五糧液交高分“成績單”：去年凈利潤200億創(chuàng)新高 今年一季度營收凈利均增兩成

每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

4月27日，五糧液發(fā)布2020年度報告及2021年一季度報告。五糧液2020年度報告顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入573.21億元，較上年增長14.37%，完成公司年初制定的兩位數(shù)增長目標(biāo)；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤199.55億元，同比增長14.67%。

今年來，五糧液繼續(xù)保持良好增速。一季度，五糧液實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入243.25億元，同比增長20.19%，凈利潤93.24億元，同比增長21.02%。這一數(shù)據(jù)意味著，五糧液系目前唯一一家連續(xù)21個季度營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長的酒類上市公司。

直銷渠道猛增140.15%

4月28日，五糧液發(fā)布2020年度報告及2021年一季度報告。五糧液年度報告顯示，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入573.21億元，較上年增長14.37%，完成公司年初制定的兩位數(shù)增長目標(biāo)；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤199.55億元，同比增長14.67%；基本每股收益5.141元/股，同比增長14.68%。

去年，五糧液經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為146.98億元，較上年下降36.40%。五糧液表示，該指標(biāo)下降主要是由于一季度部分銷售回款體現(xiàn)在上年末及繳納的稅金增加等因素綜合所致。

分季度來看，五糧液除在去年第一季度因確認(rèn)春節(jié)收入實(shí)現(xiàn)分季度最高營收外，其二、三、四季度營業(yè)收入環(huán)比均有所增加，分別實(shí)現(xiàn)營收105.29億、117.25億和148.28億元。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，五糧液產(chǎn)品在2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入440.61億元，同比增加13.92%，占酒類產(chǎn)品總營收的84%；毛利率84.95%。系列酒產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入83.73億元，同比增加9.81%，毛利率為55.68%。

五糧液表示，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，經(jīng)典五糧液于2020年正式上市; 高端文化酒、紀(jì)念酒和個性化定制產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)度順利;系列酒公司的全國性大單品尖莊、五糧醇、五糧特曲的新產(chǎn)品有序推出。在瘦身健體方面，五糧液在2020年繼續(xù)清理清退12個品牌。

值得注意的是，五糧液包括團(tuán)購和線上銷售模式在內(nèi)的直銷渠道收入增長迅速。報告期內(nèi)，五糧液直銷模式實(shí)現(xiàn)營收70.54億元，同比增長140.15%。經(jīng)銷渠道仍占據(jù)收入大頭，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入453.80億元，同比增長4.65%。

五糧液方面表示，其在2020年采取了包括“零售損失團(tuán)購補(bǔ)”在內(nèi)的渠道政策，建立起了傳統(tǒng)、團(tuán)購和創(chuàng)新三大渠道體系，實(shí)現(xiàn)渠道結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

有券商研報顯示，2020 年，五糧液對現(xiàn)有傳統(tǒng)商家計劃量進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，減少4000噸傳統(tǒng)經(jīng)銷配額，明確調(diào)整后傳統(tǒng)商家不增量，不再發(fā)展傳統(tǒng)渠道客戶，而是與經(jīng)銷共同開發(fā)團(tuán)購客戶，構(gòu)筑新型廠商關(guān)系。僅半年，五糧液團(tuán)購占比由10%提升至20%。據(jù)預(yù)計，五糧液團(tuán)購渠道占比持續(xù)提升，2021年有望由20%提升至30%。

分區(qū)域看，五糧液去年在北部及中部區(qū)域銷售收入分別同比下降2.32%和4.54%，東部市場則實(shí)現(xiàn)最大增幅，同比增長30.17%。

連續(xù)21個季度營收兩位數(shù)增長

2021年第一季度，五糧液實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入243.25億元，同比增長20.19%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤93.24億元，同比增長21.02%。五糧液系目前唯一一家連續(xù)21個季度營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長的酒類上市公司。

由于白酒企業(yè)2020年一季度普遍受疫情影響，因此與五糧液2019年一季度營收175.9億，凈利64.75億對比，五糧液今年一季度的營收與凈利潤分別增長了38.29%和44%。

從前十大股東持股份額來看，到今年一季度末，香港中央結(jié)算有限公司持有的五糧液比例由6.17%下降到5.50%，中國銀行股份有限公司—易方達(dá)藍(lán)籌精選混合型證券投資基金、中國銀行股份有限公司—招商中證白酒指數(shù)分級證券投資基金則不同程度進(jìn)行了增持。

一季度末，五糧液應(yīng)收賬款期末余額達(dá)1.44億元，較期初余額增長248.08%。五糧液在公告中表示，主要系報告期內(nèi)非酒類產(chǎn)品結(jié)算方式時間差形成的應(yīng)收賬款增加所致。

券商調(diào)研顯示，目前五糧液主要地區(qū)批價上行至980-990元/瓶，批價部分地區(qū)挺進(jìn)1000元/瓶以上，渠道庫存水平維持在2周左右。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）