發(fā)改委發(fā)布REITs項(xiàng)目申報(bào)要求 3年凈現(xiàn)金分派率原則上不低于4%

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

今日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)工作的通知》，同時(shí)，在附件中還進(jìn)一步發(fā)布了《基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)要求》。

記者注意到，其中提到了試點(diǎn)所包含的9大主要行業(yè)，比如交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、市政基礎(chǔ)設(shè)施等。另外，對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目還提出了多項(xiàng)要求，比如運(yùn)營(yíng)時(shí)間原則上不低于3年，3年凈現(xiàn)金分派率原則上不低于4%等。

關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施REITs的五大項(xiàng)通知

7月2日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），《通知》中對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（以下簡(jiǎn)稱基礎(chǔ)設(shè)施REITs）試點(diǎn)工作，做了五大項(xiàng)通知和十四小項(xiàng)說(shuō)明。

其一，要不斷深化認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)支持引導(dǎo)。其中提到了要采取多種方式加強(qiáng)政策解讀，總結(jié)推廣典型經(jīng)驗(yàn)，宣傳推介成功案例，推動(dòng)有關(guān)方面充分認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的重要意義和積極作用。組織開(kāi)展多種類型的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，幫助有關(guān)部門(mén)、地方政府、原始權(quán)益人、基金管理人、資產(chǎn)支持證券管理人、中介機(jī)構(gòu)等，掌握和了解與基礎(chǔ)設(shè)施REITs相關(guān)的政策法規(guī)、管理要求，進(jìn)一步熟悉基礎(chǔ)設(shè)施REITs的操作規(guī)則，不斷提升參與試點(diǎn)的意愿和能力。

其二，要加強(qiáng)項(xiàng)目管理和協(xié)調(diào)服務(wù)，其中提到了要加強(qiáng)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備管理。及時(shí)梳理匯總本地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項(xiàng)目，將符合條件的項(xiàng)目分類納入全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項(xiàng)目庫(kù)，做到應(yīng)入盡入，未納入項(xiàng)目庫(kù)的項(xiàng)目不得申報(bào)參與試點(diǎn)。督促有關(guān)方面適時(shí)更新項(xiàng)目信息，動(dòng)態(tài)掌握入庫(kù)項(xiàng)目進(jìn)展，及時(shí)剔除不符合要求的項(xiàng)目，切實(shí)保障入庫(kù)項(xiàng)目質(zhì)量。

其三，嚴(yán)把項(xiàng)目質(zhì)量關(guān)。其中提到了要規(guī)范編制申報(bào)材料、切實(shí)保障項(xiàng)目質(zhì)量、提高申報(bào)工作效率等，項(xiàng)目申報(bào)材料應(yīng)真實(shí)、完整、有效，不得存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏等情況。堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)、寧缺毋濫，認(rèn)真把關(guān)申報(bào)項(xiàng)目質(zhì)量，成熟一個(gè)、申報(bào)一個(gè)。不符合試點(diǎn)條件和要求的項(xiàng)目不得申報(bào)。如相關(guān)省級(jí)發(fā)展改革委向我委申報(bào)明顯不符合要求且情況比較嚴(yán)重的項(xiàng)目，發(fā)改委一定時(shí)間內(nèi)將不再受理該省級(jí)發(fā)展改革委項(xiàng)目申報(bào)。

其四，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs長(zhǎng)期健康發(fā)展。其中提到了要引導(dǎo)回收資金用于新項(xiàng)目建設(shè)、促進(jìn)存續(xù)項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)、加強(qiáng)投融資機(jī)制創(chuàng)新。在引導(dǎo)回收資金用于新項(xiàng)目建設(shè)中，要加強(qiáng)跟蹤服務(wù)，對(duì)回收資金擬投入的新項(xiàng)目，協(xié)調(diào)加快前期工作和開(kāi)工建設(shè)進(jìn)度，盡快形成實(shí)物工作量；在引導(dǎo)運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)依法合規(guī)運(yùn)營(yíng)上，要處理好基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公益性和商業(yè)性關(guān)系，切實(shí)保障公共利益，防范化解潛在風(fēng)險(xiǎn)；在加強(qiáng)投融資機(jī)制創(chuàng)新方面，鼓勵(lì)重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目原始權(quán)益人用好基礎(chǔ)設(shè)施REITs模式，開(kāi)展投融資創(chuàng)新，打通投資合理退出渠道。

其五，要加強(qiáng)部門(mén)協(xié)作和政策落實(shí)，嚴(yán)格落實(shí)40號(hào)文，以及國(guó)家發(fā)展改革委、中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)工作要求，確保試點(diǎn)工作穩(wěn)妥推進(jìn)。不得出臺(tái)不符合40號(hào)文等精神的配套文件，不得違反40號(hào)文等明確的規(guī)則、規(guī)范、條件和程序推薦項(xiàng)目。對(duì)向不符合40號(hào)文等精神的項(xiàng)目提供發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs相關(guān)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，及時(shí)進(jìn)行提醒和約談。

3年凈現(xiàn)金分派率原則上不低于4%

在《通知》發(fā)布的同時(shí)，附件中還進(jìn)一步發(fā)布了《基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)要求》（以下簡(jiǎn)稱《要求》）。

記者注意到，在《要求》中，對(duì)于申報(bào)項(xiàng)目做了很多細(xì)化的要求，比如在試點(diǎn)行業(yè)方面，主要列了九大類。分別包括了交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、市政基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流基礎(chǔ)設(shè)施、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、新型基礎(chǔ)設(shè)施、保障性租賃住房以及探索在其他基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域開(kāi)展試點(diǎn)，比如供水、發(fā)電等功能的水利設(shè)施，自然文化遺產(chǎn)、國(guó)家AAAAA 級(jí)旅游景區(qū)等。

值得一提的是，酒店、商場(chǎng)、寫(xiě)字樓等商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目不屬于試點(diǎn)范圍。項(xiàng)目土地用途原則上應(yīng)為非商業(yè)、非住宅用地，租賃住房用地以及為保障項(xiàng)目正常運(yùn)轉(zhuǎn)而無(wú)法分割的辦公用房、員工宿舍等少數(shù)配套設(shè)施用地除外。

此外，在項(xiàng)目的具體要求上，除了要求項(xiàng)目權(quán)屬清晰、資產(chǎn)范圍明確、具有可轉(zhuǎn)讓性等，還具體列明了項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)時(shí)間、現(xiàn)金分派率等。

具體來(lái)看，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)時(shí)間原則上不低于3年，項(xiàng)目現(xiàn)金流投資回報(bào)良好，近3年內(nèi)總體保持盈利或經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流為正，項(xiàng)目收益持續(xù)穩(wěn)定且來(lái)源合理分散，直接或穿透后來(lái)源于多個(gè)現(xiàn)金流提供方，預(yù)計(jì)未來(lái)3年凈現(xiàn)金流分派率原則上不低于4%。

而在項(xiàng)目的資產(chǎn)規(guī)模方面，要求首次發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs的項(xiàng)目，當(dāng)期目標(biāo)不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估凈值原則上不低于10億元，發(fā)起人（原始權(quán)益人）具有較強(qiáng)擴(kuò)募能力，以控股或相對(duì)控股方式持有、按有關(guān)規(guī)定可發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs的各類資產(chǎn)規(guī)模（如高速公路通車(chē)?yán)锍?、園區(qū)建筑面積、污水處理規(guī)模等）原則上不低于擬首次發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs資產(chǎn)規(guī)模的2倍。

另外，還要求發(fā)起人（原始權(quán)益人）、項(xiàng)目公司、基金管理人、資產(chǎn)支持證券管理人、基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)近3年在投資建設(shè)、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、金融監(jiān)管、市場(chǎng)監(jiān)管、稅務(wù)等方面無(wú)重大違法違規(guī)記錄。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間未出現(xiàn)安全、質(zhì)量、環(huán)保等方面的重大問(wèn)題或重大合同糾紛。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)