“三孩”概念的真正大機(jī)會(huì)——道達(dá)投資手記

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今天是兒童節(jié)，股市沒(méi)有讓大家失望，大盤(pán)先抑后揚(yáng)，滬指最終以紅盤(pán)報(bào)收，繼續(xù)穩(wěn)守3600點(diǎn)。指數(shù)的表現(xiàn)，其實(shí)和昨天差不多，大部分時(shí)間都在調(diào)整，尾市才翻紅，最后有驚無(wú)險(xiǎn)。

今天市場(chǎng)的一大看點(diǎn)，無(wú)疑是“三孩”概念股的炒作。昨天，三孩生育政策的發(fā)布，算是給兒童節(jié)行情帶來(lái)了意外的禮物。那么，三孩生育政策給市場(chǎng)帶來(lái)的真正巨大機(jī)會(huì)，到底是什么呢？

其實(shí)，三孩生育政策，可供炒作的概念是很多的，大概包括以下幾方面：

第一，輔助生殖。很多人，要想生三孩，首先是已經(jīng)生了二胎，然后具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)條件。所以，等到了生三孩的時(shí)候，可能年紀(jì)也不小了。于是，就需要輔助生殖。最正宗的輔助生殖概念股，無(wú)疑是在港股上市的錦欣生殖，去年已經(jīng)被張坤看好，昨天下午已經(jīng)漲了17.51%，今天利好兌現(xiàn)，倒跌近5%。

A股方面，國(guó)際醫(yī)學(xué)今天大漲近5%，同樣也受到張坤的關(guān)注，前段時(shí)間去公司調(diào)研后，股價(jià)已經(jīng)接近翻番。其他公司，如悅心健康、共同藥業(yè)等，今天都沖高回落。

第二，童裝玩具。童裝玩具其實(shí)是兩個(gè)板塊，但都是與兒童消費(fèi)有關(guān)的，我們合在一起說(shuō)。這類(lèi)公司比較多，比如最典型的童裝股美邦服飾今天漲停。但中胤時(shí)尚、安奈兒等，都是沖高回落。

玩具方面，今天兩家龍頭公司比較強(qiáng)，高樂(lè)股份一字板漲停、鼎龍文化也強(qiáng)勢(shì)漲停。其他公司的表現(xiàn)相對(duì)一般，安正時(shí)尚、邦寶益智、奧飛娛樂(lè)都是沖高回落，甚至收盤(pán)還跌了。

第三，母嬰用品。要生三孩，母嬰用品需求也會(huì)增加，相關(guān)公司很多，比如金發(fā)拉比、貝因美、豪悅護(hù)理、愛(ài)嬰室、中順潔柔等。這個(gè)領(lǐng)域，今天也只有兩三個(gè)龍頭漲停，其他公司的表現(xiàn)都不行。

除了上述三大方向之外，其他還有兒童藥、奶粉、兒童教育等。但總體來(lái)說(shuō)，基本上都沒(méi)有炒起來(lái)。

其實(shí)大家可以發(fā)現(xiàn)，盡管三孩生育政策關(guān)注度很高，但相關(guān)的個(gè)股，除了少數(shù)幾家龍頭公司今天還能漲停，其他大部分公司要么股價(jià)沖高回落，要么就是幾乎完全沒(méi)有反應(yīng)。

其實(shí)，這種情況的出現(xiàn)，也并不讓人意外。這個(gè)題材，就是看上去很熱鬧，實(shí)質(zhì)上并不是真正那么好。原因也很簡(jiǎn)單，盡管在政策上放開(kāi)了對(duì)三孩的限制，但真正有多少人愿意生三孩，還存在疑問(wèn)。畢竟一旦生了三孩，今后孩子的日常生活、醫(yī)療、教育等壓力都會(huì)相應(yīng)增加。

那么，三孩生育政策出臺(tái)之后，真正帶來(lái)的機(jī)會(huì)是什么？

在我看來(lái)，之所以要出臺(tái)三孩生育政策，一個(gè)很重要的原因，還是人口老齡化的問(wèn)題明顯。這在此前公布的第七次人口普查結(jié)果中，也已經(jīng)說(shuō)明問(wèn)題。所以，三孩生育政策，能否真正帶來(lái)新生兒數(shù)量的大幅增長(zhǎng)，這還存在不確定性。但是，人口老齡化，卻已經(jīng)是擺在眼前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

所以，現(xiàn)在我們真正要看到的大機(jī)會(huì)，其實(shí)不是所謂的“三孩”概念，而是人口老齡化帶來(lái)的消費(fèi)。而人口老齡化趨勢(shì)下，一些醫(yī)藥細(xì)分賽道，就迎來(lái)了巨大的成長(zhǎng)空間。

學(xué)習(xí)了一下國(guó)盛證券的研報(bào)，了解到一些醫(yī)藥細(xì)分賽道的公司，確實(shí)已經(jīng)出現(xiàn)不少很不錯(cuò)的標(biāo)的。首先是醫(yī)療康復(fù)養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域，包括國(guó)際醫(yī)學(xué)、信邦制藥、三星醫(yī)療、南京新百、華邦健康、大湖股份、盈康生命、宜華健康，還有湖南發(fā)展等。這些公司，說(shuō)實(shí)話有些以前都沒(méi)怎么關(guān)注過(guò)。但現(xiàn)在，我覺(jué)得有必要關(guān)注起來(lái)。

其次，醫(yī)療康復(fù)養(yǎng)老器械領(lǐng)域，包括偉思醫(yī)療、翔宇醫(yī)療、普門(mén)科技和誠(chéng)益通等。

此外，還有達(dá)哥之前提到過(guò)的骨科領(lǐng)域，比如大博醫(yī)療。還有治療高血壓藥品的立方制藥等公司，這些之前市場(chǎng)關(guān)注度確實(shí)不高，但已經(jīng)走出了大牛股的姿態(tài)。

最后說(shuō)一下對(duì)后市的看法，短期繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢(shì)，如果出現(xiàn)比較明顯的轉(zhuǎn)折，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。但至少今天來(lái)看，北向資金還在繼續(xù)凈流入，人民幣匯率波動(dòng)也不大，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)央行上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率的影響并不那么看重。

今天新能源板塊略有調(diào)整，這是意料之中的，前兩個(gè)交易日漲幅較大，短期調(diào)一下很正常。但說(shuō)實(shí)話，跌幅很小，這就是比預(yù)期中要更強(qiáng)。個(gè)人判斷，以寧德時(shí)代為代表的新能源行情還會(huì)繼續(xù)向上。

另外，白酒股依舊強(qiáng)勢(shì)，二三線白酒風(fēng)頭完全碾壓白酒龍頭。但是，如果未來(lái)貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖能夠有所表現(xiàn)，對(duì)整個(gè)大盤(pán)的影響會(huì)更大。

（張道達(dá)）

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