中國(guó)銀河維持交通運(yùn)輸行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)向好，京東航空獲批籌建

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河08月09日發(fā)布研報(bào)稱：維持交通運(yùn)輸行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

本周行業(yè)熱點(diǎn)事件點(diǎn)評(píng)：1.菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)：阿里公布2022財(cái)年Q1業(yè)績(jī)。菜鳥(niǎo)實(shí)現(xiàn)外部收入116.01億元，同比+50%。我們認(rèn)為：一是菜鳥(niǎo)堅(jiān)持“大數(shù)據(jù)物流協(xié)同平臺(tái)”發(fā)展定位，是快遞業(yè)生態(tài)優(yōu)化升級(jí)的推動(dòng)者。二是伴隨著“數(shù)字供應(yīng)鏈”時(shí)代來(lái)臨，菜鳥(niǎo)提前布局新增量賽道，未來(lái)有更廣闊發(fā)展空間。三是繼續(xù)關(guān)注跨境電商物流、即時(shí)配送、網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)等綜合物流子賽道及供應(yīng)鏈物流賽道，看好順豐控股（002352.SZ）、傳化智聯(lián)（002120.SZ）等標(biāo)的。2.京東航空：8月3日，民航局發(fā)文公示，擬批準(zhǔn)京東航空籌建。我們認(rèn)為：一是京東航空由宿遷京東、南通機(jī)場(chǎng)合資成立，基地機(jī)場(chǎng)落建江蘇南通，具備區(qū)位優(yōu)勢(shì)。二是京東緊隨順豐、圓通發(fā)展步伐，自有貨航戰(zhàn)略布局是綜合物流賽道競(jìng)爭(zhēng)的必備籌碼。三是當(dāng)前航空貨運(yùn)高景氣度繼續(xù)，看好綜合物流及跨境物流的發(fā)展前景，推薦京東物流（2618.HK）、順豐控股（002352.SZ）、華貿(mào)物流（603128.SH）、中國(guó)外運(yùn)（601598.SH）。

本周行業(yè)動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤：1.航空貨運(yùn)市場(chǎng)：2021年8月，上海至北美航空貨運(yùn)價(jià)格為7.39美元/公斤，同比+31.49%。2.航運(yùn)市場(chǎng)：散運(yùn)方面，制造業(yè)高景氣度邏輯繼續(xù)，大宗散運(yùn)市場(chǎng)仍呈現(xiàn)“淡季不淡”行情，BDI指數(shù)報(bào)收3371點(diǎn)。油運(yùn)方面，變異病毒蔓延抑制油寧修齊輪活動(dòng)，油運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)處于底部位置，BDTI指數(shù)報(bào)收609點(diǎn)。集運(yùn)方面，SCFI指數(shù)報(bào)收4225.86點(diǎn)，8月集運(yùn)價(jià)格繼續(xù)高位向上。內(nèi)貿(mào)集運(yùn)方面，PDCI指數(shù)報(bào)收1333點(diǎn)，同比+28.30%，內(nèi)貿(mào)集運(yùn)價(jià)格維持高位。3.快遞市場(chǎng)：6月價(jià)格戰(zhàn)仍呈激烈，單票價(jià)格處于2元/票水平。4.路網(wǎng)交通：6月全國(guó)路網(wǎng)客流量小幅高位回落。

交通運(yùn)輸行業(yè)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)：2021年初以來(lái)，上證綜指、滬深300累計(jì)漲幅分別-0.43%、-5.56%，交通運(yùn)輸指數(shù)-8.89%；交通運(yùn)輸各個(gè)子板塊來(lái)看，港口-5.07%、公交-0.91%、航空運(yùn)輸-2.05%、機(jī)場(chǎng)-45.42%、高速公路-5.00%、航運(yùn)+32.49%、鐵路運(yùn)輸-16.12%、物流-9.47%。

核心組合表現(xiàn)：2021年推薦核心組合為華貿(mào)物流（603128.SH）、中谷物流（603565.SH）、傳化智聯(lián)（002010.SZ）。截至2021年8月日，2021年銀河交通核心組合+37.64%，相對(duì)收益+46.53%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：空運(yùn)價(jià)格大幅下跌、跨境物流需求不及預(yù)期、快遞價(jià)格戰(zhàn)、新冠疫苗接種進(jìn)度不及預(yù)期、交通政策法規(guī)變化等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——雇工寶=雇主責(zé)任險(xiǎn)+工傷險(xiǎn)+意外傷害醫(yī)療險(xiǎn)+工傷補(bǔ)充險(xiǎn)？“團(tuán)險(xiǎn)個(gè)做”黑幕起底

(記者 蔡鼎)

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