中國銀河維持交通運輸行業(yè)推薦評級：航空貨運價格創(chuàng)階段性新高，持續(xù)看好跨境電商物流賽道

每經(jīng)AI快訊，中國銀河09月13日發(fā)布研報稱：維持交通運輸行業(yè)推薦評級。

本周行業(yè)熱點事件點評：1.跨境電商物流：9月10日，華貿(mào)物流發(fā)布公告，擬成立合資公司華貿(mào)東北國際物流股份有限公司（簡稱“華貿(mào)東北”），持股比例51%。我們認為：一是合資公司華貿(mào)東北區(qū)位優(yōu)勢凸顯，公司國際物流網(wǎng)絡(luò)布局進一步鞏固強化。二是出口需求持續(xù)旺盛，跨境物流高景氣度邏輯不變。三是繼續(xù)推薦華貿(mào)物流（603128.SH）的收益增厚潛力。2.快遞：9月7日，圓通速遞的全資子公司圓準(zhǔn)物流有限公司（簡稱“圓準(zhǔn)物流”）宣告成立。我們認為：一是圓準(zhǔn)物流主營運輸倉儲業(yè)務(wù)，為圓通帶來協(xié)同發(fā)展效應(yīng)。二是Q4電商物流旺季臨近，圓通產(chǎn)能儲備持續(xù)強化下，業(yè)績有望創(chuàng)新高。三是國家政策帶來快遞價格回升動能，建議把握快遞龍頭公司的底部建倉機會?？春弥型爝f（2057.HK）、韻達股份（002120.SZ）、圓通速遞（600233.SH）。

本周行業(yè)動態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤：1.航空貨運市場：航空貨運價格再創(chuàng)階段性新高，2021年9月上海至北美航空貨運價格為10.6美元/公斤，同比+85.96%。2.航運市場：散運方面，全球經(jīng)濟逐步復(fù)蘇的趨勢不變，制造業(yè)高景氣度邏輯繼續(xù)，BDI指數(shù)報收3864點。油運方面，繼續(xù)受制于海外疫情嚴(yán)峻形勢，油運市場仍處于底部，BDTI指數(shù)報收611點。集運方面，SCFI指數(shù)報收4502.65點，9月集運價格繼續(xù)高位向上。內(nèi)貿(mào)集運方面，PDCI指數(shù)報收1619點，同比+39.69%，寧修齊內(nèi)貿(mào)集運價格維持高位。3.快遞市場：8月快遞件量預(yù)計同比+27%，電商促銷及早秋農(nóng)貨寄遞拉動快遞需求繼續(xù)高增。4.暑運：2021年暑運實際發(fā)送旅客4.62億人次，受南京疫情影響，僅完成預(yù)計發(fā)送量的61.6%。

交通運輸行業(yè)在資本市場的表現(xiàn)：2021年初以來，上證綜指、滬深300累計漲幅分別+6.62%、-3.79%，交通運輸指數(shù)+4.58%；交通運輸各個子板塊來看，港口+8.57%、公交+7.99%、航空運輸+15.73%、機場-33.52%、高速公路+5.29%、航運+52.05%、鐵路運輸-6.29%、物流+3.73%。

核心組合表現(xiàn)：2021年推薦核心組合為華貿(mào)物流（603128.SH）、中谷物流（603565.SH）、傳化智聯(lián)（002010.SZ）。截至2021年9月10日，2021年銀河交通核心組合+52.20%，相對收益+47.62%。

風(fēng)險提示：空運價格大幅下跌、跨境物流需求不及預(yù)期、快遞價格戰(zhàn)、新冠疫苗接種進度不及預(yù)期、交通政策法規(guī)變化等產(chǎn)生的風(fēng)險。

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(記者 蔡鼎)

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