A股“低估之王”預(yù)計中期凈利超245億！業(yè)績堪比茅臺，市值卻不到零頭，54萬股東不淡定了，“難道賺的是假錢？”

每經(jīng)編輯 王鑫

剛剛，傳統(tǒng)建筑行業(yè)中的巨無霸中國建筑中報預(yù)增公告出爐，預(yù)計凈利245億元到270億元，堪比貴州茅臺，不過市值卻不到后者十二分之一。面對橫盤幾年的股價，股民們不淡定了，有網(wǎng)友發(fā)問：“這難道賺的是假錢？”

中國建筑預(yù)計上半年凈利為245億元到270億元

7月12日晚，中國建筑公布上半年業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2021年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為245億元到270億元，與上年同期相比，將增加46.6億元到71.6億元，同比增加23.5%到36.1%。預(yù)計扣非凈利潤為225元至255億元，與上年同期相比，將增加39.2億元到69.2億元，同比增加21.1%到37.2%。

中國建筑表示，本報告期公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比上升，主要原因是：

一方面，公司上半年堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，全力推進企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加快推進已簽約項目順利執(zhí)行，公司房屋建筑工程、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與投資、房地產(chǎn)開發(fā)與投資、勘察設(shè)計等各項主要業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢頭，經(jīng)營業(yè)績和質(zhì)量持續(xù)穩(wěn)中向好。另一方面，上年同期因新冠肺炎疫情，公司生產(chǎn)經(jīng)營和盈利能力受到一定影響，2020 年半年度業(yè)績基數(shù)偏低。

值得一提的是，中國建筑2019年上半年凈利為203.8億元，2020年同期為198.4億元，下滑了2.31%。如以2019年同期業(yè)績?yōu)榛鶖?shù)計算，則近兩年上半年凈利平均增速為9.64%至15.1%，超過了2018年和2019年同期6.1%左右的增速，業(yè)績明顯提速。

華泰證券近期研報認(rèn)為，公司是全球建筑行業(yè)唯一新簽合同和營業(yè)收入達到“雙萬億”的企業(yè)，2021年公司計劃新簽合同額3.5萬億元、營業(yè)收入超過1.76萬億元，同比增幅均約9%。維持公司2021-2023年歸母凈利預(yù)測為501/548/590 億元。公司當(dāng)前對應(yīng)21年4.1xPE，維持“買入”。

天風(fēng)證券判斷十四五期間地產(chǎn)投資有一定韌性，基建投資趨穩(wěn)，央企受益資質(zhì)、施工能力優(yōu)勢，中長期工程業(yè)務(wù)份額或持續(xù)提升。維持公司21-23年盈利預(yù)測為521/591/670億，預(yù)計21-23年增長率分別為16%/14%/13%，維持“買入”評級。

A股的“低估之王”

值得注意的是，貴州茅臺2019年、2020年凈利潤分別為412.06億、466.97億，中國建筑同期分別418.81億、449.44億。

盡管中國建筑凈利堪比茅臺，券商也維持“買入”評級，市值卻相差甚遠，甚至長達6年股價都在5元上下震蕩。截止7月12日收盤，貴州茅臺市值為2.46萬億，中國建筑僅有1921億元，還不到前者十二分之一。目前，貴州茅臺市盈率為51.8，中國建筑僅有3.97，可謂是A股的“低估之王”。而目前，中國建筑擁有股東戶數(shù)54.66萬。

對此，持有中國建筑的股民苦不堪言，業(yè)績預(yù)告一出，股吧就炸鍋了，股民們自嘲，“這難道賺的是假錢？”，“一年500多億利潤股價就這？”，“散戶天堂！”，“這樣的股票就是戴著藍籌績優(yōu)帽子，讓廣大股民受傷”，“估值體系都亂套了”。

不過也有股民認(rèn)為，負(fù)債率太高，另外不像新能源受政策推動的朝陽產(chǎn)業(yè)。還有股民認(rèn)為，“每年給公司高管的股權(quán)激勵，導(dǎo)致每年都有3元成本的大量股權(quán)解禁拋向市場。試問作為基金或機構(gòu)之類的，憑什么拿真金白銀拉升股價讓每年的解禁籌碼拋出來？”，還有股民認(rèn)為現(xiàn)金流要是改善些可以漲漲。

來源：每日經(jīng)濟新聞綜合公司公告、股吧消息、券商研報

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