中國(guó)銀河維持電子行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：21Q3手機(jī)新品密集發(fā)布OLED滲透率有望快速提升

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河07月26日發(fā)布研報(bào)稱：維持電子行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

最新動(dòng)態(tài)摘要：1.TV面板價(jià)格快報(bào)：7月尺寸分化加劇，8月大尺寸持平?？紤]到短期電視需求較為低迷，品牌工廠及渠道庫(kù)存逐漸增加，我們預(yù)計(jì)下半年小尺寸TV-LCD價(jià)格或?qū)⒒芈?0%左右；大尺寸TV-LCD供需仍將趨緊，預(yù)計(jì)下半年價(jià)格有望維持小幅震蕩。IT-LCD仍將是盈利性最強(qiáng)的細(xì)分領(lǐng)域：由于遠(yuǎn)程辦公需求旺盛，PC、筆電平板的出貨量維持在高位，下半年IT-LCD價(jià)格仍有小幅的增長(zhǎng)空間。2.21Q3手機(jī)新品密集發(fā)布，OLED滲透率有望快速提升。OLED顯示技術(shù)目前主要運(yùn)用于手機(jī)、智能穿戴、工控儀表等小尺寸領(lǐng)域。OLED主動(dòng)發(fā)光的性能優(yōu)勢(shì)以及顯示模組輕薄化，也為實(shí)現(xiàn)屏下指紋識(shí)別、屏下攝像提供了可能。我們認(rèn)為，隨著OLED手機(jī)產(chǎn)品的快速迭代更新，預(yù)計(jì)未來(lái)OLED的滲透率會(huì)隨著工藝的成熟和良品率的提升而升高：據(jù)DSCC預(yù)測(cè)，到2023年全球智能手機(jī)OLED面板滲透率將超越LCD達(dá)到54%，成為手機(jī)面板顯示器行業(yè)的主流配置。2019年華為、三星發(fā)布折疊屏幕并在2020年實(shí)現(xiàn)了一定的出貨量，從長(zhǎng)期來(lái)看，折疊屏手機(jī)將實(shí)現(xiàn)平板與手機(jī)的結(jié)合，將破現(xiàn)有的智能手機(jī)行業(yè)創(chuàng)新困境。隨著技術(shù)、工藝的創(chuàng)新，折疊屏有望成為下一代引領(lǐng)行業(yè)變革的突破性設(shè)計(jì)。OLED整體處于起步階段，韓國(guó)廠商目前領(lǐng)跑。在國(guó)內(nèi)良好的政策及資金的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)優(yōu)秀廠商已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了資金、技術(shù)的儲(chǔ)備，產(chǎn)能迅速提升，有望從行業(yè)的追逐者逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樾袠I(yè)的創(chuàng)造者。

行業(yè)配置觀點(diǎn)：5G終端及汽車電動(dòng)化需求旺盛的推動(dòng)下，2021年電子行業(yè)盈利端將加速增長(zhǎng)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代方面，建議關(guān)注晶圓代工領(lǐng)域中芯國(guó)際（688981.SH）、華虹半導(dǎo)體（1347.HK）等；設(shè)計(jì)領(lǐng)域具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的聞泰科技（600745.SH）、瀾起科技（688008.SH）等；設(shè)備方面建議關(guān)注北方華創(chuàng)（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。機(jī)器視覺領(lǐng)域建議關(guān)注天準(zhǔn)科技（688003.SH）、矩子科技（300802.SZ）等。消費(fèi)電子方面，建議關(guān)注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及iPhone產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的立訊精密（002475.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）等。汽車電子方面，建議關(guān)注智能座艙公司華陽(yáng)集團(tuán)（002906.SZ）、攝像頭企業(yè)舜宇光學(xué)科技（2382.HK）、聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）、歐菲光（002456.SZ）以及車規(guī)級(jí)CIS供應(yīng)商韋爾股份（603501.SH）等。LED方面建議關(guān)注下游顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）以及國(guó)內(nèi)LED固晶機(jī)龍頭新益昌（688383.SH）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：手機(jī)需求不及預(yù)期，LCD價(jià)格加速下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

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(記者 蔡鼎)

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