七成企業(yè)凈利增速超100%！鋰電股中報(bào)業(yè)績(jī)暴漲，股價(jià)卻大跌，咋回事？

每經(jīng)編輯 段煉 易啟江    

9月1日早 盤(pán)，鋰電股全線(xiàn)調(diào)整，“ 鋰業(yè) 雙 雄” 贛 鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè) 跌停，杉杉股份、中鹽化工、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、楚江新材、 雅化集團(tuán)、藏格控股 等個(gè)股紛紛大跌。

而就在8月31日，最后一批中報(bào)出爐，整個(gè)鋰電行業(yè)業(yè)績(jī)喜人。從營(yíng)業(yè)收入上看， 超過(guò)95%的公司同比上升，其中增速在50%以上的超過(guò)八成； 凈利潤(rùn)方面， 九成以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，七成企業(yè)增速翻倍以上 。

“鋰業(yè)雙雄”雙雙跌停

9月1日，鋰電股 集體回調(diào)， “ 鋰業(yè) 雙 雄” 贛 鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)雙雙 跌停 。

截至收盤(pán)，天齊鋰業(yè)報(bào)收122.64元，市值1807億元；贛鋒鋰業(yè)報(bào)收198元，市值1702億元。

此外，杉杉股份、中鹽化工、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、楚江新材、雅化集團(tuán)、藏格控股等個(gè)股紛紛大跌。截至收盤(pán)，中鹽化工跌停，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、楚江新材等跌超9%，杉杉股份、西藏珠峰、藏格控股等跌超8%。

鋰電企業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)喜人

七成企業(yè)凈利增速翻倍以上

而就在8月31日，最后一批中報(bào)出爐，整個(gè)鋰電行業(yè)業(yè)績(jī)喜人。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)，營(yíng)業(yè)收入上看，超過(guò)95%的公司同比上升，其中增速在50%以上的超過(guò)八成，增速翻倍以上的超過(guò)五成?？紤]2020年上半年有疫情因素?cái)_動(dòng)，即便與2019年上半年相比，也有八成以上的公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，其中一半以上增速超過(guò)50%。

凈利潤(rùn)情況也類(lèi)似，九成以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，七成企業(yè)增速翻倍以上，最高的杉杉股份、長(zhǎng)遠(yuǎn)理科達(dá)到27倍。與2019年同期相比，凈利潤(rùn)錄得增長(zhǎng)企業(yè)依然有七成，且均為翻倍以上的增長(zhǎng)。

其中，日前剛剛公布半年報(bào)的贛鋒鋰業(yè)業(yè)績(jī)大增，上半年扣非歸母凈利潤(rùn)同比大增380%，國(guó)金證券最新研報(bào)稱(chēng)，考慮到贛鋒鋰業(yè)是A股最優(yōu)質(zhì)的鋰業(yè)公司，受益于全球新能源汽車(chē)景氣度提升的預(yù)期，維持贛鋒鋰業(yè)的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

天齊鋰業(yè)8月29日晚間發(fā)布半年業(yè)績(jī)報(bào)告，2021年上半年凈利潤(rùn)約8580萬(wàn)元，同比扭虧為盈。2020年同期凈虧損約6.97億元。西部證券8月30日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，維持天齊鋰業(yè)增持評(píng)級(jí)。

央媒：爆炒鋰概念股有道理嗎

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)8月30日發(fā)文稱(chēng)，今年以來(lái)，“沾鋰就火”成為A股市場(chǎng)的一大鮮明特點(diǎn)，部分鋰電池業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)很低的上市公司，只要蹭點(diǎn)鋰概念就能一飛沖天。 8月份以來(lái)，滬深交易所已向多家A股上市公司發(fā)出關(guān)注函，直擊涉嫌蹭鋰電池概念熱點(diǎn)的不良行為 ，一些證券公司更是向部分投資者喊話(huà)提示風(fēng)險(xiǎn)，參與炒作期間如出現(xiàn)異常交易，可能會(huì)被限制交易。

爆炒鋰概念到底有沒(méi)有道理？從行業(yè)景氣度看，確實(shí)有投資的理由。鋰是一種金屬，因其在新型電池領(lǐng)域作用十分重要，一度被視為“白色石油”，是新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈條上重要的上游原材料。開(kāi)源證券根據(jù)目前鋰資源供給與需求測(cè)算，盡管?chē)?guó)內(nèi)鋰資源開(kāi)發(fā)加速推進(jìn)，但鋰資源市場(chǎng)總體仍延續(xù)供給緊平衡的態(tài)勢(shì)，短期供給的增量恐難以滿(mǎn)足未來(lái)新能源汽車(chē)的發(fā)展需求。

但是，“鹽湖提鋰”概念也好，“鋰輝石提鋰”概念也罷，歸根結(jié)底都要靠上市公司的業(yè)績(jī)支撐。目前看，相關(guān)公司業(yè)績(jī)尚未充分兌現(xiàn)，多數(shù)公司通過(guò)“鹽湖提鋰”實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)占比較低，部分所謂的“鹽湖提鋰”龍頭企業(yè)甚至仍處于虧損狀態(tài)，或根本未掌握成熟的提鋰技術(shù)。

股市反映的短期投資情緒和資金走向，從一個(gè)側(cè)面證明了有關(guān)投資者的亢奮狀態(tài)，此刻更要注意防控風(fēng)險(xiǎn)。從資金面看，8月23日至8月26日，鋰電池概念指數(shù)成分股的成交額、主力資金凈流入額均居各大概念板塊前5位；從估值看，剔除估值為負(fù)值的公司，截至8月26日，萬(wàn)得行業(yè)68只鋰電池概念股平均市盈率已超過(guò)250倍，四成公司的估值超過(guò)100倍。即便估值“上天”、短期盈利難以支撐估值，但依然有人趨之若鶩。更有券商對(duì)相關(guān)公司的營(yíng)業(yè)收入“預(yù)測(cè)”到2060年，這究竟是“看長(zhǎng)遠(yuǎn)”還是加劇炒作之風(fēng)呢？

從2007年的爆炒涉礦概念股，到2015年追逐“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股，再到今年“有鋰便?！爆F(xiàn)象，A股市場(chǎng)在增加投資主題的同時(shí)，更應(yīng)該增加一份投資的理性和從容。任何投資都不能脫離行業(yè)和企業(yè)基本面，就算是鋰電池這樣中長(zhǎng)期發(fā)展前景向好的領(lǐng)域，也不應(yīng)透支短期業(yè)績(jī)、忽視估值泡沫風(fēng)險(xiǎn)，這是鋰概念股投資者應(yīng)有所悟的道理。

?編輯|段煉 王嘉琦?易啟江

校對(duì)| 程鵬

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自中國(guó)基金報(bào)、每經(jīng)網(wǎng)、經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)、公開(kāi)資料等

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