忍受震蕩，等待反彈——道達(dá)對(duì)話牛博士

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

本周市場(chǎng)依舊維持震蕩格局，周初滬指強(qiáng)勁反彈，但隨后三天連續(xù)收出十字星，指數(shù)也呈現(xiàn)調(diào)整趨勢(shì)。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板則基本上一周都處于調(diào)整狀態(tài)，尤其是周五，芯片、新能源、醫(yī)藥等前期熱門板塊全線下跌。

眼看8月行情過半，市場(chǎng)依然沒有完全走好的跡象，難道今年的夏天，A股就將一直在調(diào)整中度過？今天，牛博士與達(dá)哥就行情展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，對(duì)本周市場(chǎng)怎么看？感覺還是不怎么行啊。

道達(dá)：本周市場(chǎng)，其實(shí)表現(xiàn)并不好，盡管周一和周二滬指累計(jì)大漲了70點(diǎn)，指數(shù)不僅站穩(wěn)了年線，還站上了3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)。

這兩天的反彈，市場(chǎng)一度認(rèn)為是消費(fèi)類白馬股的風(fēng)格又切換回來了。白酒、食品、醫(yī)藥零售，這些過去一年多很強(qiáng)的白馬股全線走強(qiáng)，尤其是周二，多只白酒股漲停，五糧液大漲8%，貴州茅臺(tái)也大漲6%。另外，地產(chǎn)股、金融股這兩天也表現(xiàn)不錯(cuò)，從而使得滬指給人一種強(qiáng)勢(shì)回歸的感覺。

然而，興奮了兩天之后，正當(dāng)很多散戶又向重新殺回白酒股之時(shí)，消費(fèi)類個(gè)股又重新縮量調(diào)整，而且一直到本周交易結(jié)束，都沒有重新再“雄起”。看圖形，白酒股除了水井坊、舍得酒業(yè)等三線公司漲幅不錯(cuò)，其他龍頭白酒都不行。我個(gè)人認(rèn)為，盡管消費(fèi)股短線反彈一下，但要想真正徹底轉(zhuǎn)強(qiáng)，也不是一時(shí)半會(huì)的事情。

前一段時(shí)間，市場(chǎng)總體維持強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)時(shí)，消費(fèi)類白馬股和新能源、科技股等熱點(diǎn)，存在一種蹺蹺板效應(yīng)，是此消彼長(zhǎng)的。但是本周后半周，感覺除了個(gè)別熱點(diǎn)還有零星表現(xiàn)外，市場(chǎng)的熱度都有所降溫，這種現(xiàn)象值得警惕。

牛博士：為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象？

道達(dá)：本周市場(chǎng)發(fā)生了幾件大事，值得我們關(guān)注。

一是鹽湖股份在周二恢復(fù)上市，當(dāng)天大幅高開，然后又大幅回落，隨后幾天，不是大跌就是大漲，而且成交量非常大，吸引了市場(chǎng)大量的熱錢參與。第一天成交近300億，此后每天都是100億以上。這種放巨量震蕩，說明市場(chǎng)對(duì)鹽湖的分歧很大，最終只有靠巨量換手之后，才能消除分歧，并且尋找到新的平衡。

二是中國(guó)電信的A股IPO，這是近10年來最大規(guī)模的IPO，本周只是申購(gòu)階段，對(duì)資金沒有壓力，但是到中國(guó)電信上市的時(shí)候，也會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成客觀上的抽血效應(yīng)。

值得注意的是，中國(guó)電信此次IPO，出現(xiàn)了8638.62萬元的棄購(gòu)，也就是中了新股不愿意交錢認(rèn)購(gòu)的情況，這也創(chuàng)下了史上第二高的紀(jì)錄。此前棄購(gòu)金額最高的是郵儲(chǔ)銀行在2019年的IPO，當(dāng)時(shí)棄購(gòu)金額高達(dá)6.53億元；另外浙商銀行在2019年IPO，棄購(gòu)金額達(dá)到6628萬元。這兩只銀行股上市后的表現(xiàn)都不好，而且出現(xiàn)了破發(fā)。這也讓投資者對(duì)中國(guó)電信不久后的上市表現(xiàn)感到有些擔(dān)憂。

三是寧德時(shí)代周五突然拋出的582億巨額再融資，募集資金用于建設(shè)鋰電池項(xiàng)目。這個(gè)消息一出來，市場(chǎng)又炸鍋了，同樣是分歧巨大。很多人第一反應(yīng)就是資金面受不了。確實(shí)，近600億的再融資，一般人看了都覺得是圈錢。但是，這個(gè)金額，對(duì)于一個(gè)萬億市值的公司來說，我覺得算不了多少，也就占總市值的5%左右。而且都是特定對(duì)象的機(jī)構(gòu)投資者來出錢。有投資者調(diào)侃，讓貴州茅臺(tái)來出這個(gè)錢的話，還不是分分鐘就“包”了，根本不是事兒。寧德時(shí)代周五成交141億元，盤中一度沖高5%，隨后回到平盤報(bào)收。

這三件事情，確實(shí)都是很費(fèi)資金的，但本周，每天總成交額都還要維持在萬億之上，資金面壓力確實(shí)不小。

還有一件事，本周很多人都沒有引起重視，那就是官方公布的7月社融數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期。7月末社會(huì)融資規(guī)模存量為302.49萬億元，同比增長(zhǎng)10.7%，增速較上月出現(xiàn)回落，錄得2020年3月以來新低；7月份，社會(huì)融資規(guī)模增量為1.06萬億元，創(chuàng)2020年3月以來新低，比上年同期少6362億元，低于歷史同期水平。

7月份，央行超預(yù)期降準(zhǔn)，大家以為要寬松了。但公布出來的社融數(shù)據(jù)，反而是低于預(yù)期的，這對(duì)股市確實(shí)就不夠“友好”了。所以，一邊是巨額IPO、再融資，還有鹽湖股份恢復(fù)上市，一邊是社融數(shù)據(jù)低于預(yù)期，在這種情況下，行情持續(xù)低迷，確實(shí)也能夠理解。

牛博士：達(dá)哥，那么對(duì)于下周行情你怎么看，是不是比較悲觀？

道達(dá)：其實(shí)一直調(diào)整，反而不悲觀。之前各種熱點(diǎn)都在“天上飛”的時(shí)候，真心不敢去追高，市場(chǎng)熱度太高了，就需要調(diào)整降溫，都盼著調(diào)下來?，F(xiàn)在真的調(diào)整一段時(shí)間了，很多股票也沒當(dāng)初那么高了，現(xiàn)在反而會(huì)成為一個(gè)不錯(cuò)的“上車”機(jī)會(huì)。

對(duì)于未來的行情，我繼續(xù)看好科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，這兩個(gè)市場(chǎng)將是一個(gè)長(zhǎng)牛的市場(chǎng)，盡管現(xiàn)在有些波折，有些震蕩，但并不妨礙我們繼續(xù)長(zhǎng)期看好新能源、高科技?，F(xiàn)在我們要做的是，在震蕩調(diào)整中耐心等待，可能有時(shí)候需要忍受一定的虧損，說不定不久之后反彈就會(huì)來臨。

（張道達(dá)）

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