機(jī)數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)對光伏產(chǎn)業(yè)具有前瞻性指引。 資源股的行情到底何時(shí)才是終點(diǎn)？有大V從估值的角度進(jìn)行了分析，除了少部分的鋼鐵、煤炭和能源類個(gè)股，大部分的鋰電池上游產(chǎn)業(yè)、光伏和新材料行業(yè)的估值水平已經(jīng)相當(dāng)離譜，雖然增速非?？斓残枰獣r(shí)間消化估值。目前與新能源相關(guān)的資源股接近500家，大部分在最近兩年翻了一倍，有些甚至漲了10倍，而這其中大部分都只有概念沒有業(yè)績支撐，未來能否再創(chuàng)新高要打個(gè)問號(hào)。 有大V非常關(guān)注特高壓行業(yè)。中國發(fā)展特高壓擁有天時(shí)地利，在碳中和利好刺激下，這個(gè)賽道有望走出長牛行情。2020年開始，特高壓被納入7大基建項(xiàng)目，最近又出現(xiàn)了關(guān)于特高壓2萬億投資的消息，四季度將會(huì)出現(xiàn)大量招標(biāo)落地，未來三年特高壓的年均投資將會(huì)是歷史均值的8倍左右。相對于被炒得太高的鋰電池板塊，特高壓仍然相對低估，主要標(biāo)的集中在細(xì)分行業(yè)市占率較高的龍頭公司。 道達(dá)點(diǎn)評：昨日大V關(guān)注行業(yè)中，有色金屬和半導(dǎo)體行業(yè)分別上漲了2.33%和1.71%，其余行業(yè)漲幅不大；而關(guān)注個(gè)股多數(shù)表現(xiàn)出色，其中關(guān)注次數(shù)2次的億緯鋰能和關(guān)注次數(shù)1次的北方華創(chuàng)分別下跌5.52%、下跌7.37%，而關(guān)注次數(shù)也是2次的江特電機(jī)和紫金礦業(yè)分別上漲9.99%和3.51%，關(guān)注次數(shù)1次的吉林化纖上漲2.43%，其余個(gè)股漲幅一般。 從大V們的動(dòng)向來看，主要關(guān)注的方向還是以新能源和資源股為主。但目前這兩個(gè)板塊的漲幅已經(jīng)非常驚人，而新能源板塊的估值水平更是高到離譜，資源股又是典型的周期性行業(yè)，股價(jià)會(huì)先于行業(yè)基本面見頂，從行業(yè)數(shù)據(jù)上很難進(jìn)行判斷。但從博弈的角度來看，如果全市場的人都看好，并吸引了場外散戶進(jìn)場，最后到無人看空行業(yè)的時(shí)候，大概率就已經(jīng)到了行情的頂峰。不過目前，至少資源股沒有這方面的信號(hào)。 重磅事件點(diǎn)評 據(jù)中國政府網(wǎng)9月13日消息，國務(wù)院日前發(fā)布批復(fù)，原則同意《東北全面振興“十四五”實(shí)施方案》。批復(fù)要求，內(nèi)蒙古自治區(qū)、遼寧省、吉林省、黑龍江省人民政府要提高對東北全面振興重要性、緊迫性的認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，完善工作機(jī)制，深化改革開放，強(qiáng)化政策保障，優(yōu)化營商環(huán)境，推動(dòng)實(shí)施一批對東北全面振興具有全局性影響的重點(diǎn)項(xiàng)目和重大改革舉措，著力增強(qiáng)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力，確?！斗桨浮犯黜?xiàng)目標(biāo)任務(wù)如期實(shí)現(xiàn)。 道達(dá)點(diǎn)評：最近的利好政策，間隔一兩天就有一個(gè)，這說明了監(jiān)管層對于市場的呵護(hù)之心強(qiáng)烈。東北這些年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，較全國的整體速度慢了很多，發(fā)展經(jīng)濟(jì)的緊迫性比較強(qiáng)，同時(shí)東北的戰(zhàn)略地位又極為重要，國家出臺(tái)扶持政策自然是水到渠成，如此一來東北區(qū)域內(nèi)的相關(guān)公司可能會(huì)迎來重大發(fā)展機(jī)遇，尤其是基建、高端裝備等受益行業(yè)。 焦點(diǎn)公司點(diǎn)評 公司1：今日有三只新股上市，分別為上海艾錄、本立科技和振華新材，其中振華新材最有看點(diǎn)。公司招股書顯示，設(shè)立以來專注鋰離子電池的正極材料研發(fā)銷售和生產(chǎn)，主要為新能源汽車和消費(fèi)電子行業(yè)提供正極材料。 道達(dá)點(diǎn)評：達(dá)哥注意到，公司所在的鋰電池行業(yè)年內(nèi)漲幅接近翻倍，是目前的熱門風(fēng)口，龍頭股的估值動(dòng)輒100倍，有些甚至超過了200倍。而目前振華新材的市盈率卻不到17倍，公司流通市值僅8億元。在三元正極材料領(lǐng)域，公司處于領(lǐng)先水平，正極材料的生產(chǎn)規(guī)模也位居國內(nèi)前列，去年業(yè)績差是因?yàn)槭艿搅艘咔榈挠绊懖糠钟唵瓮七t所致，今年業(yè)績迅速恢復(fù)，市場份額也快速回升。但需要指出的是，公司對主要客戶寧德時(shí)代依賴性較大，前三年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)，同時(shí)存在應(yīng)收賬款較高等風(fēng)險(xiǎn)。 公司2：9月13日晚，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱，公司擬投資不超過人民幣135億元，在江西省宜春市投資建設(shè)寧德時(shí)代新型鋰電池生產(chǎn)制造基地項(xiàng)目；同時(shí)出資13.50億元擬與上海適達(dá)投資管理有限公司、蘇州新越眾合商務(wù)咨詢中心及姜勇共同投資設(shè)立“蘇州時(shí)代新安能源科技有限公司(籌)”，注冊資本為25億元人民幣，寧德時(shí)代持股54%。 道達(dá)點(diǎn)評：達(dá)哥注意到，寧德時(shí)代落戶宜春，主要是因?yàn)楫?dāng)?shù)負(fù)碛胸S富的鋰云母礦資源，投資宜春可實(shí)現(xiàn)上游鋰資源獲取的便利性，降低生產(chǎn)和運(yùn)輸成本，進(jìn)一步強(qiáng)化寧德時(shí)代在正極材料領(lǐng)域“銅、鈷、鋰、鎳資源-碳酸鋰/氫氧化鋰-正極材料-回收循環(huán)”的產(chǎn)業(yè)布局。面對持續(xù)的訂單需求，寧德時(shí)代將上游原料緊緊抓在手中，這也確保了未來產(chǎn)能的持續(xù)增長。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，快速閱讀道達(dá)投資手記專欄。