醫(yī)藥大白馬業(yè)績翻車？——道達早評

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

昨天，全球市場表現(xiàn)都不好，尤其在港股上市的科技公司，跌得實在是慘。相比之下，大A股算是強的了。

不過，醫(yī)藥股的日子依舊不好過，超級大白馬恒瑞醫(yī)藥昨晚公布了中報，數(shù)據(jù)顯示，上半年恒瑞醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入132.98億元，同比增長17.58%；實現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤26.68億元，同比增長0.21%；實現(xiàn)扣非凈利潤26.47億元，同比增長3.31%。

營收增長17.58%，還算過得去，但凈利潤增長0.21%、扣非凈利潤增長3.31%，確實配不上大白馬的身份。

導致恒瑞業(yè)績不及預期的重要原因，自然是集采對業(yè)績影響很大。今年6月進行的第五批國家組織藥品集中采購里，恒瑞醫(yī)藥意外錯失重磅產(chǎn)品注射用造影劑碘克沙醇。據(jù)統(tǒng)計，碘克沙醇2019年國內(nèi)銷售額達到32.57億元，恒瑞醫(yī)藥占據(jù)半壁江山，是該領(lǐng)域的龍頭。

恒瑞醫(yī)藥披露，未中標的碘克沙醇注射液和格隆溴銨注射液2020年度合計銷售額為18.73億元，占公司同期營收的6.75%。2021年第一季度，上述兩個產(chǎn)品合計銷售額為4.91億元，占公司同期營收的7.09%。除了集采以外，醫(yī)保談判降價也是恒瑞醫(yī)藥業(yè)績壓力的來源之一。

再看恒瑞的股價表現(xiàn)，今年初最高達到97.23元的歷史高點，但昨天收盤只有53.84元，股價基本被腰斬。說實話，對于醫(yī)藥、白酒等公司，如果是高位介入被套的話，早就該換票了。如果是前兩年買入，成本很低的話，現(xiàn)在還可以扛一扛。還有一個數(shù)據(jù)，股東戶數(shù)，最近三個月，恒瑞股東增加了25萬戶，幾乎都是個人股東。

當然，現(xiàn)在公布的業(yè)績，到底是再砸一個坑，還是利空出盡？實際上，業(yè)績不佳是預期之中的事情，并不是超預期。股價跌了那么多，應(yīng)該是已經(jīng)反應(yīng)了業(yè)績的低迷，繼續(xù)砸砸深坑概率不大。但是，如果希望利空出盡，可能也是一廂情愿吧，醫(yī)藥股走弱的大趨勢不容易扭轉(zhuǎn)，就算有反彈，也是調(diào)倉的機會。

另一個消息，兩只近期的牛股遭遇大股東減持。

東岳硅材公告稱，持股9.75%的公司股東淄博曉希企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)計劃通過集中競價、大宗交易減持公司股份不超過3600萬股，即不超過公司總股本的3%。

中泰股份公告稱，部分董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股5%以上股東擬合計減持不超過2.6045%。

東岳硅材是炒有機硅概念，而中泰股份這是炒的氫能源概念，股價一漲上去，大股東就減持，這才是實實在在地讓人無語。

其他方面，央行、銀保監(jiān)會約談恒大集團。央行、銀保監(jiān)會指出，恒大集團作為房地產(chǎn)行業(yè)的頭部企業(yè)，必須認真落實中央關(guān)于房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的戰(zhàn)略部署，努力保持經(jīng)營穩(wěn)定，積極化解債務(wù)風險，維護房地產(chǎn)市場和金融穩(wěn)定；依法依規(guī)做好重大事項真實信息披露，不傳播并及時澄清不實信息。

個人覺得，這個消息對于恒大而言，不是壞事。前兩天中央才說了，要化解防范重大風險。所以，我認為，如果恒大的問題解決不好，那就是真的可能有重大風險。所以，現(xiàn)在約談恒大，對恒大而言，可能后續(xù)會有一些動作，幫助恒大度過難關(guān)。

補充一點，今天中國電信上市，昨天滬農(nóng)商行，上市首日一個漲停板都沒有，只漲了20%。中國電信的中簽率很高，不少人都中了，今天能全身而退嗎？

最后，看一下北向資金的情況。據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)，昨日，滬股通凈賣額為59.94億元，深股通凈賣額為47.89億元，兩市合計凈賣額為107.83億元。

（張道達）

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