2020年上市物業(yè)龍虎榜｜在管面積增速：40家物企增速超五成，彩生活僅增長0.28%

每經(jīng)記者 陳利    每經(jīng)編輯 魏文藝    

物業(yè)上市公司2020年年報披露完畢，每日經(jīng)濟新聞?chuàng)陥髷?shù)據(jù)，發(fā)布多項指標榜單并解讀。

目前物業(yè)行業(yè)仍處于資本加速介入階段，2020年上市物企管理規(guī)模借助資本市場東風(fēng)一路狂飆，實現(xiàn)了從合約面積到在管面積的持續(xù)穩(wěn)健擴張，印證了當前“規(guī)模為王”的行業(yè)真經(jīng)。

截至2020年底，40家在港上市物業(yè)服務(wù)企業(yè)在管面積均值約1.09億平方米，同比增長達50%，合約面積均值1.80億平方米，同比增長約28.6%?？焖偻卣沟囊?guī)模為上市企業(yè)創(chuàng)收帶來持續(xù)的增長源動力，同時也成為上市物業(yè)企業(yè)在資本市場上乘風(fēng)破浪的強有力底牌。

注：鑫苑服務(wù)未發(fā)布2020年財報；新大正、南都物業(yè)、特發(fā)物業(yè)、浦江中國、星盛商業(yè)年報未披露在管面積增速

從已披露的在管面積增速情況的38家上市房企來看，奧園健康、融創(chuàng)服務(wù)、世茂服務(wù)、和泓服務(wù)、雅生活5家上市物企增速均超過100%，在管面積實現(xiàn)翻倍增長；增速在50%至100%之間的有9家；其余24家物企增速則在50%以下，特別是榜單尾部的祈福生活服務(wù)、彩生活、中奧到家3家物企增幅均低于1%，增幅并不明顯。

此外，雖然同樣有超7成上市物企增速低于40%，但是增速超80%的物企占比卻已接近2成。

回看五家面積翻倍增長的物企2020年的表現(xiàn)不難發(fā)現(xiàn)，收并購均為其管理規(guī)模增長的最大推動力。2020年奧園健康以174.20%的增速奪得榜首，較2019年提升了130個百分點，推動企業(yè)營收上漲近六成，規(guī)模增速如此之快來自于完成收購寧波宏建和樂生活，兩起收并購為奧園健康帶來超2000萬平方米的新增面積。

融創(chuàng)服務(wù)以155.1%的增速位居上市物企第二，在管面積的跨越式增長直接將其從行業(yè)腰部位置提升至頭部位置，行業(yè)地位進一步提升。2020年，融創(chuàng)服務(wù)斥資14.9億元收購開元物業(yè)85%股權(quán)，為融創(chuàng)服務(wù)貢獻了約3700萬平方米的在管面積。

物企在管規(guī)模的增長主要靠地產(chǎn)母公司輸送、收并購和第三方市場拓展三種途徑。

克爾瑞統(tǒng)計顯示，行業(yè)在管規(guī)模的增長中，有41%的增長來自物企的收并購，超過以往占比最高的母公司輸送，成為2020年物企在管規(guī)模增長的最大來源；而來自地產(chǎn)母公司的項目輸送對增長的貢獻則降至33%；此外，僅有26%的增長來自物企對第三方項目的市場拓展。

這樣的來源結(jié)構(gòu)一方面反映出降低母公司依賴度已逐漸成為行業(yè)的共識；另一方面，第三方市拓的增長速度較慢，導(dǎo)致降低母公司依賴度的主要手段只能選擇收并購。

然而，管理規(guī)模尚小，在品牌競爭力上與頭部企業(yè)相比稍遜的小型物企在規(guī)模賽道上則略顯尷尬。榜單顯示，38家物企中，僅有祈福生活一家企業(yè)增速出現(xiàn)了負數(shù)，數(shù)據(jù)顯示，2020年，祈福生活物業(yè)管理服務(wù)的合約面積為971萬平方米，較上一年的966萬平方米略有下降，管理項目數(shù)量也出現(xiàn)了“倒車”，不增反降，去年不僅“零”增長，而且數(shù)量上還減少了一個，如今只有21個。

需要注意的是，恒大物業(yè)、華潤萬象生活等頭部規(guī)模物企均位于榜單倒數(shù)位置。然而本身規(guī)模就處在行業(yè)前列，過去一年在行業(yè)內(nèi)通過收并購擴張很迅猛，如果單純從2020年在管面積增加來看，其排名將排在行業(yè)前列，但由于本身規(guī)模較高，增速反而并不如小規(guī)模物企明顯。

彩生活之所以會出現(xiàn)增速緩慢，主要有兩個原因：一是本身基數(shù)比較大，2020年在管面積5.52億平米；二是在整個管理標準上進行了主動調(diào)整。進入2021年以來，彩生活尋求突破的決心逐漸顯露，從花樣年地產(chǎn)集團副總裁朱國剛加入彩生活，并表示會與母公司地產(chǎn)有更多交集，到收購深圳市中安信保險全部股權(quán)，彩生活動作頻頻，不過，能否迅速拯救頹廢的業(yè)績，追趕上行業(yè)腳步，仍存有懸念。

此外，儲備面積是衡量物企未來發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?。從合約面積和在管面積的比值來看，碧桂園服務(wù)合約/在管比達2以上，后期市場儲備量較大。雅生活、保利物業(yè)、彩生活及恒大物業(yè)的合約在管比在1-2之間，市場的儲備量將為后續(xù)的發(fā)展提供較好的市場基礎(chǔ)。

（2020年上市物業(yè)龍虎榜，由每經(jīng)記者根據(jù)企業(yè)年報整理）

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封面圖片來源：攝圖網(wǎng)