麗尚國(guó)潮終止投資醫(yī)美公司帕美朵 后者年?duì)I收三百萬(wàn)估值億元曾被問(wèn)詢(xún)

每經(jīng)記者 謝振宇    實(shí)習(xí)生 范芊芊    每經(jīng)編輯 梁梟    

6月22日晚間，麗尚國(guó)潮（600738，SH）發(fā)布公告稱(chēng)，終止公司全資子公司麗尚國(guó)潮（浙江）控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)麗尚控股）參股帕美朵（成都）生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)帕美朵）。此前，麗尚國(guó)潮曾因此事項(xiàng)收到上交所問(wèn)詢(xún)函。

麗尚國(guó)潮欲參股帕美朵，或許是看中后者所在的醫(yī)美行業(yè)當(dāng)下正在風(fēng)口之上?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前有多家上市公司宣布涉足醫(yī)美，股價(jià)便應(yīng)聲上漲。

6月22日，麗尚國(guó)潮還公告稱(chēng)，麗尚控股擬通過(guò)租賃再出租的方式向杭州菁華婦兒醫(yī)院有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)菁華醫(yī)院）出租房屋及設(shè)備等，這或許是其下一步布局醫(yī)療行業(yè)的動(dòng)作。

上交所針對(duì)參股帕美朵提三大疑問(wèn)

麗尚國(guó)潮表示，終止參股帕美朵的原因是“考慮到本次對(duì)外投資的標(biāo)的公司處于初創(chuàng)期，未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展不確定性較高”。

5月28日，麗尚國(guó)潮公告稱(chēng)，麗尚控股擬出資3000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)帕美朵新增注冊(cè)資本214.29萬(wàn)元。增資完成后，麗尚控股將成為帕美朵持股30%的股東。當(dāng)日，上交所就火速下發(fā)問(wèn)詢(xún)函，質(zhì)疑麗尚國(guó)潮是否對(duì)帕美朵進(jìn)行了盡職調(diào)查。

針對(duì)麗尚國(guó)潮投資帕美朵事項(xiàng)，上交所在問(wèn)詢(xún)函中提出了三方面疑問(wèn)：

其一，帕美朵總資產(chǎn)為282.55萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為248.09萬(wàn)元；2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收298.65萬(wàn)元、凈利潤(rùn)164.43萬(wàn)元，凈利潤(rùn)率約為55%。顯然，帕美朵營(yíng)業(yè)收入及資產(chǎn)規(guī)模較小，但凈利潤(rùn)率確較高，原因是什么，是否具有可持續(xù)性？

其二，麗尚控股擬以3000萬(wàn)收購(gòu)帕美朵30%股權(quán)，以此計(jì)算，帕美朵的100%權(quán)益估值近1億元，增值率約39倍，溢價(jià)是否過(guò)高？帕美朵未來(lái)三期的業(yè)績(jī)承諾分別為營(yíng)業(yè)收入1億元、3億元、5億元，與當(dāng)前業(yè)績(jī)差距較大，業(yè)績(jī)承諾是否具有可持續(xù)性？

其三，帕美朵股東四川醫(yī)肌美生物科技有限公司的成立時(shí)間為2018年3月19日，晚于帕美朵的成立時(shí)間2017年7月28日，原因是什么？

此后，麗尚國(guó)潮沒(méi)有如期回復(fù)問(wèn)詢(xún)函，而是在本月4日公告稱(chēng)，“鑒于《問(wèn)詢(xún)函》的回復(fù)工作尚需進(jìn)一步補(bǔ)充與完善，為確?；貜?fù)內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，公司將延期回復(fù)《問(wèn)詢(xún)函》。”直至今日，投資者也未能見(jiàn)到麗尚國(guó)潮的回復(fù)，迎來(lái)的是對(duì)外投資終止的公告。

終止參股帕美朵后又要涉足醫(yī)療行業(yè)？

麗尚國(guó)潮是一家以百貨零售業(yè)為主的商貿(mào)企業(yè)集團(tuán)，業(yè)務(wù)以蘭州核心商圈的百貨零售、餐飲酒店和南京地區(qū)的專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)管理為主，屬于消費(fèi)零售行業(yè)。而帕美朵主要產(chǎn)品涵蓋功效性醫(yī)學(xué)護(hù)膚品、皮膚科醫(yī)療器械、脫發(fā)、家用美容儀（醫(yī)療器械）及耗材等領(lǐng)域，主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于醫(yī)美行業(yè)。

在對(duì)外投資公告中，麗尚國(guó)潮還提到，未來(lái)經(jīng)各方協(xié)商一致，麗尚控股可進(jìn)一步增持帕美朵股權(quán)直至控股帕美朵，可見(jiàn)麗尚國(guó)潮涉足醫(yī)美行業(yè)的強(qiáng)烈意愿。為什么麗尚國(guó)潮這家消費(fèi)零售企業(yè)要涉足醫(yī)美行業(yè)？

這或許源于近期醫(yī)美賽道的火熱，多家上市公司在宣布涉足醫(yī)美行業(yè)的同時(shí)，股價(jià)也應(yīng)聲上漲。譬如，特一藥業(yè)（002728，SZ）在發(fā)布相關(guān)公告后一周內(nèi)股價(jià)上漲20%左右；主營(yíng)服裝的朗姿股份（002612，SZ）于2016年布局醫(yī)美行業(yè)，今年以來(lái)股價(jià)最高漲至71.6元/股，與年初相比上漲近200%。Wind數(shù)據(jù)顯示，近三個(gè)月，醫(yī)療美容指數(shù)上漲37.82%。

麗尚國(guó)潮也不例外。發(fā)布擬參股帕美朵公告后的數(shù)個(gè)交易日內(nèi)，麗尚國(guó)潮股價(jià)累計(jì)上漲近20%。不過(guò)，麗尚國(guó)潮遲遲不回復(fù)交易所問(wèn)詢(xún)函，6月中旬以來(lái)股價(jià)也不斷回落。截至今日收盤(pán)，麗尚國(guó)潮報(bào)7.37元/股，已接近發(fā)布對(duì)外投資公告前的股價(jià)區(qū)間。

子公司終止參股帕美朵的同時(shí)，麗尚國(guó)潮今日還公告稱(chēng)，麗尚控股擬分別與浙江劍鋒物業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)劍鋒物業(yè)）、菁華醫(yī)院簽訂租賃合同，租賃期限共計(jì)16年。租賃物是浙江省醫(yī)學(xué)科學(xué)院科研樓A座及裙樓區(qū)域及其附屬設(shè)備和配套設(shè)施，麗尚國(guó)潮先向劍鋒物業(yè)支付2.8億元的租金，此后再轉(zhuǎn)將租賃物出租給菁華醫(yī)院，分期向其收取租金，合計(jì)約6.06億元。

這一出租再轉(zhuǎn)租的操作頗為奇特，麗尚國(guó)潮的真實(shí)意圖是什么？在麗尚國(guó)潮股吧，有投資者表示，這或許是在謀求變相收購(gòu)菁華醫(yī)院。“麗尚國(guó)潮先把杭州菁華婦兒醫(yī)院的房屋和設(shè)備租下來(lái)，交給菁華醫(yī)院使用，每年的租金基本就是菁華醫(yī)院的利潤(rùn)，相當(dāng)于變相地收購(gòu)杭州菁華醫(yī)院。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)