醫(yī)藥大白馬業(yè)績(jī)翻車？——道達(dá)早評(píng)

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昨天，全球市場(chǎng)表現(xiàn)都不好，尤其在港股上市的科技公司，跌得實(shí)在是慘。相比之下，大A股算是強(qiáng)的了。

不過(guò)，醫(yī)藥股的日子依舊不好過(guò)，超級(jí)大白馬恒瑞醫(yī)藥昨晚公布了中報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，上半年恒瑞醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入132.98億元，同比增長(zhǎng)17.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)26.68億元，同比增長(zhǎng)0.21%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)26.47億元，同比增長(zhǎng)3.31%。

營(yíng)收增長(zhǎng)17.58%，還算過(guò)得去，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)0.21%、扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)3.31%，確實(shí)配不上大白馬的身份。

導(dǎo)致恒瑞業(yè)績(jī)不及預(yù)期的重要原因，自然是集采對(duì)業(yè)績(jī)影響很大。今年6月進(jìn)行的第五批國(guó)家組織藥品集中采購(gòu)里，恒瑞醫(yī)藥意外錯(cuò)失重磅產(chǎn)品注射用造影劑碘克沙醇。據(jù)統(tǒng)計(jì)，碘克沙醇2019年國(guó)內(nèi)銷售額達(dá)到32.57億元，恒瑞醫(yī)藥占據(jù)半壁江山，是該領(lǐng)域的龍頭。

恒瑞醫(yī)藥披露，未中標(biāo)的碘克沙醇注射液和格隆溴銨注射液2020年度合計(jì)銷售額為18.73億元，占公司同期營(yíng)收的6.75%。2021年第一季度，上述兩個(gè)產(chǎn)品合計(jì)銷售額為4.91億元，占公司同期營(yíng)收的7.09%。除了集采以外，醫(yī)保談判降價(jià)也是恒瑞醫(yī)藥業(yè)績(jī)壓力的來(lái)源之一。

再看恒瑞的股價(jià)表現(xiàn)，今年初最高達(dá)到97.23元的歷史高點(diǎn)，但昨天收盤(pán)只有53.84元，股價(jià)基本被腰斬。說(shuō)實(shí)話，對(duì)于醫(yī)藥、白酒等公司，如果是高位介入被套的話，早就該換票了。如果是前兩年買(mǎi)入，成本很低的話，現(xiàn)在還可以扛一扛。還有一個(gè)數(shù)據(jù)，股東戶數(shù)，最近三個(gè)月，恒瑞股東增加了25萬(wàn)戶，幾乎都是個(gè)人股東。

當(dāng)然，現(xiàn)在公布的業(yè)績(jī)，到底是再砸一個(gè)坑，還是利空出盡？實(shí)際上，業(yè)績(jī)不佳是預(yù)期之中的事情，并不是超預(yù)期。股價(jià)跌了那么多，應(yīng)該是已經(jīng)反應(yīng)了業(yè)績(jī)的低迷，繼續(xù)砸砸深坑概率不大。但是，如果希望利空出盡，可能也是一廂情愿吧，醫(yī)藥股走弱的大趨勢(shì)不容易扭轉(zhuǎn)，就算有反彈，也是調(diào)倉(cāng)的機(jī)會(huì)。

另一個(gè)消息，兩只近期的牛股遭遇大股東減持。

東岳硅材公告稱，持股9.75%的公司股東淄博曉希企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易減持公司股份不超過(guò)3600萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的3%。

中泰股份公告稱，部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股5%以上股東擬合計(jì)減持不超過(guò)2.6045%。

東岳硅材是炒有機(jī)硅概念，而中泰股份這是炒的氫能源概念，股價(jià)一漲上去，大股東就減持，這才是實(shí)實(shí)在在地讓人無(wú)語(yǔ)。

其他方面，央行、銀保監(jiān)會(huì)約談恒大集團(tuán)。央行、銀保監(jiān)會(huì)指出，恒大集團(tuán)作為房地產(chǎn)行業(yè)的頭部企業(yè)，必須認(rèn)真落實(shí)中央關(guān)于房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的戰(zhàn)略部署，努力保持經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，積極化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融穩(wěn)定；依法依規(guī)做好重大事項(xiàng)真實(shí)信息披露，不傳播并及時(shí)澄清不實(shí)信息。

個(gè)人覺(jué)得，這個(gè)消息對(duì)于恒大而言，不是壞事。前兩天中央才說(shuō)了，要化解防范重大風(fēng)險(xiǎn)。所以，我認(rèn)為，如果恒大的問(wèn)題解決不好，那就是真的可能有重大風(fēng)險(xiǎn)。所以，現(xiàn)在約談恒大，對(duì)恒大而言，可能后續(xù)會(huì)有一些動(dòng)作，幫助恒大度過(guò)難關(guān)。

補(bǔ)充一點(diǎn)，今天中國(guó)電信上市，昨天滬農(nóng)商行，上市首日一個(gè)漲停板都沒(méi)有，只漲了20%。中國(guó)電信的中簽率很高，不少人都中了，今天能全身而退嗎？

最后，看一下北向資金的情況。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)，昨日，滬股通凈賣(mài)額為59.94億元，深股通凈賣(mài)額為47.89億元，兩市合計(jì)凈賣(mài)額為107.83億元。

（張道達(dá)）

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