避險情緒升溫，短期需謹慎——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

此前央行降準的消息，支撐大盤反彈了兩天，今天又陷入調(diào)整了。滬指下跌38.02點，以3528.5點報收，而創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等市場全部回落。跌幅最大的是上證50指數(shù)，這個滬市最具代表性的50家公司的指數(shù)，今天下跌1.54%，創(chuàng)出去年11月初以來的新低。

另外，今年最熱門的新能源汽車、鋰電池，今天也全部熄火，很多股票跌幅接近10%。個人感覺，近期市場避險情緒在升溫，短期可能確實需要謹慎一些。

今天一大早，達哥還在家里做手術(shù)后的康復(fù)訓(xùn)練，然后一位朋友就發(fā)來微信，問我手上的基金是不是該贖回了。

這位朋友，跟著達哥的10萬基金實盤計劃，計劃里每只基金都配置了。其中，華夏能源革新這只基金，參與之后兩個月時間，累計收益超過了40%。

他今天問了達哥兩個問題，第一，看到這40%多的利潤，有點忍不住了，感覺下一階段會進入回調(diào)，很想落袋為安。第二個問題，基金投資的正確理念到底是什么？

這里，朋友問的兩個問題，我打算一并回答了。首先，基金投資的正確理念到底是什么？達哥的看法，正不正確我不敢說，我也不好做建議，只能說說我自己的想法，以及我自己是怎么做的。

基金投資，是我們家庭資產(chǎn)配置的一個方向，如果要投資，不會把所有家庭可投資資產(chǎn)全部買股票，也不會全部買基金或者不動產(chǎn)，我們會選擇不同的資產(chǎn)進行配置，比如股票、債券、房地產(chǎn)，甚至是外匯等，都有可能。

之所以選擇將一部分資金用來投資基金，其實就是把錢交給我們認為比自己更專業(yè)的人去打理。我們相信，優(yōu)秀的基金經(jīng)理，他們比我們更懂得擇時，更懂得選股，所以買基金的目的，就是減輕自己在投資上的壓力，讓自己的投資相對更輕松一些。

因此，就個人而言，如果我買了一只表現(xiàn)很好的基金，我可能不會去想著在基金上做高拋低吸。

當然，如果你能夠保證自己每一次的波段操作，都能準確做到高拋低吸，那當然是可以的，覺得這一波賺夠了，我們就落袋為安，等跌下來再買回來。但是，對絕大部分人而言，理想中的高拋低吸，其實都是做錯了的。如果投資基金能夠做好“高拋低吸”，做好波段操作，那我們何必去買基金呢？買股票就好了。

還有一點，我曾經(jīng)聽華夏能源革新的基金經(jīng)理鄭澤鴻做過一次線上直播，鄭澤鴻說，投資基金沒有必要做高拋低吸，因為優(yōu)秀的基金經(jīng)理，實際上會幫你在基金的持倉組合中做高拋低吸的。既然如此，我們似乎確實也沒有必要考慮這么多了。

所以，如果持有的基金，短期漲幅過大之后，我們究竟該如何做？達哥不做建議，只說自己的做法。達哥自己是從2020年5月開始買入華夏能源革新的，說實話這只基金的波動還是比較大，漲的時候痛快淋漓，今年春節(jié)后也一度回撤得有些厲害，最大回撤幅度達到接近28%。但是，既然我長期看好這個賽道，那么面對這樣的回撤，基本上就是硬扛了。

其實，這位朋友對市場的感覺還是挺好的，今天新能源汽車這個大賽道全線降溫，尤其是鋰電池板塊，集體大跌。比如星源材質(zhì)大跌13.81%，德賽電池、融捷股份、石大勝華等都跌停。尤其是石大勝華，下午還一度準備沖擊漲停板，結(jié)果機構(gòu)砸盤最終以跌停價收盤，這個波動實在是劇烈。

消息面上，并沒有什么利空，而且主要公司的業(yè)績都非常好。我認為，今天大跌的主要原因，還是前期累計漲幅太大了，短期要跌一下就很正常。

有朋友問，那是不是說這個板塊前期太瘋狂了，才導(dǎo)致的暴跌？我個人認為，現(xiàn)在每漲一波，就大跌調(diào)整一波，這其實并不算是瘋狂。真正的瘋狂，是完全不調(diào)整，一路逼空上漲，這才叫瘋狂。

另外，再看看絕對龍頭，萬億市值的寧德時代，其實走勢是比較溫和的，每天小陰小陽的慢牛走勢，這其實是長牛的表現(xiàn)。

其實，這也就是短期市場熱錢避險情緒升溫的一種體現(xiàn)。就像前期創(chuàng)新藥板塊一樣，短線漲得較多之后，一旦遇到一些利空，立刻就通過快速殺跌來進行調(diào)整。

當時，達哥的態(tài)度是，跌下去就是機會，因為這些核心資產(chǎn)，你很難找到一次低吸的機會，這種快速殺跌，就是好機會。而近兩天，康龍化成、藥明康德、昭衍新藥等公司，都把之前的“坑”填滿了，康龍化成還創(chuàng)了新高。

所以，核心賽道不怕調(diào)整，怕的是調(diào)整下去后，你還有沒有買入的勇氣。

當然，有些曾經(jīng)的核心賽道，現(xiàn)在這個階段，一直在調(diào)整，確實也讓人很難有勇氣去低吸。這就是銀行、保險、地產(chǎn)。今天，上證50指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新低。中國平安又跌了3%，繼續(xù)創(chuàng)新低，還有中國人保、中國太保等，都在不斷創(chuàng)新低。

真的不好說這些股票什么時候見底，有一種可能，就是前期熱門賽道確實見頂了，那么資金可能會去買銀行、保險、地產(chǎn)，因為便宜。但是怕就怕輪不到他們，排在前面的還有白酒、食品飲料、醫(yī)藥等一堆近期調(diào)整的板塊，他們的吸引力，可能還會更大一些。所以，對于長期走弱的板塊，可以保持關(guān)注，但抄底還是要謹慎。

（張道達）

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