箱體突破在即 警惕外盤干擾——道達(dá)早評(píng)

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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

盡管上周五股指沖高后有所有回落，但最終還是站穩(wěn)了3700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，這對(duì)市場(chǎng)形成了有效的信心支撐，意味著接下來(lái)股指有望沖破最近長(zhǎng)達(dá)一年的箱體震蕩。

在沖擊高點(diǎn)的同時(shí)，投資者應(yīng)該密切關(guān)注成交量的變化。如果連續(xù)縮量下行，或者連續(xù)放出超越1.7萬(wàn)億以上的天量上行，都可能是行情終結(jié)的特征。

此外，美股已經(jīng)高位運(yùn)行多年，著名的“巴菲特指標(biāo)”（股市總市值和GDP的比值） 已經(jīng)超越200%，這顯示美股高估程度相當(dāng)驚人，一旦流動(dòng)性的“音樂(lè)”停止，美股大調(diào)整或?qū)⑷缂s而至，中短期內(nèi)需要警惕海外市場(chǎng)大幅波動(dòng)對(duì)A股的影響。

民間高手精華

有大V復(fù)盤了此前兩輪大牛市中10倍股的特征：2005-2007年10倍股主要集中在房地產(chǎn)、有色金屬等周期性行業(yè)；2013-2015年主要集中在計(jì)算機(jī)、電氣設(shè)備等行業(yè)。如果接下來(lái)再來(lái)一波牛市，那么最有可能實(shí)現(xiàn)10倍的行業(yè)應(yīng)該是硬核科技類板塊，重點(diǎn)關(guān)注芯片、新能源、消費(fèi)電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)。一般說(shuō)來(lái)，優(yōu)秀的公司都有優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，比如北方華創(chuàng)中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)約7成，股價(jià)表現(xiàn)自然也極為強(qiáng)勢(shì)。

對(duì)于中美元首的對(duì)話，有大V認(rèn)為這可能是兩國(guó)關(guān)系緩和的預(yù)兆。此前中美博弈最為激烈的是科技領(lǐng)域，以華為、中興為代表的科技企業(yè)遭受禁令風(fēng)波，一旦關(guān)系緩和，相關(guān)企業(yè)有望得到市場(chǎng)關(guān)注。此外，對(duì)關(guān)稅的下降也有一定預(yù)期，且美國(guó)的基建建設(shè)也有望在四季度落地，屆時(shí)與之相關(guān)的金屬加工、電氣設(shè)備和機(jī)械等產(chǎn)品業(yè)績(jī)彈性將增大，而這些行業(yè)通常也是之前被加征關(guān)稅的對(duì)象。

也有大V關(guān)注美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題。美財(cái)長(zhǎng)耶倫近期表示，如果國(guó)會(huì)不盡快通過(guò)立法提高債務(wù)上限，美國(guó)可能在今年10月面臨債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)現(xiàn)在面臨兩難的境地，一方面發(fā)放救濟(jì)金的錢全是借來(lái)的，現(xiàn)在錢用完了就又得再借；另一方面，繼續(xù)借下去財(cái)政赤字將會(huì)越來(lái)越大，風(fēng)險(xiǎn)也將不斷膨脹。而華爾街也適時(shí)發(fā)出警告，摩根史丹利和瑞信都對(duì)美國(guó)股市作出了下調(diào)評(píng)級(jí)，如果美國(guó)兩黨在債務(wù)問(wèn)題上不能達(dá)成一致，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市將面臨極大不確定性。

道達(dá)點(diǎn)評(píng)：上周五，大V關(guān)注次數(shù)達(dá)2次的華峰鋁業(yè)和中國(guó)神華分別逆市下跌5.16%和6.63%，同樣關(guān)注次數(shù)達(dá)2次的中國(guó)電建上漲了2.31%，而關(guān)注次數(shù)僅1次的浙富控股則上漲了4.18%，其余個(gè)股的漲跌幅度不大。從最近大V關(guān)注的個(gè)股分布來(lái)看，關(guān)注頻率在1次左右的股票當(dāng)日取得正收率的概率較大。

目前大V們多數(shù)對(duì)市場(chǎng)較為看好，但多個(gè)大V關(guān)注到了美股的風(fēng)險(xiǎn)。由于美股多年大牛市累積了巨大漲幅，加上各項(xiàng)指標(biāo)都在高位運(yùn)行，一旦美股出現(xiàn)大調(diào)整，A股和全球股市都將面臨極大的波動(dòng)。

但是達(dá)哥注意到，目前美股市值約50萬(wàn)億美元，而美國(guó)GDP為21萬(wàn)億美元上下，A股總市值僅12萬(wàn)億美元，而我國(guó)GDP今年將超15萬(wàn)億美元，加上港股和中概股，我國(guó)股票總市值除以GDP的比例也在合理區(qū)間內(nèi)。所以，即便美股大調(diào)整給我們帶來(lái)的也只是短期影響，中長(zhǎng)期A股走向依舊取決于自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。

重磅事件點(diǎn)評(píng)

近日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于深化生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償制度改革的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）。《意見(jiàn)》提出，研究發(fā)展基于水權(quán)、排污權(quán)、碳排放權(quán)等各類資源環(huán)境權(quán)益的融資工具，建立綠色股票指數(shù)，發(fā)展碳排放權(quán)期貨交易。擴(kuò)大綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)試點(diǎn)范圍，把生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償融資機(jī)制與模式創(chuàng)新作為重要試點(diǎn)內(nèi)容。

道達(dá)點(diǎn)評(píng)：《意見(jiàn)》指出，將合理界定生態(tài)環(huán)境權(quán)益，按照受益者付費(fèi)的原則，通過(guò)市場(chǎng)化、多元化方式，促進(jìn)生態(tài)保護(hù)者利益得到有效補(bǔ)償，激發(fā)全社會(huì)參與生態(tài)保護(hù)的積極性。面對(duì)這一利好政策，未來(lái)碳交易、環(huán)境治理、水處理等個(gè)股的空間依舊巨大，而供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不會(huì)立刻消滅煤炭、有色等周期性行業(yè)，只會(huì)淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，龍頭股將會(huì)強(qiáng)者恒強(qiáng)。

焦點(diǎn)公司點(diǎn)評(píng)

公司1：周一，又有4只新股上市，其中發(fā)行價(jià)72.69元的匠心家居值得關(guān)注，該股中一簽需要繳款金額3.63萬(wàn)元。匠心家居是一家主要從事智能電動(dòng)沙發(fā)、智能電動(dòng)床及其核心配件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。匠心家居之外，還有N金三江、N禾信、N蘭衛(wèi)等也上市。

道達(dá)點(diǎn)評(píng)：近日創(chuàng)業(yè)板新股表現(xiàn)活躍，匯隆新材、中糧工科等新股漲幅都超過(guò)了200%，匠心家居一簽繳款金額3.63萬(wàn)元，若上市首日漲275%的話即可一簽暴賺10萬(wàn)元。從公司半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入同比增幅達(dá)到了114.54%，歸屬利潤(rùn)增速也高達(dá)71.35%，以半年報(bào)2.5元的每股收益來(lái)計(jì)算，假設(shè)全年收益約為5元，對(duì)應(yīng)72.69元的發(fā)行價(jià)，實(shí)際上的動(dòng)態(tài)市盈率不到15倍。目前A股智能家居板塊的市盈率達(dá)到了26倍，且整個(gè)板塊在強(qiáng)勢(shì)區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，龍頭股市盈率水平普遍高于20倍，再加上新股一般會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)，匠心家居值得期待。

公司2：9月11日，天音控股發(fā)布公告稱，公司擬籌劃參與聯(lián)合收購(gòu)某手機(jī)品牌業(yè)務(wù)，收購(gòu)范圍擬涉及品牌商標(biāo)、研發(fā)及供應(yīng)鏈等。針對(duì)此事，9月12日，深交所向天音控股發(fā)來(lái)問(wèn)詢函，要求上市公司補(bǔ)充披露交易標(biāo)的及交易各方當(dāng)事人的基本情況。

道達(dá)點(diǎn)評(píng)：實(shí)際上，7月30日之后天音控股股價(jià)持續(xù)上漲，截至9月10日，累計(jì)最高漲幅超260%。在此期間，8月4日、8月17日，天音控股兩度發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告。公司表示，目前沒(méi)有任何根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定應(yīng)予以披露而未披露的事項(xiàng)或與該事項(xiàng)有關(guān)的籌劃、商談、意向、協(xié)議等。然而，9月11日天音控股就發(fā)布收購(gòu)手機(jī)品牌的消息引發(fā)市場(chǎng)質(zhì)疑。深交所的問(wèn)詢函非常及時(shí)，有無(wú)內(nèi)幕交易需要公司自證清白，但手握天音控股的股民們難免有些忐忑。

（張道達(dá)）

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