普益報告：中等收入家庭金融資產(chǎn)配置加速 公募基金增投欲望最為強烈

每經(jīng)記者 張祎    每經(jīng)編輯 易啟江    

7月2日，普益標(biāo)準(zhǔn)和普益集團在成都聯(lián)合發(fā)布與中國中等收入家庭有關(guān)的資產(chǎn)配置白皮書，借助對覆蓋全國眾多省、直轄市的中等收入家庭樣本抽樣調(diào)研，勾勒出我國中等收入家庭的特征和財富畫像，從年齡、學(xué)歷、收入、投資經(jīng)歷等多個維度探索這類家庭的資產(chǎn)配置現(xiàn)狀，并揭示了他們當(dāng)前在資產(chǎn)配置方面的困惑及需求。

發(fā)布會上，普益標(biāo)準(zhǔn)專業(yè)委員會主任、西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所所長翟立宏表示，中國是飛速發(fā)展的世界第二大經(jīng)濟體，資產(chǎn)和財富的積累也在飛速發(fā)展，預(yù)計未來中國中等收入家庭財富規(guī)模的充沛度和均值線會持續(xù)上漲，與高凈值群體之間將相互融合和變化。

據(jù)介紹，本次發(fā)布的白皮書，將家庭年可投資額在10萬-600萬元之間的家庭定義為中等收入家庭。

投資知識匱乏，半數(shù)以上不會控制風(fēng)險

普益集團CEO任勇在發(fā)布會致辭中指出，越來越多的家庭在反思個人及家庭的資產(chǎn)配置，重新評估投資資產(chǎn)產(chǎn)品的未來風(fēng)險，回歸需求本質(zhì)。

不過，研究也發(fā)現(xiàn)，在資產(chǎn)配置中，中等收入家庭有著明顯的痛點，投資“力不從心”。例如，投資專業(yè)知識匱乏，理財困惑多，有53.98%不知如何控制投資風(fēng)險。此外，因為精力有限，也很難擠出足夠的時間去打理投資。

同時，隨著宏觀政策環(huán)境變化，中等收入家庭整體對房產(chǎn)投資看法并不樂觀，加之傳統(tǒng)穩(wěn)健型理財產(chǎn)品收益持續(xù)下滑，他們資產(chǎn)配置難度增加，具體來看主要存在四大方面的問題：

一是配置理念不成熟，仍有“剛兌”期待，約有7%左右的中等收入家庭不愿接受本金損失，近一半家庭擔(dān)憂凈值化資管產(chǎn)品的運作；

二是財富保障水平低，長期項目支出配置規(guī)劃不足，不到三成的中等收入家庭對財富保障及家庭風(fēng)險管理有比較高的了解，26-35歲家庭普遍在子女教育、養(yǎng)老、醫(yī)療等長期項目支出配置方面缺少全面規(guī)劃；

三是配置結(jié)構(gòu)不合理，住房資產(chǎn)占比較高，平均占比達52.33%，金融資產(chǎn)中存款及銀行理財?shù)裙淌疹愘Y產(chǎn)配比高，金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化；

四是養(yǎng)老、醫(yī)療規(guī)劃不足，過半中等收入家庭年均保費開支不足家庭年收入的一成，家庭全員保險配置率不高，主要以重疾險、醫(yī)療險、意外險為主，保單量并不高，但提高支出比例意愿明顯。

多數(shù)追求資產(chǎn)穩(wěn)健增長，六成家庭計劃增投公募基金

白皮書發(fā)現(xiàn)，在資產(chǎn)配置需求上，中等收入家庭呈現(xiàn)出與高凈值等財富群體不一樣的特點。

從配置目標(biāo)來看，37.81%的中等收入家庭資產(chǎn)配置目標(biāo)以穩(wěn)健增長為主。相較而言，36-45歲中等收入家庭群體“冒險”精神更為突出，資產(chǎn)快速增長群體占比大；26-35歲群體更為激進，希望賺取高額回報群體占比高。

普益標(biāo)準(zhǔn)首席經(jīng)濟學(xué)家、西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心王鵬教授指出，伴隨著我國人均GDP水平的提升，金融資產(chǎn)配置已開始出現(xiàn)明顯的加速。

白皮書也顯示，從配置結(jié)構(gòu)來看，中等收入家庭的公募基金增投欲望最為強烈，有六成左右家庭計劃未來一年提高公募基金資產(chǎn)的配置；股票和商業(yè)保險位列“最想要增持金融資產(chǎn)”的第二、第三位，私募基金躋身“最想增加投資金融資產(chǎn)”的第四位。

從決策方式來看，多數(shù)中等收入家庭更傾向于選擇專業(yè)機構(gòu)打理投資。其中，有15.16%傾向?qū)⑷抠Y產(chǎn)交由專業(yè)管理機構(gòu)或接受投資顧問服務(wù)，有31.09%傾向?qū)⒋蟛糠仲Y產(chǎn)由專業(yè)機構(gòu)打理投資，有26.88%傾向選擇一半自主投資一半交由專業(yè)機構(gòu)或接受投資顧問服務(wù)進行投資。 

值得注意的是，專業(yè)性成為中等收入家庭選擇服務(wù)機構(gòu)的首要因素，有近八成的家庭特別重視服務(wù)機構(gòu)的專業(yè)性。另外，這些家庭在產(chǎn)品的豐富性和收益性、服務(wù)的多元化等方面對服務(wù)機構(gòu)也提出了更高的要求。 

對于中等收入家庭的金融資產(chǎn)配置，白皮書建議，需確立合理的資產(chǎn)配置目標(biāo)，進行多元化資產(chǎn)配置。在凈值化轉(zhuǎn)型背景下，首先應(yīng)當(dāng)注重家庭風(fēng)險保障，進行保險資產(chǎn)配置。其次，在提升配置組合收益方面，最底層應(yīng)當(dāng)充分考慮家庭資產(chǎn)的安全性和流動性。最后，在提升配置組合收益方面，可適當(dāng)投向底層資產(chǎn)為股票等有較高收益資產(chǎn)的金融產(chǎn)品。 

白皮書還提示，金融資產(chǎn)配置是專業(yè)性較強的領(lǐng)域，專業(yè)壁壘短期內(nèi)很難逾越，對于中等收入家庭而言，委托專業(yè)機構(gòu)進行資產(chǎn)配置是性價比更高的選擇。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)