每日經(jīng)濟(jì)新聞 2021-08-24 10:34:44
每經(jīng)編輯 杜宇
“巨無霸”中國電信（601728）A股上市，上市第一天大漲35%，全天成交金額超200億！當(dāng)大家都在歡呼自己賺錢了，而接下來2天，追高買入股民卻傻眼了......
8月23日，中國電信在A股上市的第二個(gè)交易日，該股在集合競價(jià)階段就一字跌停，當(dāng)時(shí)封單超過215萬手。開盤后，想要出逃的資金越來越多，跌停板位置上的封單也越來越大，截至當(dāng)日收盤，跌停板封單高達(dá)1003萬手，想要出逃的資金規(guī)模超過55億元。
今日，中國電信同樣在集合競價(jià)階段就一字跌停，截至發(fā)稿，報(bào)4.95元/股，跌停板封單依然超900萬手，47億資金等待出逃。2個(gè)交易日下來，1059億市值蒸發(fā)。
巨量資金封死跌停板，股民炸鍋，紛紛出來“發(fā)飆”，中國電信在股吧里的人氣迅速飆升至第1名。
不少網(wǎng)友在貼吧發(fā)文稱，根本賣不出來。有網(wǎng)友在股吧表示，今天凌晨秒掛，還是沒賣出去。
有股民調(diào)侃，中了一個(gè)簽，天天跌停，中了一個(gè)寂寞??！
截至2021年8月20日，中國電信有股東數(shù)3031684戶。
8月20日盤后的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，眾多散戶資金的買入，是中國電信A股當(dāng)天股價(jià)異動拉升的原因，而機(jī)構(gòu)資金則趁機(jī)瘋狂出逃。
數(shù)據(jù)顯示，該股當(dāng)天買入前5席位均為游資營業(yè)部席位。其中，招商證券上海牡丹江路營業(yè)部凈買入4.25億元，此外，東方財(cái)富證券在拉薩的4家營業(yè)部，合計(jì)買入近9.4億元；該股賣出前5席位中，4家席位均為機(jī)構(gòu)專用席位，合計(jì)出逃了4.69億元。
為什么會連續(xù)一字跌停？肯定會有投資者對其估值提出疑問？
截至8月23日，中國電信港股（00728）目前的股價(jià)是2.74港元/股，但投資者說A股的股價(jià)比港股貴是常態(tài)，那么常態(tài)就是正確的嗎？
中國電信的AH比價(jià)顯然有些差距，一般說A股比H股貴，那也是有區(qū)別的，一般流通盤越小，A股的溢價(jià)率越高，對于大盤藍(lán)籌股，A股溢價(jià)卻并不一定。例如招商銀行、中國平安、藥明康德，都是港股的股價(jià)高于A股，中國電信憑啥A股比港股高出那么多？
據(jù)北京商報(bào)，中國電信4.53元的發(fā)行價(jià)格本身就不便宜，但是迫于不能低于2020年末的每股凈資產(chǎn)4.49元，所以確定了4.53元的發(fā)行價(jià)格。按道理來說，如果投資者都理性交易，那么中國電信上市首日的漲幅只要有一點(diǎn)點(diǎn)就可以了，但是炒家卻把漲幅推高到了34.88%，如此高的漲幅，勢必引發(fā)上市首日進(jìn)場的投資者在8月23日瘋狂拋售持股，于是就有了“一”字跌停的走勢。
投資者都知道現(xiàn)在是價(jià)值投資的市場，以合規(guī)機(jī)構(gòu)作為主導(dǎo)，那么作為一家理性交易的合規(guī)機(jī)構(gòu)，如果看好中國電信這家公司，它是應(yīng)該去買入2.74港元的港股中國電信，還是應(yīng)該買入5.5元人民幣的A股中國電信呢？答案似乎不難想象。
這就是說，除非中國電信的股價(jià)充分調(diào)整到合理的估值，否則很難吸引理性的價(jià)值投資者入場，而買入中國電信的投資者大多為炒新的投機(jī)者，“一”字跌停之后，他們也會謹(jǐn)慎考慮，未來的承接買盤將會非常保守。
還有一種可能性，就是港股中國電信的股價(jià)出現(xiàn)大幅上漲，縮小AH股的溢價(jià)。當(dāng)然這需要港股市場整體價(jià)格中樞上移或者中國電信公司的業(yè)績提升，但這兩者顯然都非短期能夠做到。
公開資料顯示，經(jīng)營業(yè)績方面，2018年-2020年期間，中國電信的營收分別為3749億元、3722億元、3899億元；歸母凈利潤分別達(dá)到204.3億元、205.2億元、208.6億元。
2021年上半年，中國電信實(shí)現(xiàn)營收2192億元，同比增長13.1%。其中，服務(wù)收入為2035億元，同比增長8.8%。凈利潤為177億元，同比增長27.2%，剔除出售附屬公司的一次性稅后收益后，同比增長17%。中國電信高管在業(yè)績說明會上表示，全年有信心保持利潤雙位數(shù)增長。
其他運(yùn)營商方面，中國移動上半年實(shí)現(xiàn)營收4436億元，同比增長13.8%。其中，通信服務(wù)收入達(dá)到3932億元，同比增長9.8%，凈利為591億元，同比增長6%；中國聯(lián)通上半年實(shí)現(xiàn)營收1642億元，同比增長9.2%，凈利為40.3億元，同比增長20.6%。
上半年，中國電信產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入達(dá)到501億元，同比增長16.8%。其中天翼云收入達(dá)到了140億元，實(shí)現(xiàn)收入翻番，超2020年全年總收入。據(jù)IDC報(bào)告，天翼云穩(wěn)居國內(nèi)公有云IaaS份額第一陣營，份額提升0.3個(gè)pct.IDC收入160.7億元，中國電信已經(jīng)成為中國最大IDC服務(wù)提供商，對外服務(wù)機(jī)架大約43萬個(gè)。
此外，數(shù)據(jù)還顯示，中國電信A股首發(fā)募集資金達(dá)541.59億元，暫處于A股歷史上第五大IPO——前四位分別是農(nóng)業(yè)銀行、中石油、中國神華和建設(shè)銀行。值得注意的是，8月18日中國移動回A上市申請獲中國證監(jiān)會受理，擬募集資金560億元。如果順利獲批，該募資額將超過中國電信，成為歷史上第五大IPO。
值得注意的是，中國電信A股發(fā)行價(jià)為4.53元/股，目前2個(gè)“一字”跌停板，如果明天繼續(xù)一字跌停的話，中國電信A股將跌破其發(fā)行價(jià)。
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