“酒駕”行情——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

俗話說，開車不喝酒，喝酒不開車。

A股市場倒是個例外，汽車股火得一塌糊涂，酒類股再次走強(qiáng)，這一波“酒駕”行情，到底能夠走多遠(yuǎn)？

昨天市場大漲，投資者信心有所增強(qiáng)，但今天大盤表現(xiàn)略顯疲軟，各類指數(shù)均出現(xiàn)微幅調(diào)整。滬指下跌4.61點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)只跌了2.62點，都是完全可以接受的。

而從盤面看，酒類股成為近期僅次于汽車股的又一大熱點。

汽車股最近炒得比較火爆，領(lǐng)頭羊北汽藍(lán)谷、常熟汽飾等還在一字板，買不到。等開板了能夠買到的時候，多半就是短期高點。個人認(rèn)為暫時不追高，但保持密切關(guān)注。

今天，還可以繼續(xù)說說白酒股。

春節(jié)之后，抱團(tuán)股集體退潮，白酒、啤酒等各種酒類股紛紛大跌。毫無疑問，這正是抱團(tuán)機(jī)構(gòu)調(diào)倉的結(jié)果。

不過近期，白酒股率先走出低谷，而領(lǐng)漲股不是貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖，而是二三線白酒股。走勢最強(qiáng)的是水井坊和ST舍得，股價都突破百元大關(guān)，但今天這兩只領(lǐng)頭羊沖高回落，ST舍得從漲停板跌到跌停板附近，短線可能要消化一下獲利盤了。

不過，皇臺酒業(yè)、迎駕貢酒、金徽酒、酒鬼酒等，接過了領(lǐng)漲的大旗。而進(jìn)軍醬酒市場的ST巖石，今天也是漲停創(chuàng)新高。除了白酒，葡萄酒股、啤酒股近期也是異常強(qiáng)勢。

酒類股的突然爆發(fā)，我認(rèn)為這跟張坤執(zhí)掌的幾只易方達(dá)基金公布的一季報也有一定關(guān)系。表面上看，很多基金前期都在減倉白酒股，減倉食品飲料行業(yè)的公司。但實際上，張坤只是減持了洋河股份，但加倉了貴州茅臺和五糧液。

一季報顯示，張坤在今年第一季度加倉貴州茅臺約106萬股，加倉金額超過20億元；同時加倉五糧液1115萬股，加倉金額達(dá)到25億元。而五糧液已經(jīng)取代茅臺，成為張坤的第一大重倉股。

不僅僅加倉白酒股，另外一只酒類股百潤股份，張坤也在加倉。百潤股份做的不是白酒，也不是啤酒、葡萄酒，而是預(yù)調(diào)雞尾酒，我們熟悉的RIO雞尾酒正是百潤股份的產(chǎn)品。易方達(dá)中小盤混合基金一季報顯示，張坤買了百潤股份1700萬股，持倉市值也接近20億元。

之前，白酒股機(jī)構(gòu)“喝高了”，大家都在撤退。跌得差不多了，機(jī)構(gòu)又開始買回來，可見這個賽道，依然是機(jī)構(gòu)不可能放棄的陣地。原因只有一個，業(yè)績的確定性比較高。

近期，多家券商研究機(jī)構(gòu)都在發(fā)布對白酒行業(yè)的觀點。比如國金證券稱，未來行業(yè)格局穩(wěn)定性有望進(jìn)一步提升，優(yōu)秀龍頭將分享行業(yè)邁入成熟階段的份額提升。國金證券認(rèn)為，未來3-5年白酒依舊是強(qiáng)確定性的板塊，仍有望通過穩(wěn)健成長帶來穩(wěn)定收益。

國信證券指出，2021年二季度以來，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇消費向好，渠道仍有望迎來一波價格持續(xù)上行疊加補(bǔ)庫存的旺季時期，看好五一黃金周期間宴席消費恢復(fù)，低基數(shù)下業(yè)績?nèi)杂型S持高增長甚至超預(yù)期增長，全年增長確定性仍好。

對于近期表現(xiàn)強(qiáng)勁的白酒股，我認(rèn)為像ST舍得、水井坊、迎駕貢酒這幾只二三線個股由于短線漲幅比較大了，暫時觀望為宜。但一些前期跌幅較大，近期還在相對低位的個股依舊可以關(guān)注，比如今世緣、口子窖、洋河股份、五糧液等。

還有件事情值得一說。今天一共上市4只新股，其中兩只創(chuàng)業(yè)板的新股上市首日表現(xiàn)很差。一只是N瑞捷，漲幅只有13.76%，還有一只N尤安，漲幅只有7.67%。而N尤安，更是創(chuàng)下去年以來新股上市首日表現(xiàn)最差的紀(jì)錄。

這兩只新股，早盤都是一度沖高漲了約40%，然后一路回落。如果高位炒新買了這兩只新股，一天就被套20%，風(fēng)險很大。

問題出在哪兒？注冊制新股，上市前5個交易日沒有漲跌幅限制，這意味著上市后股價波動幅度會非常大。而N瑞捷的發(fā)行價是89.66元/股，N尤安的發(fā)行價高達(dá)120.8元/股，如此高的發(fā)行價，很多人都喜歡用“大肉簽”來形容。

但現(xiàn)在看，這些“大肉簽”，往往因為過高的發(fā)行價，透支了上市后的炒作空間，也使得“大肉簽”成為最慘的新股。

實際上，去年以來，科創(chuàng)板上市的多只高價新股，如今已經(jīng)破發(fā)。比如瑞聯(lián)新材，113.72元/股的發(fā)行價，如今股價只有82元。凱賽生物，133.45元/股的發(fā)行價，如今股價也只有82元。

所以，在現(xiàn)在新股發(fā)行數(shù)量很多的情況下，我們對注冊制新股的炒新，一定要謹(jǐn)慎，尤其是發(fā)行價較高的新股，更要小心。

還有一件事比較重要，隆基股份盤后公布了2020年年報，同時發(fā)布了2021年一季報。2020年隆基股份凈利潤為85.52億元，同比增長61.99%，公司擬10轉(zhuǎn)4派2.5元。今年一季度實現(xiàn)凈利潤25.02億元，同比增34.24%。

前段時間，有券商召開機(jī)構(gòu)電話會議，一位“與會專家”稱，隆基股份一季度虧損17億元。隨后，隆基股份及時澄清了假消息，但當(dāng)時股價還是受到了比較明顯的影響。今天公布了一季度業(yè)績，這是對此前假消息的真正回應(yīng)。明天，看隆基股份能否帶領(lǐng)光伏板塊走強(qiáng)，而光伏板塊也是去年市場的一個超級大熱點。

對于后市，暫時沒有更多新的看法，市場可能依舊維持震蕩格局，但沒有必要過分擔(dān)憂，另外繼續(xù)關(guān)注北上資金的進(jìn)出情況。今天，北上資金小幅凈賣出約5億元，問題不大。

（張道達(dá)）

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