每日經(jīng)濟(jì)新聞 2021-09-11 06:51:12
◎每月更新,定向追蹤,深度剖析。見(jiàn)證中國(guó)電商物流、消費(fèi)供應(yīng)鏈的革新和崛起。
每經(jīng)記者 王郁彪 海報(bào)制作 鄒利 每經(jīng)編輯 劉雪梅
作為長(zhǎng)期深耕上市公司領(lǐng)域、關(guān)注新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的財(cái)經(jīng)專業(yè)媒體,每日經(jīng)濟(jì)新聞旗下智慧物流研究院、每經(jīng)未來(lái)商業(yè)智庫(kù)自2021年5月起,每月定期推出“未來(lái)商業(yè)-物流產(chǎn)業(yè)市值榜”。(附專題鏈接)
這是我們繼2020年10月每月定期推出《中國(guó)快遞物流健康監(jiān)測(cè)報(bào)告》(點(diǎn)擊鏈接直達(dá)專題)之后,迭代新的產(chǎn)品體系。未來(lái)拓展范圍都將主要聚焦“電商物流”和“消費(fèi)供應(yīng)鏈”涉及的各環(huán)節(jié)相關(guān)物流上市公司。
這份市值榜單上榜企業(yè)是基于智慧物流研究院、每經(jīng)未來(lái)商業(yè)智庫(kù)持續(xù)多年對(duì)電商、物流、新消費(fèi)垂直產(chǎn)業(yè)鏈的深耕,以及對(duì)主要快遞物流上市公司持續(xù)多年的財(cái)報(bào)跟蹤、調(diào)研而選取。
他們既包含大家熟知的順豐控股、中通快遞等多家“快遞天團(tuán)”上市公司;包括一體化供應(yīng)鏈物流公司京東物流、海晨股份;“數(shù)字貨運(yùn)第一股”滿幫;專注整車運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)的長(zhǎng)久物流,旗下?lián)碛屑磿r(shí)配送平臺(tái)的達(dá)達(dá)等;還包括相關(guān)物流科技公司,諸如:去年12月剛剛登陸科創(chuàng)板、以智能倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化系統(tǒng)業(yè)務(wù)為代表的蘭劍智能;同樣為智能物流系統(tǒng)、設(shè)備服務(wù)商的東杰智能、音飛儲(chǔ)存、德馬科技、諾力股份;智能終端設(shè)備制造、服務(wù)商優(yōu)博訊;以及將被順豐收購(gòu)、已獲市場(chǎng)監(jiān)管局反壟斷批準(zhǔn)的嘉里物流,還有“快遞物料第一股”天元股份等。
今后,我們還將定期根據(jù)市場(chǎng)變化更新上榜企業(yè),每月對(duì)上榜企業(yè)市值進(jìn)行定向追蹤和深度剖析??紤]到企業(yè)發(fā)展階段和歷史積累的差異,除市值總榜外,我們還設(shè)立了以市值漲幅、跌幅和物流科技公司市值為核心數(shù)據(jù)的子榜單,未來(lái)還將更細(xì)分拓展榜單維度。
透過(guò)市值窗口,一方面,可以更精準(zhǔn)對(duì)中國(guó)快遞物流上市公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、科技投入、綠色環(huán)保、創(chuàng)新發(fā)展、社會(huì)責(zé)任等進(jìn)行全方面的跟蹤考量,推動(dòng)中國(guó)快遞物流高質(zhì)量發(fā)展;通過(guò)對(duì)消費(fèi)供應(yīng)鏈?zhǔn)兄稻劢沟娜皰呙?,也將幫助我們更清晰洞察未?lái)商業(yè)-物流產(chǎn)業(yè)鏈的投資價(jià)值,見(jiàn)證中國(guó)電商物流、消費(fèi)供應(yīng)鏈的革新和崛起。
在第五期市值總榜中,我們注意到,同為“千億俱樂(lè)部”成員的京東物流(02618.HK)8月市值上漲19.79%,較上月增加284.84億元,總市值重回總榜第二名。中通快遞(02057.HK)則較上月微漲3.92%,以1545.36億元市值位列總榜第三。
穩(wěn)居總榜第一的順豐控股(002352.SZ),也位列市值跌幅榜NO.1,它在8月市值較上月下跌2.52%。此外,市值下跌的還有德邦股份(603056.SH)以及新寧物流(300013.SZ)。
值得注意的是,7月市值腰斬的滿幫(YMM.NYSE)于8月大漲69.80%,較上月增加464.12億元,重回市值“千億俱樂(lè)部”。市值總榜從上月“三超多強(qiáng)”回歸“四超多強(qiáng)”局面。
22家物流上市公司,8月市值平均數(shù)約為415.54億元,較上月的372.96億元,環(huán)比上升42.58億元,上升的主要原因是市值下跌僅三家,且幅度較小,其余19家企業(yè)均不同程度上漲,除漲幅榜NO.1的滿幫外,諾力股份(603611.SH)漲幅同樣高達(dá)47.95%,漲幅僅次于滿幫。僅順豐控股、京東物流、中通快遞、滿幫、韻達(dá)股份(002120.SZ)五家企業(yè)市值在平均值之上。
以快遞軍團(tuán)為代表的“電商物流”企業(yè)市值在8月表現(xiàn)良好。百世集團(tuán)(BEST.NYSE)上漲28.65%,位列8月漲幅榜NO.3,為快遞軍團(tuán)漲幅NO.1,其上月則大跌43.26%。從近幾個(gè)月的表現(xiàn)來(lái)看,百世市值極不穩(wěn)定。快遞軍團(tuán)除順豐外,其余企業(yè)在8月均表現(xiàn)出不同程度上漲,韻達(dá)股份僅次于百世,8月市值較上月上漲18.17%。
市值總榜中,百億市值是一道分界線,分界線以下的企業(yè)市值多在50億元以下。主要輻射的8家物流科技公司,8月物流科技公司市值表現(xiàn)為近幾月最佳,全員上榜漲幅榜,諾力股份、優(yōu)博訊(300531.SZ)、德馬科技(688360.SH)、音飛儲(chǔ)存(603066.SH)、今天國(guó)際(300532.SZ)漲幅均在10%以上,諾力股份更是領(lǐng)漲物流科技公司。
8月,物流千億市值俱樂(lè)部成員4名,滿幫8月市值重回千億。百億俱樂(lè)部?jī)H剩5名,德邦股份8月市值下跌1.33%,掉出百億大關(guān),總市值為99.41億元。上月同樣在分界線徘徊的申通快遞(002468.SZ)8月市值上漲2.85%,總市值為104.86億元。
通過(guò)近兩月在榜物流企業(yè)市值普跌的情況來(lái)分析,隨著日日順、安能物流、順豐同城、中郵科技等行業(yè)獨(dú)角獸及其他新銳物流企業(yè)進(jìn)入上市公司之列,整體物流市值分布及行業(yè)格局仍存在不小變數(shù)。
8月市值總榜中,頭部企業(yè)方面,京東物流8月市值上漲19.79%,市值增長(zhǎng)至1726.59億元,中通快遞8月市值也上漲了3.92%,但漲幅遠(yuǎn)不及京東物流,因此京東物流重回總榜第二。順豐控股8月市值較上月下跌2.52%,市值小幅下跌但仍位居總榜榜首。滿幫8月市值則再次進(jìn)入“千億俱樂(lè)部”。
值得注意的是,上月在百億市值分界線徘徊的德邦股份,8月市值下跌1.33%,掉出百億大關(guān),總市值為99.41億元。上月同在該分界線上下波動(dòng)的申通快遞,8月市值則上漲2.85%,總市值為104.86億元。
整體而言,順豐控股、京東物流、中通快遞、滿幫四家公司總市值為7025.76億元,較上月6286.77億元上漲738.99億元,占22家物流上市公司總市值的76.85%,較上月微漲0.23%,行業(yè)馬太效應(yīng)仍然顯著。
在上月經(jīng)歷了中概股集體陣痛風(fēng)波后,市值逐漸回調(diào)的滿幫交出了上市以來(lái)的首份財(cái)報(bào)成績(jī)。
8月10日美股盤前,滿幫公布了2021財(cái)年第二季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示,Q2滿幫凈營(yíng)收為11.19億元,較上年同期的5.57億元增長(zhǎng)100.9%;與此同時(shí),當(dāng)期凈虧損為19.58億元,較上年同期的2.97億元擴(kuò)大559.3%。在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-GAAP)下,Q2滿幫經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(rùn)為9950萬(wàn)元,而2020年同期的凈虧損為3910萬(wàn)元,實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
在滿幫發(fā)布財(cái)報(bào)后,8月10日,其股價(jià)高開(kāi)高走,最終報(bào)收每股14.02美元,漲幅達(dá)到5.89%。這也是滿幫在7月27日股價(jià)觸及上市以來(lái)最低點(diǎn)7.95美元后,半個(gè)月內(nèi)再度回漲76.35%。
而在市值漲跌幅方面,物流上市公司從“黑色7月”陰影走出來(lái),22家物流上市公司僅三家市值下跌,且跌幅較小,其余19家企業(yè)均不同程度上漲,滿幫領(lǐng)漲全榜。諾力股份漲幅同樣高達(dá)47.95%,漲幅僅次于滿幫。
物流科技子榜單中,8月,物流科技公司市值表現(xiàn)為近幾月最佳,全員上榜漲幅榜。諾力股份、優(yōu)博訊、德馬科技、音飛儲(chǔ)存、今天國(guó)際漲幅均在10%以上,諾力股份更是領(lǐng)漲物流科技公司。
8月,22家物流上市公司有19家實(shí)現(xiàn)市值的正增長(zhǎng),滿幫以69.80%的市值漲幅領(lǐng)漲全榜,諾力股份以47.95%緊隨其后。百世集團(tuán)、優(yōu)博訊也于8月市值上漲均超20%,分別上漲28.65%、21.05%,京東物流、韻達(dá)股份德馬科技則以19.79%、18.17%、17.19%的漲幅緊隨其后。而22家物流上市公司總體市值漲幅也走出6月、7月的陰霾,于8月正式回暖。
我們注意到,8月市值漲幅高達(dá)47.95%的諾力股份,于8月24日晚間發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告,其稱諾力智能裝備股份有限公司股票連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)的累積漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)20%,經(jīng)公司自查,公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常,內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化,不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)。
諾力股份提示風(fēng)險(xiǎn)則包括:匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款管理及回收的風(fēng)險(xiǎn)、智慧物流系統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。諾力股份同時(shí)表示,公司的智慧物流系統(tǒng)業(yè)務(wù)單個(gè)項(xiàng)目金額較高、實(shí)施周期較長(zhǎng),項(xiàng)目的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)具有一定的不確定性。
8月23日,諾力股份發(fā)布了2021半年報(bào)。從財(cái)務(wù)狀況來(lái)看,諾力股份主營(yíng)收入28.04億元,同比上升45.59%;歸母凈利潤(rùn)1.71億元,同比上升30.0%;扣非凈利潤(rùn)1.48億元,同比上升40.66%;負(fù)債率69.37%,投資收益-69.81萬(wàn)元,財(cái)務(wù)費(fèi)用1067.58萬(wàn)元,毛利率20.48%。
漲幅榜另一需要關(guān)注的,是漲幅達(dá)21.05%的優(yōu)博訊。優(yōu)博訊2021中報(bào)顯示,其主營(yíng)收入6.22億元,同比上升29.77%;歸母凈利潤(rùn)8289.55萬(wàn)元,同比上升8.63%;扣非凈利潤(rùn)7419.62萬(wàn)元,同比上升6.2%;負(fù)債率25.68%,投資收益192.03萬(wàn)元,財(cái)務(wù)費(fèi)用42.65萬(wàn)元,毛利率31.08%。
國(guó)信證券最新研報(bào)表示,優(yōu)博訊是智慧物流終端領(lǐng)先企業(yè),當(dāng)前受益于國(guó)內(nèi)外物流和零售業(yè)在疫情背景下的復(fù)蘇,長(zhǎng)期受益于智慧移動(dòng)數(shù)據(jù)終端在IOT眾多領(lǐng)域的應(yīng)用,并從2C場(chǎng)景向2B場(chǎng)景延伸,為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)做有效支撐。
值得注意的是,7月市值下跌的京東物流,8月以19.79%的漲幅重回總榜第二的位置。8月23日,京東物流也發(fā)布了上市后首份半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示,2021年上半年,京東物流實(shí)現(xiàn)總收入485億元,同比增長(zhǎng)53.7%,其中外部客戶收入265億元,占總收入的54.7%,同比增長(zhǎng)109.6%。凈利潤(rùn)方面,2021年上半年,京東物流經(jīng)調(diào)整后的Non-IFRS(非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則)凈虧損為15億元。
此外,財(cái)報(bào)顯示,截至2021年6月30日,京東物流運(yùn)營(yíng)約1200個(gè)倉(cāng)庫(kù),倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)總管理面積約2300萬(wàn)平米(包含云倉(cāng)生態(tài)平臺(tái)的云倉(cāng)管理面積)。過(guò)去一年,新增倉(cāng)庫(kù)數(shù)量450個(gè),相當(dāng)于2007年至2017年10年間的建倉(cāng)數(shù)量。
8月物流市值以漲為主旋律,僅順豐控股、德邦股份及新寧物流微跌,跌幅分別為2.52%、1.33%、1.02%。其中,上月處于百億市值分界線的德邦,因8月市值下跌,直接掉出百億俱樂(lè)部。
我們注意到,8月26日,德邦股份披露2021年半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入148.89億元,同比增長(zhǎng)28.16%,其中,快遞業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)33.67%,快運(yùn)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)18.76%。
即便快遞、快運(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)收雙增長(zhǎng),德邦凈利潤(rùn)卻遭遇較大幅度下滑。財(cái)報(bào)顯示,上半年,德邦股份實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1565.84萬(wàn)元,同比減少89.88%,同期實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)15.05億元,同比增長(zhǎng)18.60%,毛利率10.11%,同比下滑0.81個(gè)百分點(diǎn)。
事實(shí)上,德邦所處的快運(yùn)市場(chǎng)相比于三年前迎來(lái)了更多的實(shí)力玩家,除順豐外,老牌快遞企業(yè)百世、中通、韻達(dá)、圓通等紛紛發(fā)力快運(yùn)市場(chǎng)。根據(jù)順豐2021年上半年,其快運(yùn)產(chǎn)品整體對(duì)外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)不含稅營(yíng)業(yè)收入115億元,同比增長(zhǎng)50%。整體零擔(dān)貨量同比增長(zhǎng)81.3%,直營(yíng)網(wǎng)貨量同比增長(zhǎng)88.7%,加盟網(wǎng)貨量同比增長(zhǎng)62.5%,營(yíng)收規(guī)模及業(yè)務(wù)增速在零擔(dān)快運(yùn)全網(wǎng)型企業(yè)中持續(xù)保持領(lǐng)先。
內(nèi)憂外患之下,德邦仍然面臨較大挑戰(zhàn)。
而據(jù)順豐發(fā)布的2021半年報(bào),其上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入883.44億元,同比增長(zhǎng)24.2%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.6億元,同比下降79.8%,其中第一季度歸母凈利潤(rùn)為-9.89億元,第二季度歸母凈利潤(rùn)為17.49億元,而歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)同比轉(zhuǎn)虧,虧損4.77億元。
相較于物流產(chǎn)業(yè)鏈其他領(lǐng)域公司,由于快遞物流市場(chǎng)相對(duì)較成熟,資本市場(chǎng)對(duì)快遞物流公司往往較為理性,財(cái)務(wù)表現(xiàn)不盡如人意,資本市場(chǎng)就會(huì)反映出成正比的情緒。
同樣受財(cái)報(bào)影響市值表現(xiàn)的還有新寧物流。新寧物流2021中報(bào)顯示,其主營(yíng)收入4.23億元,同比上升16.76%;歸母凈利潤(rùn)-5631.27萬(wàn)元,同比下降381.57%;扣非凈利潤(rùn)-6399.2萬(wàn)元,同比下降84.56%;負(fù)債率83.84%,投資收益1157.76萬(wàn)元,財(cái)務(wù)費(fèi)用1324.96萬(wàn)元,毛利率27.58%。
值得關(guān)注的是,新寧物流于9月8日晚間發(fā)布公告稱,公司于今日收到宿遷京東振越企業(yè)管理有限公司《減持計(jì)劃股份減持?jǐn)?shù)量過(guò)半及股份減持比例達(dá)到1%的告知函》,其于9月8日減持434.23萬(wàn)股,占比0.97%。此信息會(huì)有何連鎖反應(yīng),值得后續(xù)關(guān)注。
單就8月市值而言,8家物流科技企業(yè)排名仍處于總排名的“下半?yún)^(qū)”,由于諾力股份市值上漲,其也躍升至物流科技子榜單第二的位置。天元股份由6月排名第四轉(zhuǎn)變?yōu)?月最后一名,8月其依舊墊底。
除市值上浮較大的諾力股份外,優(yōu)博訊、德馬科技、音飛儲(chǔ)存、今天國(guó)際市值上浮也均超10%。東杰智能則以9.60%漲幅緊隨其后。
我們注意到,物流科技公司市值向好,一定程度上緣于業(yè)績(jī)的提振。
8月20日,德馬科技發(fā)布的2021年半年報(bào)顯示,其2021年上半年現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.87億元,同比增長(zhǎng)88.19%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3885.05萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)167.10%。8月23日晚間,德馬科技也發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告稱,浙江德馬科技股份有限公司股票于2021年8月20日、8月23日連續(xù)兩個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)30%。經(jīng)核實(shí),公司未發(fā)現(xiàn)其他有可能對(duì)公司股價(jià)產(chǎn)生較大影響的重大事件,公司董事等及實(shí)際控制人在公司本次股票交易異常波動(dòng)期間不存在買賣公司股票的情況。
音飛儲(chǔ)存2021年上半年則顯示,音飛儲(chǔ)存的新簽訂單額相比去年同期增長(zhǎng)約77.81%,其下游客戶行業(yè)主要是以寧德時(shí)代為代表的新能源行業(yè)、跨境電商行業(yè)、陶瓷行業(yè)、食品冷鏈行業(yè)和智能制造行業(yè)。
事實(shí)上,從近半年物流科技公司的資本市場(chǎng)表現(xiàn)及市場(chǎng)實(shí)際情況來(lái)看,物流科技或?qū)⒊蔀槲磥?lái)最確定的物流領(lǐng)域之一。
物流科技上市公司往往是順豐、京東物流等頭部物流企業(yè)以及寧德時(shí)代、比亞迪等制造企業(yè)的上游設(shè)備、系統(tǒng)的供貨商,隨著相關(guān)企業(yè)技術(shù)研發(fā)的投入,物流垂類科技企業(yè)也會(huì)越來(lái)越多地受到資本市場(chǎng)關(guān)注。
不僅是物流科技公司近期備受資本市場(chǎng)關(guān)注,“AI四小龍”中的云從、曠視均過(guò)會(huì)。
此外,字節(jié)跳動(dòng)也于近期加碼物流科技投入。啟信寶信息顯示,8月25日,上海道趣躍動(dòng)物流科技有限公司成立,法定代表人為李飛,注冊(cè)資本100萬(wàn)人民幣,經(jīng)營(yíng)范圍包括海關(guān)監(jiān)管貨物倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù);數(shù)據(jù)處理服務(wù),供應(yīng)鏈管理服務(wù)等。股權(quán)穿透圖顯示,該公司由字節(jié)跳動(dòng)有限公司間接全資持股。
7月下旬抖音方面曾發(fā)出通知,要求8月1日起需使用抖音提供的電子面單進(jìn)行打單發(fā)貨,且適用范圍僅覆蓋商家在抖音的自營(yíng)店鋪,不涉及跳轉(zhuǎn)到淘寶、拼多多等平臺(tái)的商品訂單。抖音方面當(dāng)時(shí)表示,“抖音電子面單已與順豐、郵政、三通一達(dá)等企業(yè)完成對(duì)接,單號(hào)以‘553’開(kāi)頭,抖音商家可以自由選擇快遞服務(wù)。”
又一巨頭業(yè)務(wù)擴(kuò)圍,為物流市場(chǎng)釋放出了強(qiáng)有力的增長(zhǎng)信號(hào),而隨著其對(duì)物流產(chǎn)業(yè)鏈條上各個(gè)環(huán)節(jié)的加碼,物流科技或?qū)⒊勺钕仁艿骄揞^影響的領(lǐng)域,屆時(shí)我們的子榜單也將呈現(xiàn)相應(yīng)變化。
*編者注:
我們深知,無(wú)論一個(gè)行業(yè)、還是一家上市公司的健康指標(biāo)構(gòu)成,都一定是特別系統(tǒng)化、復(fù)雜多元的,高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)任重道遠(yuǎn)。未來(lái),我們還將不斷豐富數(shù)據(jù)、子榜單維度,旨在更全方位洞察、記錄中國(guó)物流行業(yè)上市公司發(fā)展歷程和市值健康度,多視角多維度地對(duì)物流行業(yè)、快遞物流上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘、分析與論證,推動(dòng)中國(guó)快遞物流更好地邁向高質(zhì)量發(fā)展的新時(shí)期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領(lǐng)效應(yīng)的全行業(yè)的共同進(jìn)步,更好地助力構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局,更好地滿足人民美好生活需要,更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。
榜單出品:智慧物流研究院、每經(jīng)未來(lái)商業(yè)智庫(kù)
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