金太陽教育集團交首份美股F-1招股書 疫情沖擊業(yè)績

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 吳永久    

美東時間5月7日，總部位于中國上海的高端私立教育服務(wù)機構(gòu)金太陽教育集團的控股公司Golden Sun Education Group Limited向美國證券交易委員會（SEC）遞交首份F-1招股書，擬在納斯達克交易所上市，股票代碼“GSUN”。公司擬發(fā)行500萬A類普通股，預(yù)計美股發(fā)行價4~5美元。金太陽教育此次IPO承銷商為Network 1 Financial Securities, Inc.。包括承銷商可至多購買75萬股，剩余的43.125萬股則是給予承銷商的認股權(quán)證，每股價格最高為6.5美元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，招股書顯示，金太陽教育擬將扣除發(fā)行費用后的IPO募集資金：約40%用于收購高考非英語外語補習中心以及海外學校和補習中心；約30%用于高考非英語外語相關(guān)人工智能在線課程的研發(fā)，擴建高考非英語外語運營中心；約20%用于收購藝術(shù)和語言培訓輔導(dǎo)中心；約10%用于招聘和留用教師和管理人員。

視覺中國圖 楊靖制圖

主要收入來自輔導(dǎo)中心

金太陽教育集團成立于1997年，招股書援引未具名的行業(yè)報告稱，公司是位于中國長三角地區(qū)的優(yōu)質(zhì)私立教育服務(wù)提供商，也是中國領(lǐng)先的西班牙語補習服務(wù)提供商，在提供教育服務(wù)方面擁有超過23年的經(jīng)驗。金太陽教育集團通過子公司和可變利益實體（VIEs）經(jīng)營著一所私立小學、一所私立中學、三家兒童和成人輔導(dǎo)中心、一家與高中合作為其學生提供語言課程的教育公司，以及一家為公司的學校和輔導(dǎo)中心提供后勤服務(wù)的物流公司。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，中小學教育和輔導(dǎo)服務(wù)是金太陽集團的主要收入來源，二者合計貢獻總營收的95%。2020和2019財年（截至日期為每個自然年的9月30日，下同），金太陽教育46%和45%的總收入來自溫州市甌海藝術(shù)學校和溫州市崇文中學。其中，崇文中學占地約3英畝，采用花園式設(shè)計，設(shè)施先進，包括書法、美術(shù)、舞蹈、中國古典文學等課外課程的指定教室，以及學生和教師自助點餐的自助餐廳。招股書中稱，2016年，金太陽教育被評為中國民辦教育十大知名教育品牌之一，該獎項由中國民辦教育家協(xié)會每五年頒發(fā)一次。

2020和2019財年，金太陽教育分別有49%和52%的總收入來自輔導(dǎo)中心。金太陽教育的3個輔導(dǎo)中心分別為溫州市楊府山高考復(fù)讀學校，該學校還受托為中央廣播電視中等專業(yè)學校的學生提供高中教育項目；上海市虹口區(qū)實踐外國語進修學校為學生個人以及公司和其他組織提供各種英語和其他外語輔導(dǎo)課程，以及高考和中考復(fù)讀課程；另外公司還有非英語外語輔導(dǎo)課程。在外語培訓中，金太陽教育提供英語、西班牙語、德語、法語和日語課程。

除了提供中小學課程和輔導(dǎo)課程外，金太陽教育自2019年12月以來還與其他高中合作為學生提供非英語外語（目前為西班牙語）輔導(dǎo)服務(wù)。截至2021年2月，金太陽教育與41所合作學校合作，為中國7個省的約1798名學生提供服務(wù)。金太陽教育的小學和中學均位于溫州市，而補習中心則橫跨浙江省溫州市、杭州市和上海市的八個地點。在截至2020年9月30日的一年中，金太陽教育的學校和輔導(dǎo)中心共有11633名學生，比2019財年同期的9541名學生增長了22%。

疫情沖擊導(dǎo)致業(yè)績下降

招股書顯示，在2019財年和2020財年，金太陽集團的營收分別為1517萬美元、1396萬美元，降幅8%；凈利潤分別約為350萬美元、5萬美元，降幅98.6%。公司稱2020財年業(yè)績下降的主要來自疫情的沖擊。

招股書顯示，新冠肺炎疫情的暴發(fā)對金太陽教育2020財年的輔導(dǎo)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了重大負面影響。2020財年，金太陽教育輔導(dǎo)項目的收入從2019財年的790萬美元下降到2020財年的680萬美元，降幅為14%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，金太陽集團自2018年便開啟赴美上市之路。當年8月3日，公司攜手拓天教育，在溫州舉行赴美上市簽約儀式。中國香港希伯倫公司、美國磊拓證券公司、美國翰博文律師事務(wù)所、弗萊德曼審計事務(wù)所對其開展一系列上市申請、法律及財務(wù)盡職調(diào)查等工作。金太陽教育創(chuàng)始人、CEO為翁學院，來自浙江溫州文成縣，曾是文成縣高考文科狀元，畢業(yè)于溫州師范學院（現(xiàn)為溫州大學）。

招股書顯示，IPO前，金太陽教育CEO翁學院持股31.0％，擁有69.20%的投票權(quán)；董事許理明通過Ever LoyalIndustrial Limited持股5.0％，擁有2.23%的投票權(quán)；董事Peilin Ji 通過Well Joy International Investment Limited持股16.0％，擁有7.14%的投票權(quán)；Lingmin Sun通過Vast Express Development Co., Ltd持股6.0％，擁有2.68%的投票權(quán)……

招股書顯示，金太陽教育集團的經(jīng)營業(yè)績主要取決于能夠收取的學費和輔導(dǎo)費，二者合計貢獻公司總營收的95%。招股書“風險因素”章節(jié)中稱，金太陽教育的這部分收入存在不確定性，公司費用的收取會受到整體教育計劃和培訓課程的需求、運營成本、開展業(yè)務(wù)的地域市場、競爭對手收取的費用、獲取市場份額的定價策略以及總體經(jīng)濟等因素的影響。

記者注意到，近年來，政策因素疊加新冠肺炎疫情的影響，國內(nèi)課外輔導(dǎo)行業(yè)面臨著巨大壓力。從 2020 年初開始，百弗英語、迪士尼英語、優(yōu)勝教育等線下機構(gòu)紛紛暴雷、主動宣布破產(chǎn)或停止運營，松鼠AI表示全員工資3.5折持續(xù)5個月。此外，不僅是線下機構(gòu)，在線機構(gòu)明兮大語文、學霸君也紛紛宣布資金鏈斷裂，DaDa英語開始陸續(xù)削減工資、裁員。

有分析指出疫情只是導(dǎo)火索，頻頻倒閉暴雷的根本原因還在于企業(yè)經(jīng)營不善。教育行業(yè)不少公司重度依靠預(yù)支現(xiàn)金流活著，而自2018年管理層發(fā)布文件提出“課外培訓機構(gòu)不得一次性收取超過3個月費用”之后，不少教育機構(gòu)便接連宣布破產(chǎn)。