白酒股會卷土重來嗎？——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天早盤，市場還是很低迷，一直等到10點之后，隨著上半年中國經濟數(shù)據(jù)的發(fā)布，行情逐漸好轉，最終滬指大漲36.09點，以3564.59點報收，漲幅為1.02%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)更好，大漲1.4%，以3537.39點報收，創(chuàng)出本輪行情收盤新高。

先說一下經濟數(shù)據(jù)。根據(jù)官方披露，上半年，我國市場主體預期向好，主要宏觀指標處于合理區(qū)間，經濟發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好態(tài)勢。經初步核算，上半年國內生產總值532167億元，按可比價格計算，同比增長12.7%；第二季度同比增長7.9%。

今年一季度，GDP增幅是18.3%，因為去年一季度疫情的原因，所以這個增幅非常高。而從去年二季度開始，隨著疫情逐漸得到控制，經濟逐漸復蘇，所以今年的二季度GDP增幅比一季度下滑是很正常的，因為基數(shù)高了。不過，此前機構的預測是，二季度GDP同比增長8.1%。所以，最終公布的二季度7.9%的GDP增幅，比市場預期還是略微低了些。

預期這件事，說實話是很主觀的，如果我們之前信心滿滿，預期相對就會高一些。但是，當真正數(shù)據(jù)出來，略低于預期的時候，心里就會有落差，就會有些失望。所以，昨天以及今天的早盤，市場都表現(xiàn)得比較低迷，這跟預期有較大的關系。但當數(shù)據(jù)最終塵埃落定之后，大家又會重新寧靜下來，以另外一種心態(tài)去看待這個數(shù)據(jù)。

雖然二季度7.9%的GDP增幅數(shù)據(jù)，比此前機構的預測略低一些，但在我看來，這個數(shù)據(jù)其實已經非常好，非常了不起了。本身我國對疫情的控制就是全球最好的，經濟復蘇也是最快的，所以今年一季度之后，不可能再出現(xiàn)單季兩位數(shù)的增長了。而今年上半年，我國GDP同比增長12.7%，我覺得是非常好的數(shù)據(jù)了。

還有一點可以注意的是，統(tǒng)計局給了一個兩年平均的數(shù)據(jù)，二季度兩年平均增長5.5%，這個其實就是和2019年正常年份作比較了。5.5%的平均增速，說實話也是非常不錯的。

官方對我國上半年經濟運行情況的描述是：我國經濟持續(xù)穩(wěn)定恢復，生產需求繼續(xù)回升，就業(yè)物價總體穩(wěn)定，新動能快速成長，質量效益穩(wěn)步提高，市場主體預期向好，主要宏觀指標處于合理區(qū)間，經濟發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好態(tài)勢。

所以，看了今天的數(shù)據(jù)，我覺得我們對中國經濟一定要保持足夠的信心。前兩天，北向資金因為對經濟數(shù)據(jù)擔憂，出現(xiàn)了較大規(guī)模凈賣出的情況。但是今天，北向資金又重新殺回來了。據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)，滬股通凈買入86億元，深股通凈買入37.98億元，合計凈買123.98億元，這也說明北向資金對A股還是非常有信心的。

再來看今天市場的一個焦點，多家豬肉類上市公司發(fā)布中期業(yè)績預告，說實話這些生豬養(yǎng)殖企業(yè)的日子真的有點難過。

首先，新希望今天中午發(fā)布預虧公告，上半年預計虧損29.5億~34.5億元，同比下降193.24%~209.04%。公告發(fā)布之后，今天股價大跌6%，破位創(chuàng)本輪調整的新低。

再看其他生豬養(yǎng)殖企業(yè)：

正虹科技，虧損9000萬元~1億元，因為豬肉價格下跌，公司計提了存貨跌價準備1億元。公司股價破位下跌。

正邦科技，上半年預計虧損12億元~14.5億元。今天正邦科技股價倒是止跌了，反彈2.79%。

金新農，竟然上半年盈利了。公司預計2021年上半年凈利潤為3000萬元~4000萬元，但同比還是大幅減少。能夠盈利，主要靠二季度做生豬期貨套期保值，賺了些，但股價還是跌。

天康生物，也盈利了。公司上半年預計實現(xiàn)凈利潤2.2億元~2.6億元，但同比還是大幅減少。股價也是跳空低開，最后大跌4%創(chuàng)本輪新低。

全行業(yè)基本都在大幅虧損，或者業(yè)績大幅下滑，但豬肉股的“老大哥”牧原股份，真的是一枝獨秀。公司公布業(yè)績預測，竟然賺了94億元~102億元，同比只是下降了12.83~5.42%，這個幅度和其他公司相比真的很小了。

這些生豬養(yǎng)殖企業(yè)，如今算是利空出盡了，是不是該止跌反彈了呢？我個人認為，還是回避好些，雖然跌幅已經很大，但現(xiàn)在抄底是不明智的，從安全的角度考慮，還是要等右側走出來了再說。而且近期，市場對業(yè)績非常敏感，凡是業(yè)績不好的，幾乎全是大陰線。

今天跌幅榜上，很多跌幅超過10%的公司，都是因為業(yè)績下降或不好。比如智萊科技、華綠生物、飛天誠信、天宇股份、仕佳光子、三超新材、奮達科技、宏達新材、康達新材、世嘉科技、福建金森等，這些大跌的股票，全是業(yè)績下降的。感覺現(xiàn)在市場對業(yè)績的敏感程度，比限售股解禁還要更勝一籌。

繼續(xù)說市場，今天保險、銀行等大盤股開始反彈了，中國平安上漲3.57%，招商銀行上漲4.29%。我覺得中國平安屬于超跌反彈，這類股票，大跌之后，要想走出V型反轉，概率是不大的，公司依舊是好公司，但股價還是要等右側走出來再說。

另外值得關注的是，白酒股開始復蘇，這個板塊和金融是不同的。雖然龍頭貴州茅臺和五糧液等表現(xiàn)溫和，但其實總體跌幅并不大，只是在休息而已。而另一只龍頭山西汾酒連續(xù)大漲，再創(chuàng)歷史新高。二線白酒股，水井坊漲停，舍得酒業(yè)也是漲停。很明顯，機構對白酒的態(tài)度，和對金融股的態(tài)度還是不同的。

后市，如果新能源汽車這個強勢熱點板塊休息的話，不排除白酒股卷土重來的可能性。

最后回答一個網(wǎng)友的提問。昨晚有讀者留言問達哥，如果想加大對達哥“基金實盤投資計劃”的基金進行投資的話，應該買現(xiàn)在收益很好的基金，還是買收益相對低一些的基金？

（點擊括號內的藍色文字《基金實盤計劃完成下單--道達投基日記》，了解達哥的基金實盤投資計劃。）

昨晚，我在文章留言中簡單回復了，今天再展開說一下。

首先，“基金實盤投資計劃”中的五只基金，確實有表現(xiàn)很好的，也有收益相對落后的。這好比是一個熱點板塊，或者是個股組合，其中有股票表現(xiàn)很好，有股票表現(xiàn)落后。換成股票的話，大家如果想加大投資，該如何投呢？

如果我是比較激進的投資者，面對同一個熱點板塊的股票的話，我肯定是重點加倉表現(xiàn)最好的股票；表現(xiàn)不佳的股票，我多半就不會再看了。要買就買龍頭。

但買基金相對有些不同，因為基金經理選出來的這些公司，大概率都是好公司，他們會經過分析師的層層篩選之后，最終才被基金買入。但由于這些公司不在同一行業(yè)，有些剛好現(xiàn)在是熱點，有些公司現(xiàn)階段表現(xiàn)落后，所以造成了基金表現(xiàn)的差異。

但我覺得，如果是我個人，我更傾向于均衡配置。

舉個簡單的例子，新能源汽車、醫(yī)藥、白酒，他們近期表現(xiàn)是不同的。新能源汽車表現(xiàn)最好，醫(yī)藥其次，白酒第三，但我都會配。如果后面新能源汽車開始調整了，但不要緊，醫(yī)藥、白酒又會漲起來，那么我們這個組合，始終是在慢慢往上走的。

如果過于傾向于單一品種，那么一旦行情出現(xiàn)變化，我們基金資產的波動也會比較大。這就是我個人對這個問題的看法。

（張道達）

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