一只“中字頭”低價股突然爆發(fā)——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

今天的大盤，沒有什么太多可說的?？傊蛲砻拦杀┑?，A股今天非常堅(jiān)挺，滬指只跌了2.33點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板都逆市飄紅。A股難得的頑強(qiáng)，確實(shí)還是不錯，但也還沒有走出震蕩格局。

盤中，一只被忽略很久的“中字頭”低價股突然爆發(fā)，引起了達(dá)哥的關(guān)注，這家公司就是中國中冶，下午突然放量拉升，最終漲停了。

近年來，“中字頭”公司確實(shí)被市場忽視了，因?yàn)榍皫啄瓯恢袊汀⒅袊o帶偏了，所以很難引起機(jī)構(gòu)的關(guān)注。近幾年，就連散戶都不愿意碰了，所以也一直沒啥行情。

今年2月，我們也注意到，最熊的中國石油開始見底反彈，股價重新站上年線，所以我們預(yù)計(jì)，大盤不會太差。此前，達(dá)哥還一度關(guān)注過橫盤很久的中國建筑等“中字頭”公司。很不幸，這些公司的表現(xiàn)實(shí)在是不太給力，依然難以擺脫陰跌的走勢。

低價“中字頭”公司，大部分都是央企，在央企改革的背景下，這些公司質(zhì)地其實(shí)并不差。而在歷史行情中，中國中車、中國船舶等“中字頭”公司曾經(jīng)出現(xiàn)過超級大行情，至今還歷歷在目?；蛟S，“中字頭”公司要想重新獲得市場的關(guān)注，確實(shí)就需要一些契機(jī)，或許就需要一兩個連續(xù)漲停板。

而今天，中國中冶的強(qiáng)勢漲停，到底能不能扭轉(zhuǎn)市場對“中字頭”公司的看法呢？

中國中冶，2009年就上市的老牌“中字頭”公司，是全球最大的冶金建設(shè)承包商。但這類公司有個缺點(diǎn)，表面上看合同金額非常大，但毛利率卻很低，真正能夠轉(zhuǎn)化為凈利潤的并不多，所以很難讓機(jī)構(gòu)看到業(yè)績的增長預(yù)期。2015年中國中冶大漲一輪之后，近年來一直長期震蕩調(diào)整，今年開始，總算有些起色了。

那么，今天又是什么原因，誘發(fā)了中國中冶的突然爆發(fā)？究其原因，還是中國中冶沾上了目前最火爆的題材——光伏，并且被券商研究報告挖掘了出來。

據(jù)國泰君安最新的研報，中國中冶屋頂分布式光伏等新能源業(yè)績被市場所忽視，鎳鈷礦產(chǎn)資源價值待重估，給出的目標(biāo)價是4.41元。而今天漲停后，中國中冶股價也只有3.42元，向上還有29%的空間。

國泰君安的研究報告指出，中國中冶的屋頂分布式光伏等，近年簽單32個項(xiàng)目。例如：2021年7月寶武鋁業(yè)廠房屋頂集光伏一體化綜合能源項(xiàng)目11MWP并網(wǎng)發(fā)電，2021年安徽蕪湖污水廠分布式屋頂光伏發(fā)電總裝機(jī)規(guī)模17MWP正式開工，2020年11月山西運(yùn)城市臨猗/萬榮縣440MW屋頂分布式光伏發(fā)電總承包，2020年11月崇明陳家鎮(zhèn)裕安養(yǎng)殖場漁光互補(bǔ)110MW光伏并網(wǎng)發(fā)電，2018年7月河北衡水冀州云彩服飾11MW屋頂分布式光伏發(fā)電竣工，2018年5月安徽省江南產(chǎn)業(yè)集中區(qū)20MW屋頂分布式光伏并網(wǎng)發(fā)電，2017年6月華潤曹妃甸屋頂分布式光伏18MW并網(wǎng)發(fā)電等。

不僅如此，中國中冶還是國內(nèi)有色金屬實(shí)力最強(qiáng)的設(shè)計(jì)院，鎳鈷鋰銅資源開發(fā)具備完整產(chǎn)業(yè)鏈。公司鎳鋰設(shè)計(jì)工程：印尼CNI鎳鐵/OBI鎳鐵項(xiàng)目，亞洲最大單體鋰輝石礦采選工程，四川遂寧市蜂巢鋰電廠房項(xiàng)目，青海西寧年產(chǎn)16萬噸高能密度鋰電材料智能制造。公司鎳鈷礦產(chǎn)資源：一是公司瑞木鎳鈷年產(chǎn)金屬鎳3.4萬噸/鈷2941噸，全球紅土鎳礦中單位現(xiàn)金運(yùn)營成本全球成本最低，二期翻倍產(chǎn)量規(guī)劃中；二是公司年產(chǎn)鋅精礦3.5萬噸、鉛精礦7094噸、粗銅1.3萬噸。中冶集團(tuán)聯(lián)合國軒高科/比亞迪等投資建設(shè)一期NCM622和二期NCM811，6月8系高鎳三元前驅(qū)體產(chǎn)品正式量產(chǎn)。

國泰君安在研報中羅列的這些項(xiàng)目，確實(shí)都是當(dāng)前市場最大的熱點(diǎn)，光伏、鋰電池。而現(xiàn)在，很多被市場充分挖掘的相關(guān)公司，股價早已被炒上了天，此時券商突然給大家推薦一個低價的、位置處于歷史底部的“中字頭”公司，那確實(shí)就很能吸引大家的關(guān)注。

今天，中國中冶的爆發(fā)漲停，也一度帶動其他“中字頭”公司短線急拉，比如中國中車、中國核建、中國電建、中國交建、中國鐵建等。不過，除了中國中冶外，其他個股的最終漲幅都不大。

那么，“中字頭”公司的突然異動，到底能不能有點(diǎn)持續(xù)性？首先，還是剛才提到的問題，這類公司別看合同金額絕大，動不動就是幾百億、上千億，但凈利潤并不高，這是一個很大的問題。其次，持有者的凝聚力不強(qiáng)，這樣的低價股，很多散戶愿意去長期持有，比如中國中冶股東人數(shù)超過40萬，一旦遇到漲停板，可能有很多投資者又會腳底抹油，迅速撤離了。所以，能否具有持續(xù)性，還要繼續(xù)觀察。

不過，我們把K線拉長一些看，中國中冶、中國電建等公司已經(jīng)在底部橫盤了很長時間，現(xiàn)在開始逐漸看到了拐點(diǎn)形成的跡象，對于他們未來的走勢，我覺得可以保持關(guān)注了。

還有一點(diǎn)，“中字頭”低價股已經(jīng)走出了一只標(biāo)桿，那就是中國化學(xué)，6月份漲了38%，今年以來累計(jì)漲幅達(dá)到54%，表現(xiàn)相當(dāng)不錯。

中國化學(xué)的股價能夠走出來，實(shí)際上最大的看點(diǎn)，還是國產(chǎn)替代加節(jié)能減排。公司今年定增項(xiàng)目的募集資金，將部分用于尼龍新材料項(xiàng)目即己二腈項(xiàng)目的推進(jìn)，該定增項(xiàng)目已經(jīng)獲得證監(jiān)會批復(fù)。

所以，中國中冶，還有其他“中字頭”公司，能否成為下一個中國化學(xué)，還是很讓人期待的。

（張道達(dá)）

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