多頭發(fā)動新行情，大咖卻唱空這個(gè)板塊——道達(dá)對話牛博士

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

上周，或許因?yàn)橹挥袃蓚€(gè)交易日的緣故，市場情緒謹(jǐn)慎，大盤處于調(diào)整狀態(tài)。但到了本周，“紅五月”行情才算真正的開啟。尤其是周五，滬指大漲60.84點(diǎn)，開始沖擊3500點(diǎn)關(guān)口，指數(shù)創(chuàng)出3月8日以來的最高收盤點(diǎn)位，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大漲3.06%，保險(xiǎn)、券商、醫(yī)藥等權(quán)重股集體大漲。

不過，就在這個(gè)周末，一個(gè)重要的板塊卻被股市大咖唱空。究竟發(fā)生了什么？

牛博士：達(dá)哥，你好。首先還是請你回顧點(diǎn)評一下本周的市場表現(xiàn)吧。

道達(dá)：本周市場還是很精彩的，最開始是周期股獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，隨后各種重大消息影響市場，周期股逐漸回落。但大盤并未受到影響，醫(yī)藥、疫苗、食品飲料等板塊依舊走強(qiáng)。到了周五，券商、保險(xiǎn)等權(quán)重股全面開花，市場做多情緒進(jìn)一步釋放。

消息面上，國家統(tǒng)計(jì)局公布第七次全國人口普查數(shù)據(jù)，引發(fā)全市場關(guān)注。此后，美國因?yàn)橥浺l(fā)市場對加息的擔(dān)憂，美股一度大跌。但周四和周五，美股再次反彈。

總的來說，本周A股市場表現(xiàn)明顯強(qiáng)于美股。而從A股內(nèi)部來看，矛盾的焦點(diǎn)，在于周期股和成長股之爭。暫時(shí)來看，隨著大宗商品期貨價(jià)格的回落，周期股暫時(shí)處于下風(fēng)，市場風(fēng)格重新回到了成長股上。

牛博士：確實(shí)，上周末剛剛有券商召開了4000人的大宗商品推介會，周一漲了一天，隨后就開始下跌。不知道達(dá)哥對周期股和成長股的后市怎么看？

道達(dá)：周一的時(shí)候，我曾經(jīng)在文章中討論過這個(gè)話題，當(dāng)時(shí)我的觀點(diǎn)是，就我個(gè)人而言，我已經(jīng)錯過了周期股的最佳時(shí)機(jī)，太多人開始關(guān)注周期股的時(shí)候，并非介入的好機(jī)會。

結(jié)果，本周隨著商品期貨價(jià)格開始回落，周期股果然顯著回調(diào)，鋼鐵、有色、煤炭等板塊跌幅是不小的。但是，周期股暫時(shí)跌一下，也并不一定意味著周期股真正見頂了。

回顧過去周期股的大行情，尤其是當(dāng)年馬鋼權(quán)證瘋狂炒作的行情，感覺現(xiàn)在周期股的漲幅雖然也不小，但還沒到最瘋狂的時(shí)候。

至于成長股，要想賺成長股的錢，實(shí)際上就是追求長期穩(wěn)定的業(yè)績增長。本周，真正表現(xiàn)較強(qiáng)的成長股，還是以醫(yī)藥、疫苗、醫(yī)美等為主的大消費(fèi)板塊。因?yàn)槲磥砑幢愦嬖谕涱A(yù)期，即便存在貨幣收緊的預(yù)期，這個(gè)領(lǐng)域受到的影響相對更小一些。

有些朋友認(rèn)為，要想抗通脹的話，就得買黃金、有色、石油等硬通貨品種。但我看來，那種需求不受通脹影響的領(lǐng)域，或許才是真正的抗通脹。

值得注意的是，就在這個(gè)周末，李迅雷有個(gè)最新的演講，他對周期股的態(tài)度還是偏空的。他認(rèn)為，如果現(xiàn)在去買周期股，可能就是刀口舔血，是有危險(xiǎn)的。

李迅雷表示，“對通脹不用擔(dān)心，越是現(xiàn)在通脹（預(yù)期）很厲害的時(shí)候，我越跟大家說，通脹不用擔(dān)心，尤其是對中國的通脹不用擔(dān)心，明年肯定會回落。”

牛博士：對于金融股，你怎么看？周五券商股全線啟動，保險(xiǎn)股的表現(xiàn)也很強(qiáng)，這是否會成為市場走強(qiáng)的發(fā)動機(jī)？

道達(dá)：周五券商股的突然啟動，我也覺得是有些意外的，尤其是中金公司、中信建投、光大證券三大龍頭的漲停，更是超出預(yù)期。但券商股中真正最強(qiáng)的，還是東方財(cái)富。

其他券商股，前期跌幅是很大的，中信建投等股價(jià)已經(jīng)被腰斬，所以周五的漲停更像是超跌反彈。而東方財(cái)富回撤幅度相對更小，周五更是大漲近13%，當(dāng)天成交150億元。個(gè)人感覺，機(jī)構(gòu)真正參與的券商股，可能還只是這個(gè)板塊中的少數(shù)個(gè)別公司。

而對于金融股的判斷，李迅雷的態(tài)度還是比較謹(jǐn)慎，他認(rèn)為對A股市場影響最大的還是金融股，因?yàn)闄?quán)重很大。如果真能起來，則對指數(shù)的拉動作用比較大。但即便如此，依然很難形成牛市氛圍，板塊此消彼長、風(fēng)格不斷切換估計(jì)是今年A股的主要特征。

牛博士：對于下周的行情，達(dá)哥怎么看？滬指會不會再接再厲，沖上3500點(diǎn)？

道達(dá)：本周市場大漲，滬指已經(jīng)創(chuàng)下了近兩個(gè)月來的收盤新高，這無疑給我們帶來了信心。而且，周五滬指放量突破了60日均線，其實(shí)也宣告新一輪上攻行情極有可能就此展開。

兩個(gè)月時(shí)間的不斷震蕩筑底，滬指每一次調(diào)整的低點(diǎn)都在不斷抬高，而近期的成交量也明顯放大，這也使得我對后市的態(tài)度更加樂觀。

剛剛看了中信證券的最新策略報(bào)告，他們認(rèn)為，一季報(bào)披露完成之后，五月市場將從業(yè)績驅(qū)動轉(zhuǎn)向估值彈性的判斷，周期股的邏輯將逐漸淡化，成長股有望迎來估值修復(fù)。中信證券建議繼續(xù)布局高彈性成長品種，如軍工、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)、儲能、新能源車、智能駕駛等。

（張道達(dá)）

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