牛人重倉(cāng)｜中信證券資管總經(jīng)理張曉亮的第一大重倉(cāng)股有啥亮點(diǎn)？

每經(jīng)記者 唐宗全    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

今日收盤(pán)，牛人重倉(cāng)精選指數(shù)成分股選出6只，選入6只，成分股維持32只不變。根據(jù)慣例，《牛人重倉(cāng)》欄目繼續(xù)關(guān)注一只機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股——分眾傳媒（002027）。

首先，分眾傳媒是中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理、權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人張曉亮的第一大重倉(cāng)股，這符合《牛人重倉(cāng)》欄目的一貫的風(fēng)格。

其次，分眾傳媒業(yè)績(jī)靚麗，2021年第一季度凈利潤(rùn)約13.68億元，同比增加3511.27%；2020年度凈利潤(rùn)約40.04億元，同比增加113.51%。

第三，截至04月22日，分眾傳媒北向資金持股數(shù)量189019.86萬(wàn)股，占自由流通股本的18.48%，北向資金持股市值1888308.5萬(wàn)元，融資余額150734.62萬(wàn)元。

第四，萬(wàn)聯(lián)證券維持分眾傳媒增持評(píng)級(jí)，新時(shí)代證券給予分眾傳媒強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)，平安證券給予分眾傳媒強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)……

研報(bào)邏輯：稀缺價(jià)值疊加向上周期，梯媒龍頭業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)，新周期內(nèi)營(yíng)收凈利或有望持續(xù)新高，業(yè)績(jī)?cè)俪A(yù)期，龍頭行穩(wěn)走遠(yuǎn)……

指數(shù)漲0.48%，“6進(jìn)6出”成分股維持32只不變

今日，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)大白馬股紛紛發(fā)威，滬深300指數(shù)漲幅達(dá)到了0.91%。但是，同樣跟蹤機(jī)構(gòu)重倉(cāng)白馬股的牛人重倉(cāng)精選指數(shù)漲幅稍遜大盤(pán)，只漲了0.48%。今日收盤(pán)，牛人重倉(cāng)精選指數(shù)最新點(diǎn)位1023.08點(diǎn)，上漲的成分股17只，下跌的成分股15只。

今日漲幅前三的成分股：格林美、中鋼國(guó)際和康龍化成。

今日跌幅前三的成分股：珀萊雅、蘇美達(dá)和永冠新材。

從日線圖上看，今日牛人重倉(cāng)精選指數(shù)收出一根小陽(yáng)線，最高點(diǎn)位創(chuàng)了指數(shù)設(shè)立以來(lái)的新高。很明顯，指數(shù)的5日平均線對(duì)指數(shù)構(gòu)成了明顯的支撐，今日最低價(jià)正好落在均線附近。

值得注意的是，成分股數(shù)量是動(dòng)態(tài)調(diào)整的，所以成交量的信號(hào)意義并不大。

下一個(gè)交易日，指數(shù)能不能繼續(xù)創(chuàng)新高并維持上升通道？只有騎驢看唱本——走著瞧了。

因?yàn)槭袌?chǎng)短期波動(dòng)是無(wú)法預(yù)測(cè)的，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)也做不到預(yù)測(cè)漲跌，這一點(diǎn)需要說(shuō)明。不要迷信任何系統(tǒng)，作為觀察市場(chǎng)的借鑒就好了，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

今日，成分股選入6只新的：

今日，成分股剔除6只舊的：

“6只選入，6只選出”成分股維持32只不變。名單如下：

 

牛人重倉(cāng)精選指數(shù)“正確的使用方式”

有一點(diǎn)需要說(shuō)明，選入或者選出成分股，并不意味著這只股票一定要漲或者一定要跌。計(jì)算機(jī)只是按程序運(yùn)行，一切都是量化的。形態(tài)量化以后，就又出現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題，信號(hào)要么太敏感，要么太不敏感，敏感的系統(tǒng)不穩(wěn)定，穩(wěn)定的系統(tǒng)不敏感，優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)就是硬幣的兩面。所以，量化模型的交易系統(tǒng)依然無(wú)法擺脫“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益；低風(fēng)險(xiǎn)，低收益”的定律。

我們這個(gè)投資風(fēng)格指數(shù)，就是通過(guò)30多只個(gè)股等權(quán)重持倉(cāng)計(jì)算的，其實(shí)就是一籃子股票的平均收益，屬于“低風(fēng)險(xiǎn)、低收益”的風(fēng)格，任何一只股票的漲停和跌停對(duì)指數(shù)的影響都是1/30。

牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）設(shè)計(jì)這一指數(shù)的原則是跑贏滬深300指數(shù)，并不追求絕對(duì)的高收益，控制回測(cè)，讓指數(shù)曲線盡可能的平穩(wěn)就是目的。

有句話怎么說(shuō)的來(lái)著？穩(wěn)定的復(fù)利才是打開(kāi)財(cái)富之門(mén)的鑰匙，我們玩的是“時(shí)間的魔法”，是公司價(jià)值的體現(xiàn)。

牛人重倉(cāng)精選指數(shù)只關(guān)注機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股中的業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)個(gè)股。機(jī)構(gòu)有力量去調(diào)研，我們這也算是“抄作業(yè)”，只是我們有自己的原則，不是什么作業(yè)都抄。

牛人重倉(cāng)精選指數(shù)只是衡量機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股中的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股多頭趨勢(shì)的風(fēng)格指數(shù)，首先要是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股，機(jī)構(gòu)包括A股市場(chǎng)的11類機(jī)構(gòu)，比如社保、QFII、公募、私募等等。其次要業(yè)績(jī)滿足閾值并體現(xiàn)出一定的成長(zhǎng)性。第三，今年以來(lái)要有資金持續(xù)介入。第四，目前個(gè)股處在多頭趨勢(shì)。

而且，什么是多頭趨勢(shì)？一千個(gè)人心中有一千個(gè)哈姆雷特，我們只是規(guī)定了一個(gè)“尺度”，用這個(gè)“尺度”去量化了市場(chǎng)走勢(shì)，然后主觀地定義了一種“多頭趨勢(shì)”而已。所以，我們牛人重倉(cāng)精選指數(shù)成分股選入和選出的信號(hào)要辯證看待。

道理也很簡(jiǎn)單，市場(chǎng)構(gòu)成成交一定是買(mǎi)賣(mài)配對(duì)，甲方的買(mǎi)點(diǎn)就是乙方的賣(mài)點(diǎn)，反之同理。買(mǎi)賣(mài)信號(hào)的本質(zhì)就是買(mǎi)賣(mài)信號(hào)本質(zhì)上是一致的，從某種程度上說(shuō)“買(mǎi)點(diǎn)等于賣(mài)點(diǎn)”。

我們的牛人策略的反策略其實(shí)一樣有效，也就是可以把牛人重倉(cāng)指數(shù)的調(diào)入調(diào)出反過(guò)來(lái)用，當(dāng)成反向指標(biāo)，其實(shí)邏輯上也是合理的。

長(zhǎng)期關(guān)注本欄目的讀者可能也發(fā)現(xiàn)了，有些個(gè)股調(diào)出指數(shù)往往漲得更好，部分成分股也是不斷地調(diào)入和調(diào)出。

市場(chǎng)成交的本質(zhì)是“股票換手”，所以博弈是無(wú)處不在的，不斷地試錯(cuò)和糾錯(cuò)就是計(jì)算機(jī)量化交易的典型風(fēng)格。

截至目前電腦還沒(méi)有學(xué)會(huì)思考，所以試錯(cuò)帶來(lái)的沖擊成本也是很大的，機(jī)械的交易有機(jī)械交易的坑，主觀交易有主觀交易的坑，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是恒定存在的。

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

中信證券資管業(yè)務(wù)總經(jīng)理張曉亮的第一大重倉(cāng)股

根據(jù)慣例，《牛人重倉(cāng)》欄目每天關(guān)注一只機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股。

今日，《牛人重倉(cāng)》欄目關(guān)注分眾傳媒（002027），收盤(pán)確認(rèn)符合選入“牛人重倉(cāng)精選指數(shù)”的條件。截至收盤(pán)，該股最新報(bào)10.06元/股，漲幅0.7%，今年來(lái)漲幅1.93%。

個(gè)股研報(bào)：

1.萬(wàn)聯(lián)證券維持分眾傳媒增持評(píng)級(jí)，事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：稀缺價(jià)值疊加向上周期，梯媒龍頭業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)。

2.新時(shí)代證券給予分眾傳媒強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)，分眾傳媒2020年業(yè)績(jī)快報(bào)&2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)：2021年Q1凈利預(yù)增3120%~3542%，新周期內(nèi)營(yíng)收凈利或有望持續(xù)新高。

3.平安證券給予分眾傳媒強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)，業(yè)績(jī)?cè)俪A(yù)期，龍頭行穩(wěn)走遠(yuǎn)。

近期上市公司公告：

1.分眾傳媒：2021年第一季度凈利潤(rùn)約13.68億元，同比增加3511.27%。

2.分眾傳媒：2020年度凈利潤(rùn)約40.04億元，同比增加113.51%。

“互動(dòng)易”消息動(dòng)態(tài)：

1.分眾傳媒：公司已實(shí)現(xiàn)云端在線推送，并將絕大部分屏幕物聯(lián)網(wǎng)化，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程在線監(jiān)控屏幕的播放狀態(tài)。

2.分眾傳媒：公司目前經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。

最新市場(chǎng)交易信息：

3月11日滬深股通凈流入67.19億，分眾傳媒獲凈買(mǎi)入5.84億。

最新“北向資金”持股：

截至前一個(gè)交易日（2021年04月22日），北向資金持股數(shù)量189019.86萬(wàn)股，占自由流通股本的18.48%，北向資金持股市值1888308.5萬(wàn)元。

最新“融資余額”數(shù)據(jù)：

截至前一個(gè)交易日（2021年04月22日），融資余額150734.62萬(wàn)元。

“主力資金”區(qū)間統(tǒng)計(jì)：

“北向資金”區(qū)間統(tǒng)計(jì)：

截至2021年一季度末，香港中央結(jié)算有限公司持股177657.78萬(wàn)股，占自由流通股本的17.37%，持股市值164.87億元。

從2021年一季度末至前一個(gè)交易日，北向資金已經(jīng)增持11362.08萬(wàn)股，持股數(shù)量增加6.4%。

從更長(zhǎng)期的時(shí)間區(qū)間來(lái)看，從2020年四季度末至前一個(gè)交易日，北向資金持股量已經(jīng)從144072.36萬(wàn)股增至189019.86萬(wàn)股，增持44947.5萬(wàn)股，增倉(cāng)31.2%。

“融資余額”區(qū)間統(tǒng)計(jì)：

融資數(shù)據(jù)顯示，2021年04月22日分眾傳媒(002027)融資余額150734.62萬(wàn)元，2021年03月31日融資余額190203.44萬(wàn)元，“杠桿交易者”增加融資余額-39468.81萬(wàn)元，增幅-20.75%。在此期間，股價(jià)區(qū)間漲幅7.65%。二者呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，融資余額減少股價(jià)上漲。

與2020年12月31日的融資余額108764.86萬(wàn)元相比，“杠桿交易者”增加融資余額41969.77萬(wàn)元，增幅38.59%。在此期間，股價(jià)區(qū)間漲幅1.22%。二者呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，融資余額增加伴隨的是股價(jià)的上漲。

企業(yè)盈利及成長(zhǎng)能力：

2020年年報(bào)顯示，分眾傳媒的主營(yíng)業(yè)務(wù)為日用消費(fèi)品、互聯(lián)網(wǎng)、汽車、娛樂(lè)及休閑、其他、房產(chǎn)家居、商業(yè)及服務(wù)，占營(yíng)收比例分別為：37.18%、27.58%、9.12%、6.49%、6.1%、5.13%、5.1%。

截至2021年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模是35.93億元，同比增長(zhǎng)85.35%?？鄯莾衾麧?rùn)12.17億元，同比增長(zhǎng)5125.26%。凈資產(chǎn)收益率7.71%，比去年同期增加了7.44個(gè)百分點(diǎn)。

最新基金持股：

張曉亮先生，1981年出生，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾在三星經(jīng)濟(jì)研究所、渤海證券研究所從事消費(fèi)電子、通信、計(jì)算機(jī)等行業(yè)研究，2010年加入中信證券資產(chǎn)管理部,歷任行業(yè)研究員、社保組合投資助理等。目前為中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理、權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人，長(zhǎng)期從事股票研究和投資，具備豐富的投資研究經(jīng)驗(yàn)。

“中信卓越成長(zhǎng)兩年持有混合C”基金業(yè)績(jī)排名：

最新單位凈值2.1525元，累計(jì)凈值3.8591元，2021年累計(jì)凈值增長(zhǎng)率7.51%，2021年度業(yè)績(jī)?cè)诿咳战?jīng)濟(jì)新聞基金數(shù)據(jù)庫(kù)中名列196名。

連續(xù)三個(gè)季度歷史業(yè)績(jī)：

2021年1季度，累計(jì)凈值增長(zhǎng)率4.52%，數(shù)據(jù)庫(kù)中名列210名。

2020年4季度，累計(jì)凈值增長(zhǎng)率17.21%，數(shù)據(jù)庫(kù)中名列899名。

2020年3季度，累計(jì)凈值增長(zhǎng)率8.57%，數(shù)據(jù)庫(kù)中名列1811名。

（本文僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）