未來商業(yè)-物流產(chǎn)業(yè)市值榜｜7月總市值蒸發(fā)超2000億元 千億俱樂部被“洗牌”

每經(jīng)記者 王郁彪    海報制作：陳冠宇    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

作為長期深耕上市公司領(lǐng)域、關(guān)注新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的財經(jīng)專業(yè)媒體，每日經(jīng)濟(jì)新聞旗下智慧物流研究院、每經(jīng)未來商業(yè)智庫自2021年5月起，每月定期推出“未來商業(yè)-物流產(chǎn)業(yè)市值榜”。（附專題鏈接）

這是我們繼2020年10月每月定期推出《中國快遞物流健康監(jiān)測報告》（點擊鏈接直達(dá)專題）之后，迭代新的產(chǎn)品體系。未來拓展范圍都將主要聚焦“電商物流”和“消費供應(yīng)鏈”涉及的各環(huán)節(jié)相關(guān)物流上市公司。

這份市值榜單上榜企業(yè)是基于智慧物流研究院、每經(jīng)未來商業(yè)智庫持續(xù)多年對電商、物流、新消費垂直產(chǎn)業(yè)鏈的深耕，以及對主要快遞物流上市公司持續(xù)多年的財報跟蹤、調(diào)研而選取。

他們既包含大家熟知的順豐控股、中通快遞等多家“快遞天團(tuán)”上市公司；包括一體化供應(yīng)鏈物流公司京東物流、海晨股份；“數(shù)字貨運(yùn)第一股”滿幫；專注整車運(yùn)輸、倉儲的長久物流，旗下?lián)碛屑磿r配送平臺的達(dá)達(dá)等；還包括相關(guān)物流科技公司，諸如：去年12月剛剛登陸科創(chuàng)板、以智能倉儲自動化系統(tǒng)業(yè)務(wù)為代表的蘭劍智能；同樣為智能物流系統(tǒng)、設(shè)備服務(wù)商的東杰智能、音飛儲存、德馬科技、諾力股份；智能終端設(shè)備制造、服務(wù)商優(yōu)博訊；以及將被順豐收購、已獲市場監(jiān)管局反壟斷批準(zhǔn)的嘉里物流，還有“快遞物料第一股”天元股份等。

今后，我們還將定期根據(jù)市場變化更新上榜企業(yè)，每月對上榜企業(yè)市值進(jìn)行定向追蹤和深度剖析?？紤]到企業(yè)發(fā)展階段和歷史積累的差異，除市值總榜外，我們還設(shè)立了以市值漲幅、跌幅和物流科技公司市值為核心數(shù)據(jù)的子榜單，未來還將更細(xì)分拓展榜單維度。

透過市值窗口，一方面，可以更精準(zhǔn)對中國快遞物流上市公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、科技投入、綠色環(huán)保、創(chuàng)新發(fā)展、社會責(zé)任等進(jìn)行全方面的跟蹤考量，推動中國快遞物流高質(zhì)量發(fā)展；通過對消費供應(yīng)鏈?zhǔn)兄稻劢沟娜皰呙?，也將幫助我們更清?strong>洞察未來商業(yè)-物流產(chǎn)業(yè)鏈的投資價值，見證中國電商物流、消費供應(yīng)鏈的革新和崛起。

在第四期市值總榜中，我們注意到，同為“千億俱樂部”成員的京東物流（02618.HK）、中通快遞（02057.HK）7月市值分別下跌了33.68%、10.6%。7月的市值總榜前三強(qiáng)也因此發(fā)生了排位變化，中通快遞替代京東物流重回總榜第二。

順豐控股7月市值較上月下跌12.68%，市值跌破3000億元大關(guān)，但仍位居總榜榜首。

值得注意的是，6月最新上榜的滿幫（YMM.NYSE）7月市值腰斬至664.27億元，跌破千億大關(guān)，跌出市值“千億俱樂部”。市值總榜從上月“四超多強(qiáng)”回至“三超多強(qiáng)”的局面。

而22家物流上市公司7月市值平均數(shù)約為372.96億元，較上月的478.12億元，環(huán)比下降105.16億元，下降的主要原因是7月22家物流上市公司僅今天國際（300532.SZ）一家市值上浮，其余21家企業(yè)均不同程度下跌，滿幫跌幅更是達(dá)到53.53%，位居跌幅榜榜首。僅順豐控股、京東物流、中通快遞、滿幫、韻達(dá)股份（002120.SZ）五家企業(yè)市值在平均值之上。

以快遞軍團(tuán)為代表的“電商物流”企業(yè)市值在7月表現(xiàn)較上月更加不如人意，百世集團(tuán)（BEST.NYSE）下跌43.26%，跌幅僅次于滿幫，為快遞軍團(tuán)跌幅NO.1，其上月還位居漲幅榜榜首，可謂大起大落?？爝f軍團(tuán)其余企業(yè)在7月均表現(xiàn)出不同程度下跌，順豐控股、申通快遞（002468.SZ）、中通快遞跌幅均超10%。

市值總榜中，百億市值是一道分界線，分界線以下的企業(yè)市值多在50億元以下。主要輻射的8家物流科技公司，7月僅有今天國際上漲27.51%，其余7家市值均有不同程度的下跌。

7月，物流千億市值俱樂部成員3名，滿幫7月市值跌破千億，成為了百億俱樂部“領(lǐng)頭羊”，其余企業(yè)較上月無變化，但申通快遞、德邦股份（603056.SH）兩家企業(yè)已逼近跌破百億大關(guān)的分界線。

而通過近兩月在榜物流企業(yè)市值普跌的情況來分析，隨著日日順、安能物流、順豐同城、中郵科技等行業(yè)獨角獸及其他新銳物流企業(yè)進(jìn)入上市公司之列，整體物流市值分布及行業(yè)格局仍存在不小變數(shù)。

【產(chǎn)業(yè)市值全景掃描】

滿幫市值腰斬跌破千億大關(guān)

中通快遞反超京東物流躍升至總榜第二

7月市值總榜中，頭部企業(yè)方面，京東物流7月市值下跌33.68%，市值縮水至1441.75億元，中通快遞7月市值也下跌了10.6%，但其跌幅遠(yuǎn)小于京東物流，因此中通快遞躍升至總榜第二。順豐控股7月市值較上月下跌12.68%，市值跌破3000億元大關(guān)，但仍位居總榜榜首。滿幫7月市值則跌破千億，掉出“千億俱樂部”。

值得注意的是，申通快遞、德邦股份兩家企業(yè)已逼近跌破百億大關(guān)的分界線，如若市值不能及時修復(fù)，將有掉出百億俱樂部之虞。

整體而言，順豐控股、京東物流、中通快遞、滿幫四家公司總市值為6286.77億元，較上月8361.94億元下跌2075.17億元，占22家物流上市公司總市值的76.62%，較上月79.50%的占比數(shù)減少2.88%，行業(yè)馬太效應(yīng)仍然顯著。

7月5日，國家網(wǎng)絡(luò)安全審查辦按照《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》，對“運(yùn)滿滿”“貨車幫”實施網(wǎng)絡(luò)安全審查。為配合網(wǎng)絡(luò)安全審查工作，防范風(fēng)險擴(kuò)大，審查期間“運(yùn)滿滿”“貨車幫”停止新用戶注冊?；蚴艽擞绊?，滿幫7月走勢大跌。

7月27日，滿幫集團(tuán)也在上市后首度公布2021年二季度平臺履約訂單和總體GTV數(shù)據(jù)，其中，平臺訂單量達(dá)3600萬單，總體GTV達(dá)到740億元，二季度的訂單量和平臺GTV分別實現(xiàn)了87.9%和57.8%的同比增長。

而在市值漲跌幅方面，物流上市公司進(jìn)入“黑色7月”，22家物流上市公司僅今天國際一家市值上浮，其余21家企業(yè)均不同程度下跌，滿幫跌幅達(dá)到53.53%，位居跌幅榜榜首。百世集團(tuán)、京東物流、達(dá)達(dá)分別下跌43.26%、33.68%、25.58%。

物流科技子榜單，7月，僅今天國際上漲27.51%，也是總榜唯一一家市值上浮企業(yè)。東杰智能(300486.SZ)為8家物流科技上市公司跌幅榜榜首，7月較上月下跌14.48%，天元股份（003003.SZ）緊隨其后，下跌12%。其余5家市值均不同程度下跌，跌幅在5%上下。

【7月漲幅榜點評】

22家僅1家企業(yè)市值上漲

今天國際漲幅27.51%一枝獨秀

7月，22家物流上市公司僅有1家實現(xiàn)了市值的正增長，今天國際以27.51%的較高市值漲幅成為了7月市值漲幅榜的“獨苗”。其中，6月以27.11%的增幅領(lǐng)漲全榜的百世集團(tuán)，7月則跌超40%。而22家物流上市公司總體市值漲幅的“捉襟見肘”在6月其實已經(jīng)有所顯現(xiàn)。

作為7月市值漲幅榜“獨苗”，今天國際近三個月市值表現(xiàn)一直處于上游，特別是5月，今天國際也是領(lǐng)漲全榜。分析起來，今天國際的市值表現(xiàn)與其近半年到一年內(nèi)接連中標(biāo)巨頭企業(yè)訂單不無關(guān)聯(lián)。

近半年來，今天國際先后3次拋出獲寧德時代大額訂單的消息，第三次合同金額更是超過了4億元。從另一個角度來看，與今天國際相似的不少產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司，近日在宣布收獲寧德時代大額訂單后，股價、市值也迎來提振，如華自科技、海目星等。

更為重要的是，我們梳理發(fā)現(xiàn)，從去年10月至今，不只是寧德時代，今天國際收獲了堪稱豪華的大客戶陣容。如比亞迪，2021年，今天國際已累計收到比亞迪及其關(guān)聯(lián)公司采購訂單總金額2.16億元，涉及比亞迪蚌埠、青海、重慶等7個項目。

此外，今天國際“豪華朋友圈”還包括中石化、中煙、中國電信、華為等巨頭企業(yè)，合作涉及領(lǐng)域也包括新能源、智慧物流、5G等明星產(chǎn)業(yè)。

前不久，有投資者在投資者互動平臺提問稱，今天國際在手訂單超過30億，產(chǎn)能是否跟得上？今天國際表示，公司產(chǎn)能沒有問題，在手項目的實施和驗收均在有序推進(jìn)。

此前針對2021年一季報業(yè)績的不盡人意以及業(yè)績的季報波動，今天國際也曾稱，一季度有春節(jié)，開工天數(shù)少，因此驗收項目少。而隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，季度間的波動性應(yīng)該會減小。

【7月跌幅榜點評】

物流邁入“黑色7月”

21家上榜企業(yè)平均跌幅達(dá)14.04%

延續(xù)6月物流產(chǎn)業(yè)市值以跌為主旋律，7月除今天國際外，21家物流上市公司市值集體下跌，平均跌幅高達(dá)14.04%。對比6月跌幅榜不難發(fā)現(xiàn)，6月僅兩家企業(yè)跌幅超10%，最大跌幅僅為12.39%。物流上市公司市值集體邁入“黑色7月”。

其中，滿幫位居跌幅榜榜首，百世集團(tuán)、京東物流、達(dá)達(dá)緊隨其后，跌幅分別為43.26%、33.68%、25.58%。

以快遞軍團(tuán)為代表的“電商物流”企業(yè)市值在7月表現(xiàn)相較上月更加不盡如人意，百世集團(tuán)下跌43.26%，跌幅僅次于滿幫，為快遞軍團(tuán)跌幅NO.1，而其上月則位居漲幅榜榜首?？爝f軍團(tuán)其余企業(yè)在7月均表現(xiàn)出不同程度下跌，順豐控股、申通快遞、中通快遞跌幅均超10%。

與資本市場情緒有所不同，從快遞業(yè)務(wù)層面，在電商節(jié)和生鮮寄遞需求爆發(fā)的推動下，整個快遞行業(yè)在6月正式迎來旺季。國家郵政局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月份，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成97.4億件，同比增長30.4%；業(yè)務(wù)收入完成916.3億元，同比增長15.0%。

7月19日晚間，順豐控股、圓通速遞、申通快遞、韻達(dá)股份四家A股上市快遞公司先后公布6月經(jīng)營數(shù)據(jù)。公告顯示，順豐6月公司速運(yùn)物流業(yè)務(wù)收入151.24億元，同比增長22.71%；完成業(yè)務(wù)量9.51億票，同比增長38.03%；韻達(dá)6月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入33.09億元，同比增長10.52%；快遞業(yè)務(wù)量16.42億票，同比增長29.29%；圓通快遞業(yè)務(wù)收入31.22億元，同比增長22.99%；快遞業(yè)務(wù)量14.88億票，同比增長26.79%；申通公司快遞業(yè)務(wù)收入19.23億元，同比增長7.30%；完成業(yè)務(wù)量9.08億票，同比增長4.82%。

而隨著快遞軍團(tuán)在業(yè)務(wù)量上的你追我趕以及單票收入的相關(guān)波動，快遞軍團(tuán)在業(yè)務(wù)層面的競爭也隨著旺季的到來全面白熱化。

值得注意的是，百世集團(tuán)在上月以27.11%的增幅領(lǐng)漲全榜，而在7月，其則以43.26%的跌幅在跌幅榜僅次于滿幫。

除中概股在7月集體受挫以及正常股價回落的原因外，從百世集團(tuán)2021年第一季度財務(wù)業(yè)績則能看出，其快遞業(yè)務(wù)收入增速相對并不明顯，且一直未擺脫虧損的現(xiàn)狀。快遞領(lǐng)域新業(yè)務(wù)的拖累已成普遍現(xiàn)象，百世集團(tuán)經(jīng)過去年年末調(diào)整后的新業(yè)務(wù)也在短期內(nèi)沒有迎來爆發(fā)，需要長期深耕。

位居跌幅榜第三的則是跌幅達(dá)33.68%的京東物流。事實上，京東物流股價已經(jīng)連續(xù)陰跌近兩個月，7月收盤價為28.05港元/股，較40.36港元/股的發(fā)行價已經(jīng)跌去約三成。不過不乏機(jī)構(gòu)看好公司未來表現(xiàn)，如中信證券首予京東物流“買入”評級，認(rèn)為公司著眼于一體化供應(yīng)鏈這一體量達(dá)到2萬億元的市場，成為融合了物流和互聯(lián)網(wǎng)的供應(yīng)鏈平臺型物流公司，發(fā)展可期。

值得一提的是，8月3日，自動駕駛卡車技術(shù)與運(yùn)營公司嬴徹科技宣布完成2.7億美元的B輪股權(quán)融資。此輪融資由京東物流等領(lǐng)投。京東物流CEO余睿對此表示：“雙方將圍繞干線場景下的中長途自動駕駛貨運(yùn)業(yè)務(wù)、云平臺與自動駕駛技術(shù)展開深入合作，實現(xiàn)雙贏。”

8月3日，京東航空終于浮出水面，中國民用航空局網(wǎng)站信息顯示，江蘇京東貨運(yùn)航空有限公司申請籌建已經(jīng)民航華東地區(qū)管理局初審?fù)狻ｋm然京東航空與在港上市的實體京東物流在股權(quán)方面沒有直接聯(lián)系。但京東加碼航空貨運(yùn)的布局，在時效、戰(zhàn)略上的提速也為京東物流提供了一定的想象空間。

【7月物流科技子榜點評】

天元股份排名墊底

東杰智能從領(lǐng)漲到領(lǐng)跌

單就7月市值而言，8家物流科技企業(yè)排名仍處于總排名的“下半?yún)^(qū)”，其中優(yōu)博訊（300531.SZ）較上月下跌6.93%，但仍以48.01億元市值位列物流科技企業(yè)市值排行第一，東杰智能緊隨其后，7月市值為39.8億元，較上月市值縮水6.75億元。此外，東杰智能也以14.48%的跌幅成為物流科技上市公司跌幅榜NO.1。

物流科技子榜單排名較上月有所變化，天元股份由上月排名第四轉(zhuǎn)變?yōu)?月市值墊底。

7月14日晚，天元股份發(fā)布2021年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2100萬元~2300萬元，比上年同期下降29.06%~35.23%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為1000萬元~1200萬元，比上年同期下降59.79%~66.50%；基本每股收益為0.12元/股~0.13元/股。而今年一季度，天元股份營業(yè)收入為2.72億元，同比增長41.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1363.87萬元，同比增長27.30%。

對于業(yè)績變動的原因，天元股份表示，一方面，2021年上半年紙類、塑膠類等主要原材料市場價格漲幅較大，導(dǎo)致公司主營產(chǎn)品的毛利率有所下降；另一方面，公司部分新項目尚處于籌建、推廣期，項目前期需投入人工、場地、研發(fā)、推廣等費用較多，導(dǎo)致期間費用較去年同期增長較多。

而總榜唯一市值上浮企業(yè)來自于物流科技子榜單的今天國際。

事實上，從近半年物流科技公司的資本市場表現(xiàn)及市場實際情況來看，物流科技或?qū)⒊蔀槲磥碜畲_定的物流領(lǐng)域之一。

物流科技上市公司往往是順豐、京東物流等頭部物流企業(yè)以及寧德時代、比亞迪等制造企業(yè)的上游設(shè)備、系統(tǒng)的供貨商，隨著相關(guān)企業(yè)技術(shù)研發(fā)的投入，物流垂類科技企業(yè)也會越來越受到資本市場更多關(guān)注。

7月29日，我們從上海證監(jiān)局官網(wǎng)信息了解到，中國郵政集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中國郵政”）旗下中郵科技股份有限公司（以下簡稱“中郵科技”）已與中國國際金融股份有限公司、中郵證券有限責(zé)任公司簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬于科創(chuàng)板上市。

上海證監(jiān)局公示信息顯示，中郵科技成立于2002年，主要從事自動化物流系統(tǒng)和特種汽車的研發(fā)、設(shè)計與銷售，是國內(nèi)智能物流分揀及傳輸系統(tǒng)領(lǐng)域內(nèi)領(lǐng)先的綜合解決方案提供商。主要產(chǎn)品包括智能物流裝備（分揀、傳輸、倉儲、終端）、智能專用車，主打產(chǎn)品為交叉帶分揀機(jī)、扁平件分揀機(jī)等。服務(wù)客戶包括中國郵政、順豐、京東等國內(nèi)快遞物流和電商企業(yè)。

在完成四家公司重組整合后，全新的中郵科技在一年內(nèi)實現(xiàn)了轉(zhuǎn)制、引戰(zhàn)、股改等一系列動作。而繼德馬科技和蘭劍智能先后登陸科創(chuàng)板后，“國家隊”也終于踏上IPO征程，物流科技賽道迎來了新一輪上市潮。此外，中國郵政今年也頻頻發(fā)力，特別是不久前宣布全面提速，這或也為自身后續(xù)上市故事埋下伏筆。

細(xì)分領(lǐng)域以及快遞“國家隊”的到來，或?qū)⒂绊懳锪鳟a(chǎn)業(yè)整體發(fā)展格局，也將進(jìn)一步豐富我們的總榜單以及物流科技子榜單。

*編者注：

我們深知，無論一個行業(yè)、還是一家上市公司的健康指標(biāo)構(gòu)成，都一定是特別系統(tǒng)化、復(fù)雜多元的，高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)任重道遠(yuǎn)。未來，我們還將不斷豐富數(shù)據(jù)、子榜單維度，旨在更全方位洞察、記錄中國物流行業(yè)上市公司發(fā)展歷程和市值健康度，多視角多維度地對物流行業(yè)、快遞物流上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘、分析與論證，推動中國快遞物流更好地邁向高質(zhì)量發(fā)展的新時期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領(lǐng)效應(yīng)的全行業(yè)的共同進(jìn)步，更好地助力構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，更好地滿足人民美好生活需要，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局。

榜單出品：智慧物流研究院、每經(jīng)未來商業(yè)智庫