專訪北京綠交所總經(jīng)理梅德文：到2050年前后，全球的碳市場(chǎng)價(jià)格有望形成一體化

每經(jīng)記者 李彪    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李明明    每經(jīng)編輯 陳旭    

全國(guó)碳市場(chǎng)上線交易啟動(dòng)在即。

6月22日，上海環(huán)境能源交易所正式發(fā)布《關(guān)于全國(guó)碳排放權(quán)交易相關(guān)事項(xiàng)的公告》，宣布全國(guó)碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)將負(fù)責(zé)組織開展全國(guó)碳排放配額的集中統(tǒng)一交易。

全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)對(duì)碳達(dá)峰碳中和將起到什么樣的促進(jìn)作用，與之前的碳交易試點(diǎn)相比，交易規(guī)則、制度設(shè)計(jì)等會(huì)有哪些變化，對(duì)于碳價(jià)又有哪些影響？

帶著上述問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）近日對(duì)北京綠色交易所總經(jīng)理、北京綠色金融協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)梅德文進(jìn)行了專訪。梅德文表示，預(yù)計(jì)未來國(guó)內(nèi)的碳價(jià)會(huì)與國(guó)外大致趨同，到2050年前后，全球的碳交易市場(chǎng)有望形成一體化。

碳中和將為中國(guó)帶來發(fā)展機(jī)遇

NBD：全國(guó)碳交易市場(chǎng)啟動(dòng)后，對(duì)我國(guó)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和會(huì)有哪些利好？

梅德文：作為發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)計(jì)劃在2030年碳達(dá)峰后，只經(jīng)過30年左右的時(shí)間實(shí)現(xiàn)碳中和，任務(wù)非常艱巨，面臨的挑戰(zhàn)前所未有，這些挑戰(zhàn)分別體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)、能源和金融三個(gè)方面。

宏觀經(jīng)濟(jì)方面，美國(guó)、日本的能源活動(dòng)溫室氣體排放峰值均出現(xiàn)在人均GDP超過3.5萬美元之后，而我國(guó)人均GDP2019年剛超過1萬美元，按GDP年均增長(zhǎng)5%~6%來推算，到2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)時(shí)，我國(guó)人均GDP可能剛達(dá)到2萬美元。

能源方面，“富煤、貧油、少氣”的能源結(jié)構(gòu)，客觀上也導(dǎo)致中國(guó)成了世界上最大的碳排放國(guó)家。

金融方面，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)以間接融資即銀行業(yè)為主，而且主要的金融資產(chǎn)與化石能源資產(chǎn)密切相關(guān)，大大高于世界平均水平，另外中國(guó)的金融效率也有待提升。

雖然挑戰(zhàn)巨大，但碳中和也將為中國(guó)帶來發(fā)展機(jī)遇。

在以風(fēng)、光等新能源、信息技術(shù)、生物技術(shù)為代表的第三次工業(yè)革命中，中國(guó)目前已經(jīng)擁有世界最大的風(fēng)、光等新能源生產(chǎn)體系；在綠色金融和碳市場(chǎng)領(lǐng)域，中國(guó)擁有目前世界上最大規(guī)模的綠色信貸市場(chǎng)。截至2021年一季度末，中國(guó)本外幣綠色貸款余額約13萬億元，存量規(guī)模居世界第一；綠色債券存量在2020年底已超過8000億元，居世界第二。

中國(guó)還是世界上最大的碳市場(chǎng)，即將開啟的全國(guó)電力碳交易市場(chǎng)年配額近40億噸，居世界首位。

全國(guó)性碳市場(chǎng)啟動(dòng)，有利于中國(guó)的碳市場(chǎng)發(fā)展成為具有有效性、流動(dòng)性、穩(wěn)定性的市場(chǎng)，同時(shí)也是具備廣度、深度與彈性的市場(chǎng)，能低成本、高效率地促進(jìn)碳中和。

碳市場(chǎng)制度可能是破解中國(guó)發(fā)展與減碳兩難矛盾，促進(jìn)中國(guó)能源、產(chǎn)業(yè)和金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的有效工具。

借助市場(chǎng)的力量推動(dòng)碳中和，能夠低成本高效率地提升經(jīng)濟(jì)效能、能源效率和資金效率。一方面，通過碳市場(chǎng)的激勵(lì)機(jī)制，能鼓勵(lì)新能源產(chǎn)業(yè)或非化石能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，解決減排的正外部性問題；另一方面，通過碳市場(chǎng)的約束機(jī)制，抑制化石能源產(chǎn)業(yè)，解決碳排放的負(fù)外部性問題。全國(guó)碳市場(chǎng)通過市場(chǎng)機(jī)制，有助于發(fā)現(xiàn)碳減排的減排成本和綜合社會(huì)性成本。

NBD：從近年來的相關(guān)試點(diǎn)到全國(guó)性的碳排放市場(chǎng)，其交易規(guī)則、機(jī)制設(shè)計(jì)和方式會(huì)有哪些改變？

梅德文：全國(guó)性的碳交易市場(chǎng)相比碳排放試點(diǎn)在規(guī)模上實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)大化。目前全國(guó)二氧化碳排放超過26000噸當(dāng)量以上的電力企業(yè)，都要納入全國(guó)碳交易市場(chǎng)，而原來的區(qū)域交易試點(diǎn)繼續(xù)運(yùn)行。

但是，全國(guó)碳市場(chǎng)初期還只是一個(gè)現(xiàn)貨交易市場(chǎng)，不是金融產(chǎn)品市場(chǎng)。而歐洲和美國(guó)的碳市場(chǎng)都是期現(xiàn)并行的，即開展碳交易時(shí)，期貨與現(xiàn)貨差不多同時(shí)啟動(dòng)。

中金公司研究團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，中國(guó)的綠色投資總需求約為139萬億元，這樣大規(guī)模的投資需要碳市場(chǎng)充分發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制、引導(dǎo)功能、穩(wěn)定預(yù)期等來實(shí)現(xiàn)。

這就意味著碳市場(chǎng)需要提供足夠豐富的多層次產(chǎn)品，不僅包括碳排放權(quán)的現(xiàn)貨交易，而且包括更多的其他衍生品交易，提供期權(quán)、掉期、遠(yuǎn)期、期貨等交易類產(chǎn)品以及其他與金融產(chǎn)品密切相關(guān)的一系列服務(wù)，如抵質(zhì)押、資產(chǎn)證券化、擔(dān)保、再融資等融資類產(chǎn)品，以幫助履約企業(yè)以及投資者實(shí)現(xiàn)跨期貼現(xiàn)、套期保值、合理套利與風(fēng)險(xiǎn)管理。多元化市場(chǎng)主體和多樣化產(chǎn)品的土壤，也是實(shí)現(xiàn)碳市場(chǎng)國(guó)際化的前提。

未來全球碳市場(chǎng)價(jià)格有望一體化

NBD：您認(rèn)為現(xiàn)在的碳價(jià)可以反映真實(shí)的碳市場(chǎng)價(jià)格嗎？全國(guó)碳交易市場(chǎng)啟動(dòng)后，您對(duì)未來碳價(jià)有什么預(yù)期？

梅德文：過去中國(guó)碳交易試點(diǎn)市場(chǎng)連續(xù)7個(gè)履約期平均價(jià)格是23.5元/噸，1度煤電大約排放0.838千克二氧化碳，即相當(dāng)于每度電的碳成本僅為0.02元左右。

根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，而美國(guó)碳排放的綜合社會(huì)成本是51美元/噸，歐盟碳市場(chǎng)（EU-ETS）的碳排放權(quán)配額（EUA）價(jià)格目前已經(jīng)達(dá)到56歐元/噸。

一般而言，決定碳排放權(quán)價(jià)格的因素有兩個(gè)，一是企業(yè)節(jié)能減排的成本，二是碳配額的松緊。

當(dāng)前中國(guó)區(qū)域碳交易試點(diǎn)的價(jià)格尚未反映真實(shí)的碳排放綜合社會(huì)成本或者邊際減排成本，可能無法起到優(yōu)化資源配置、管理氣候風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格的基礎(chǔ)功能。當(dāng)然，中國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，還有發(fā)展經(jīng)濟(jì)、保護(hù)民生的壓力，碳價(jià)格過高也會(huì)影響民生和發(fā)展。

減排承諾是碳排放配額定價(jià)的基礎(chǔ)，當(dāng)前的碳價(jià)還無法起到約束碳排放和激勵(lì)節(jié)碳的作用，同時(shí)碳價(jià)低于排放成本也會(huì)影響企業(yè)減碳的積極性，不能有效促進(jìn)企業(yè)節(jié)能減排技術(shù)突破和創(chuàng)新。

一個(gè)完善的碳市場(chǎng)應(yīng)具備三個(gè)條件：一是要有絕對(duì)總量減排；二是配額分配方式需要涵蓋免費(fèi)分配與有償拍賣分配，而免費(fèi)過多將導(dǎo)致控排企業(yè)對(duì)價(jià)格不敏感；三是有效的定價(jià)機(jī)制。

有效的市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制取決于市場(chǎng)主體是否多元化，因?yàn)椴煌愋褪袌?chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)偏好、預(yù)期、信息來源不同，這樣才能形成相對(duì)公允的價(jià)格。同時(shí)，市場(chǎng)規(guī)模要足夠大，兼顧持續(xù)性、有序性、成熟性和穩(wěn)健性。

碳市場(chǎng)是國(guó)際化市場(chǎng)，因?yàn)槿澜缛魏螄?guó)家排放二氧化碳對(duì)地球影響都是一樣的，已經(jīng)有越來越多的國(guó)家積極參與到碳中和等應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)中。

根據(jù)要素價(jià)格趨同理論或者要素價(jià)格均等化理論，我們預(yù)計(jì)未來國(guó)內(nèi)的碳價(jià)會(huì)與國(guó)外大致趨同，到2050年前后，全球的碳交易市場(chǎng)有望形成一體化。

中國(guó)碳市場(chǎng)可能需要九個(gè)轉(zhuǎn)向

NBD：中國(guó)將成為全球最大的碳交易市場(chǎng)，對(duì)于進(jìn)一步規(guī)范碳交易市場(chǎng)，順利完成碳中和目標(biāo)，您有什么建議？

梅德文：如何讓碳交易市場(chǎng)發(fā)揮定價(jià)功能、反映邊際減排成本、反映其外部性成本或者說是綜合社會(huì)成本，這是一個(gè)非常復(fù)雜而又極其重要的問題。

比較中外碳市場(chǎng)，分析中國(guó)碳試點(diǎn)7年的歷史和經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)碳市場(chǎng)可能需要九個(gè)轉(zhuǎn)向：

一是減排總量控制。從目前比較軟約束的減排轉(zhuǎn)向更強(qiáng)力度的硬約束減排或者說總量減排。

二是碳核算核查方法。從碳排放因子法、質(zhì)量平衡法轉(zhuǎn)向適時(shí)增加以CEMS（煙氣排放連續(xù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)）在線監(jiān)測(cè)為代表的直接測(cè)量法，以達(dá)到可比性強(qiáng)、準(zhǔn)確性高、實(shí)用度高的目的。預(yù)計(jì)中國(guó)碳市場(chǎng)2025年將建成碳監(jiān)測(cè)評(píng)估體系。

三是市場(chǎng)主體。從控排企業(yè)為主體轉(zhuǎn)向控排企業(yè)、非控排企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)、個(gè)人并重的多元化市場(chǎng)主體。

四是產(chǎn)品。從現(xiàn)貨為主轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨、期貨、衍生品并重。

五是配額分配方式。從基本上免費(fèi)分配轉(zhuǎn)向“免費(fèi)+有償”分配。

六是重點(diǎn)控排行業(yè)。從八大行業(yè)轉(zhuǎn)向達(dá)到一定排放標(biāo)準(zhǔn)的排放設(shè)施。

七是金融機(jī)構(gòu)。從代理開戶結(jié)算中間服務(wù)轉(zhuǎn)向交易做市商等主動(dòng)管理行為。

八是中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。從提供咨詢、監(jiān)測(cè)等服務(wù)轉(zhuǎn)向更加專業(yè)化的碳中和服務(wù)等主動(dòng)行為。

九是市場(chǎng)格局。從一個(gè)行業(yè)到多個(gè)行業(yè)，從區(qū)域到全國(guó)，從國(guó)內(nèi)為主到對(duì)接國(guó)際市場(chǎng)，最終走向國(guó)際。