長(zhǎng)牛賽道轉(zhuǎn)熊？——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

今天的市場(chǎng)，真的是有點(diǎn)驚心動(dòng)魄。大部分時(shí)間，指數(shù)都在下跌，下午滬指跌了35點(diǎn)，跌幅一度超過1%，但尾盤最后40分鐘，多頭突然發(fā)力，滬指奮力拉起，最終只跌了4.06點(diǎn)，跌幅為0.11%，也使得滬指的K線形態(tài)沒那么難看。

另外，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度跌了3.3%，收盤下跌1.79%；科創(chuàng)50指數(shù)更弱一些，跌幅為2.73%。如果不是大部分個(gè)股都在尾市有所反彈，今天的行情無疑又是非常難看的一天。

昨天，大盤好不容易有點(diǎn)反彈，為啥好景不長(zhǎng)，今天又垮下去了？其中很重要的原因，還是昨天達(dá)哥在手記中跟大家提到的創(chuàng)新藥板塊的利空消息。昨天我們已經(jīng)分析過，這個(gè)消息，對(duì)創(chuàng)新藥板塊將帶來較大的不確定性。

日前，國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評(píng)中心（CDE）發(fā)布了《以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的抗腫瘤藥物臨床研發(fā)指導(dǎo)原則》的征求意見稿。

根據(jù)相關(guān)指導(dǎo)原則，新藥在療效方面，必須比已經(jīng)上市且療效最好的藥的療效更好，這樣才能上市。所以，一旦創(chuàng)新藥企業(yè)研發(fā)的新藥，療效達(dá)不到足夠高的標(biāo)準(zhǔn)，那么很可能巨大的投入就會(huì)打水漂。

而醫(yī)藥這個(gè)大的賽道，是近兩年聚集大牛股最多的地方，短線利空突襲，出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整就在所難免。

看看今天的跌幅榜，跌幅榜前面的公司，不僅僅是創(chuàng)新藥公司，凡是與醫(yī)藥、醫(yī)療器械等有關(guān)的，今天都跌得有點(diǎn)慘。比如阿拉丁、鍵凱科技、愛博醫(yī)療、邁得醫(yī)療、南微醫(yī)學(xué)、諾泰生物、泰格醫(yī)藥、心脈醫(yī)療、美迪西等，跌幅都超過10%，其中很多都是科創(chuàng)板的公司。

那么，現(xiàn)在很多朋友要問，這個(gè)消息，會(huì)不會(huì)徹底打垮創(chuàng)新藥賽道，整個(gè)醫(yī)藥板塊就此進(jìn)入熊市？

我個(gè)人是不太認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)的，一個(gè)長(zhǎng)牛賽道，不可能因?yàn)檫@個(gè)消息而徹底從牛市轉(zhuǎn)入熊市。如果這個(gè)征求意見稿，真的可能對(duì)整個(gè)行業(yè)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)，我相信背后都會(huì)有詳細(xì)的考慮。而且目前它還只是一個(gè)征求意見稿，最終的方案究竟是什么樣子，也可能還有變數(shù)。

另外，今天大跌的這些醫(yī)藥相關(guān)公司，很多都是前期達(dá)哥曾經(jīng)形容過的K線美如畫的公司。那么，他們出現(xiàn)短線大跌之后，我們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)呢？

我個(gè)人認(rèn)為，短期的大跌，不是牛市轉(zhuǎn)入熊市的開始，只是因?yàn)榍捌诶塾?jì)漲幅太大了，需要調(diào)整而已。至于你如果手中有這些股票該如何處理，取決于你對(duì)這個(gè)賽道、這個(gè)公司是否還繼續(xù)長(zhǎng)期看好。此外，取決于你的成本到底在什么位置。

如果你長(zhǎng)期看好這個(gè)賽道，看好這家公司，而且你的成本又足夠低，那么可以考慮暫時(shí)不管它，或者兌現(xiàn)部分利潤(rùn)。如果你長(zhǎng)期看好，但成本比較高，已經(jīng)被套了，那么可以考慮暫時(shí)止損出來，因?yàn)椴恢肋€會(huì)不會(huì)繼續(xù)跌。

以CRO行業(yè)某龍頭公司為例，春節(jié)后的那一波調(diào)整，最大跌幅超過了35%，而本輪調(diào)整，它跌了不到20%，所以在還不清楚后面如何走的情況下，可以先出來等等。如果調(diào)整結(jié)束，你依然看好的話，那么再重新買入也是不錯(cuò)的。

今天，還有一件事也有點(diǎn)意思。據(jù)報(bào)道，當(dāng)年叱咤風(fēng)云的私募大佬徐翔，其妻子應(yīng)瑩稱，判決書上寫的徐翔刑滿釋放日期是今年7月9日。這個(gè)消息，使得兩只徐翔概念股備受關(guān)注。但是很不幸，與徐翔有關(guān)的寧波中百和大恒科技，今天雙雙遭遇跌停。

進(jìn)入3月之后，這兩家公司的走勢(shì)就幾乎是一模一樣，可能就是炒徐翔出獄的預(yù)期。如今這個(gè)消息，可能是真的，利好兌現(xiàn)，于是股價(jià)就跌停了。

有朋友問我，如何評(píng)價(jià)徐翔？其實(shí)，我哪兒有資格去評(píng)價(jià)他，他是可以寫入中國證券史冊(cè)的人物，雖然最后結(jié)局是負(fù)面的，但他當(dāng)年的影響力實(shí)在太大，達(dá)哥作為一個(gè)普通投資者，哪兒能去隨便評(píng)價(jià)。

不過有一點(diǎn)可以肯定的是，徐翔當(dāng)年的那一套，比如操縱股價(jià)，利用信息進(jìn)行內(nèi)幕交易等手法，放在現(xiàn)在，肯定是行不通了。也就是說，時(shí)代早就變了，徐翔要想重整旗鼓，確實(shí)需要換一些手法。更為重要的是，從事資本市場(chǎng)投資，不能違法違規(guī)。

最后簡(jiǎn)單說一下后市，今天滬指一度跌破了3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)，指數(shù)最后能夠收回來，全靠地產(chǎn)、保險(xiǎn)、銀行等權(quán)重股的護(hù)盤。所以，接下來大盤會(huì)不會(huì)繼續(xù)破位，可能還是要指望這些前期的“落后生”了，這個(gè)時(shí)候就要靠他們來撐起大盤。至于前期領(lǐng)漲的新能源汽車，醫(yī)藥等，個(gè)人感覺短期可能還會(huì)調(diào)整一陣子。

（張道達(dá)）

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