新力控股上半年營收增長28.9% 核心指標(biāo)穩(wěn)步提升

“房地產(chǎn)市場調(diào)控長遠(yuǎn)來看是好事。”新力控股董事長、行政總裁兼執(zhí)行董事張園林在新力控股（集團(tuán)）有限公司（股票代碼：02103，HK；以下簡稱“新力控股”）2021年中期業(yè)績報告會上表示。 “三道紅線”后，房企從2021年開始普遍強(qiáng)調(diào)財務(wù)基本盤穩(wěn)健扎實，并紛紛開始多航道布局，尋找新的增長引擎。高質(zhì)量增長、穩(wěn)健財務(wù)水平、精細(xì)化運(yùn)營，或?qū)⒊蔀榉科蠼?jīng)營的新關(guān)鍵詞。站在行業(yè)發(fā)展拐點，新力始終堅守長期主義戰(zhàn)略，以強(qiáng)經(jīng)營能力為導(dǎo)向，以品質(zhì)和服務(wù)為驅(qū)動，為企業(yè)綜合競爭力的不斷提升，積蓄力量。 業(yè)績穩(wěn)定增長財務(wù)基本面持續(xù)向好 中期數(shù)據(jù)顯示，上半年新力控股確認(rèn)收入約人民幣112.2億元，同比增長28.9%；母公司擁有人應(yīng)占核心利潤約為人民幣7.3億元，同比增長7.4%。 收入的增長源于銷售業(yè)績長期穩(wěn)定增長。今年上半年，新力控股完成全口徑銷售額達(dá)588億元，同比增長35%。從更具含金量的權(quán)益銷售層面看，新力控股上半年完成權(quán)益銷售額約270億元，同比增長28.4%，完成全年銷售目標(biāo)51%，實現(xiàn)時間過半、任務(wù)過半；權(quán)益銷售面積為179.26萬平方米。 新力控股表示，下半年公司可售貨值充足，有信心完成全年目標(biāo)。 業(yè)績持續(xù)增長的同時，新力控股始終保持穩(wěn)健的財務(wù)基本面，在行業(yè)降負(fù)債、降杠桿的總基調(diào)下，不斷提升企業(yè)發(fā)展的安全邊際。截至報告期末，新力控股已連續(xù)三期經(jīng)營現(xiàn)金流為正，現(xiàn)金短債比達(dá)到1.4，凈負(fù)債比率進(jìn)一步降至50.5%，剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率是73.5%。按照“三道紅線”的標(biāo)準(zhǔn)，新力控股目前處于黃檔，公司管理層也表示，力爭一年內(nèi)實現(xiàn)三項指標(biāo)全部達(dá)標(biāo)。 為此，公司將進(jìn)一步優(yōu)化整個現(xiàn)金流管理，在整個杠桿率上做更多鋪排，特別是長中短期債務(wù)結(jié)構(gòu)的鋪排。 實際上，上半年在降低負(fù)債和強(qiáng)化現(xiàn)金管控的同時，新力控股也積極拓寬融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。 張園林表示，調(diào)控從長遠(yuǎn)看是好事情。房地產(chǎn)行業(yè)依然是一個好行業(yè)，行業(yè)規(guī)模依然可觀，對于地產(chǎn)公司而言，關(guān)鍵是“我們能不能把自己的事情做好，能不能在這個大蛋糕里把自己這塊做好”。 銷售提速現(xiàn)金流充盈 自成立以來，短短十余年，新力控股已從區(qū)域龍頭企業(yè)晉級千億房企。在疫情、“三道紅線”以及集中供地等政策壓力下，今年上半年，新力控股依然保持了發(fā)展韌性，實現(xiàn)各項業(yè)績指標(biāo)穩(wěn)健增長。 無論營業(yè)收入還是凈利潤等核心指標(biāo)，新力均保持了穩(wěn)步上升的態(tài)勢，顯示出在新的市場環(huán)境和新的發(fā)展周期下，新力依然保持良好的盈利狀態(tài)，成長動力十足。 從權(quán)益銷售額的區(qū)域構(gòu)成來看，長三角以及大本營江西省依然是公司銷售貢獻(xiàn)最強(qiáng)勁的兩大區(qū)域，其中長三角上半年實現(xiàn)權(quán)益銷售額100.62億元，占比37.2%；江西省實現(xiàn)權(quán)益銷售額72.18億元，占比26.7%；大灣區(qū)實現(xiàn)權(quán)益銷售額34.76億元，占比12.9%；中西部核心城市及其他區(qū)域的潛力城市累計實現(xiàn)權(quán)益銷售額約62.85億元，占比23.2%。隨著重點布局區(qū)域銷售貢獻(xiàn)度提升，也體現(xiàn)了新力控股深耕策略正在顯現(xiàn)成效。 在上半年銷售貢獻(xiàn)中，（新）一線及二線城市銷售占比合計達(dá)到88%，三線城市及其他銷售額占比僅為12%。布局的城市能級提高，也使新力控股的權(quán)益銷售均價同比增長5.7%至人民幣15084元/平方米。 雖然下半年市場壓力不小，新力控股仍然積極搶收，于2021年前7個月實現(xiàn)權(quán)益銷售金額308.4億元，已完成全年銷售目標(biāo)58%。 據(jù)新力控股執(zhí)行董事兼運(yùn)營管理中心副總經(jīng)理涂菁介紹，下半年公司整體可售貨值充足，可售貨值權(quán)益總額為人民幣440億元，其中有92%分布于一、二線城市，因此公司對完成全年合約銷售目標(biāo)充滿信心。 融資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化融資成本持續(xù)下降 隨著行業(yè)“三道紅線”監(jiān)管持續(xù)深入，房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)安全被放至空前重要的位置。上半年，新力控股也堅持審慎的財務(wù)政策，不斷優(yōu)化各類負(fù)債指標(biāo)，提升現(xiàn)金水平，增厚安全邊際。 報告期內(nèi)，公司境內(nèi)外融資渠道暢通，對內(nèi)建立多家銀行總對總戰(zhàn)略合作，金融機(jī)構(gòu)授信總額為人民幣952億元，其中，未使用授信額度和未提款額度所占比例為74%；存續(xù)在岸的人民幣公司債為10.4億元，包含今年7月發(fā)行的4.51億元公司債；存續(xù)離岸公司債為6.94億美元；存續(xù)ABS為人民幣7.27億元。 也正因如此，上半年，新力控股加權(quán)平均債務(wù)成本為8.7%，降低0.4%。 憑借優(yōu)異的業(yè)務(wù)運(yùn)營、穩(wěn)健的財務(wù)狀況和良好的信用前景，四大國際評級機(jī)構(gòu)于2021年6月重申新力控股信用評級。其中，惠譽(yù)給予“B+”評級、穆迪給予“B2”評級、標(biāo)普給予“B”評級、聯(lián)合資信給予“AA+”評級，展望均為“穩(wěn)定”。同時，上半年新力控股獲納入恒生綜合指數(shù)及深港通下港股通指數(shù)，深受資本市場認(rèn)可。 對于下半年即將到期的債務(wù)償還安排，新力控股首席財務(wù)官許進(jìn)業(yè)表示，公司已經(jīng)做好應(yīng)對融資方案，利用銷售回款、開發(fā)貸或循環(huán)滾動融資做好到期債務(wù)償還工作，同時針對下半年到期的三筆美元債會用自有資金償還或者視市場情況申請新的美元債額度覆蓋。 管理層表示，下半年公司將會繼續(xù)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，緊抓回款的同時積極擴(kuò)展融資管道及優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，保持財務(wù)狀況穩(wěn)定健康。 從容擁抱行業(yè)變化步入均衡發(fā)展階段 在新政策形勢下，新力控股也保持了自身的拿地節(jié)奏，并不完全依賴公開市場，在拿地渠道方面致力于多元化模式，通過招拍掛、收并購、勾地等，推動更多優(yōu)質(zhì)合作項目落地。 報告期內(nèi)，新力控股新增項目5個，總計規(guī)劃建筑面積為96萬平方米，總權(quán)益投資金額為人民幣22億元，二線城市投資占比達(dá)80%。 截至2021年6月30日，公司旗下總權(quán)益土地儲備面積達(dá)到1440萬平方米，足夠未來2.5年發(fā)展。 按權(quán)益面積計，在公司的土儲中，新一線、一線及二線城市占比約84%。雖然高能級城市土儲所占比例較高，但公司的拿地成本卻依舊保持低位。上半年，新力控股平均拿地成本僅為4245元/平方米，全部實現(xiàn)低溢價獲取。 以南昌市新建區(qū)望城鎮(zhèn)一居住用地為例，期內(nèi)，新力控股通過勾地獲取該地塊，成交地價僅為2158元/平方米，溢價率僅為3.3%。而該項目位于新建區(qū)政府重點打造板塊內(nèi)，規(guī)劃打造成集人居、教育為一體的優(yōu)質(zhì)項目，預(yù)計將為新力控股貢獻(xiàn)可觀的銷售和利潤。 在經(jīng)歷了過去十年的快速擴(kuò)張規(guī)模的階段，下一個十年，質(zhì)量、健康被放至新力控股戰(zhàn)略的關(guān)鍵位置。新力常務(wù)副總裁劉翔表示，未來，新力不會為了規(guī)模而盲目擴(kuò)大規(guī)模，堅持四大區(qū)域持續(xù)深耕，堅持多元化取地模式，加大合作資源的開拓，從而控制項目的土地成本，保障項目安全且有利潤空間。 面對行業(yè)下滑的毛利率壓力，新力控股管理層也表示，希望擺脫依靠紅利吃飯的狀態(tài)，堅持審慎靈活的拿地策略，堅持深耕和品牌為先的導(dǎo)向，以精細(xì)化管理創(chuàng)效益，打造高效的敏捷型組織，以此來對沖毛利下行的風(fēng)險。 未來，在城市深耕戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，新力控股將繼續(xù)秉承初心，匠筑精品，持續(xù)保持在深耕區(qū)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，進(jìn)一步強(qiáng)化市場地位，在企業(yè)保持安全穩(wěn)健的同時，不斷提升運(yùn)營效率，增強(qiáng)企業(yè)盈利水平，實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。文/大炮