中國銀河維持環(huán)保、建材、鋼鐵行業(yè)推薦評級：全國碳市場上線一周，碳交易價格符合預(yù)期

每經(jīng)AI快訊，中國銀河07月26日發(fā)布研報稱：維持環(huán)保、建材、鋼鐵行業(yè)推薦評級。

全國碳市場上線一周，碳交易價格未出現(xiàn)大幅漲落：根據(jù)上海環(huán)境能源交易所發(fā)布的數(shù)據(jù)，本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量729,000噸，總成交額39,466,744.00元，成交均價位54.14元/噸?？傮w來說，碳交易量和交易額都符合預(yù)期，并未出現(xiàn)大的波動，一周碳交易價格漲跌比較平緩，不少企業(yè)還處在觀望狀態(tài)。此外，CCER作為碳交易市場的補(bǔ)充機(jī)制，也可吸引更多主體主動減排，參與碳市場。

產(chǎn)能置換新規(guī)利好行業(yè)格局優(yōu)化，助力實現(xiàn)碳達(dá)峰：水泥產(chǎn)能置換比例進(jìn)一步提高，壓降現(xiàn)有產(chǎn)能，優(yōu)化行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，促進(jìn)行業(yè)龍頭的發(fā)展，有利于水泥行業(yè)盡快實現(xiàn)碳達(dá)峰。本周水泥價格繼續(xù)下降，但7月限電限產(chǎn)，部分地區(qū)水泥價格上調(diào)，密切關(guān)注水泥價格走勢，關(guān)注淡季后水泥行業(yè)的布局機(jī)會。平板玻璃產(chǎn)能置換比例不變，竣工端超預(yù)期為玻璃需求提供了支撐，預(yù)計玻璃行業(yè)維持高景氣，看好行業(yè)龍頭。消費(fèi)建材領(lǐng)域向具有規(guī)模優(yōu)勢、產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢、技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢的綠色消費(fèi)建材龍頭企業(yè)聚集。玻璃纖維行業(yè)受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期板塊，行業(yè)下游新應(yīng)用領(lǐng)域需求提升，具有較大發(fā)展空間。

鋼鐵行業(yè)集中度或?qū)⑻嵘?，主要鋼企盈利能力仍有保障?/strong>截至7月23日，主要鋼材品種總庫存合計1524萬噸，較上周減少近1萬噸，環(huán)比下降0.06%，總庫存在連續(xù)五周上升后開始進(jìn)入下降趨勢。由于鋼鐵行業(yè)階段性淡季或進(jìn)入尾聲，需求有望逐步回升。過去一周鐵礦石與鋼材價格走勢分化導(dǎo)致鋼材盈利能力提升，疊加多數(shù)鋼企中報業(yè)績預(yù)喜及限產(chǎn)預(yù)期，鋼鐵板塊繼續(xù)走強(qiáng)。預(yù)計在“碳中和”政策的持續(xù)推進(jìn)下，供給或有所收縮，行業(yè)集中度或?qū)⑻嵘?，長期來看主要鋼企盈利能力仍有保障。在整體宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和碳中的大背景下，繼續(xù)推薦有望獲益于馬太效應(yīng)的龍頭鋼企和具備國產(chǎn)替代、產(chǎn)品升級屬性的成長型企業(yè)。