中國銀河證券維持交通運輸行業(yè)推薦評級：布局低碳交通長期賽道投資機會正當時，航空出行需求有望出現(xiàn)反彈效應(yīng)

每經(jīng)AI快訊，04月07日發(fā)布研報稱：給予交通運輸推薦（維持）評級。 交通運輸行業(yè)運行分析：低基數(shù)下2月客運量同比改善顯著，“就地過年”貨運物流需求高位持續(xù)：2021年2月：CTSI指數(shù)同比增55%。鐵路：2月鐵路客流量同比增183%。公路：2月公路客運量同比增185.7%。水路：3月散運市場高景氣行情繼續(xù)，集運價格高位回落。航空：2月民航客運量繼續(xù)回歸常態(tài)化。物流：2月快遞業(yè)務(wù)量同比增67.01%。新業(yè)態(tài)：2月網(wǎng)約車訂單量為5.6億單。

碳中和背景下，布局低碳交通長期賽道投資機會正當時：一是加快運輸結(jié)構(gòu)調(diào)整。主要促進實現(xiàn)公路中長途貨運向碳強度較低的鐵路、水路轉(zhuǎn)移（公、水、鐵碳排放強度系數(shù)約為：10:2:1），鐵路、水路運輸需求量存在增加的潛力，鐵路、水路貨運板塊利好，特別海鐵聯(lián)運等多式聯(lián)運將成未來國家鼓勵的重點方式。推薦專注內(nèi)貿(mào)集裝箱的多式聯(lián)運服務(wù)商中谷物流（603565.SH）。二是推廣新能源交通裝備。一方面是繼續(xù)推進純電動乘用車應(yīng)用，另一方面加快公路貨車電動化發(fā)展、深化氫燃料交通運輸裝備示范應(yīng)用。建議關(guān)注貨車電動化、氫燃料交通裝備產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。三是提高運輸組織效率水平。特別是在公路貨運領(lǐng)域，利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)提升貨運組織效率將成為必然趨勢。推薦打造智能物流網(wǎng)的傳化智聯(lián)（002010.SZ）。

持續(xù)關(guān)注航空高鐵出行板塊復(fù)蘇機會：推薦全服務(wù)型航空標的中國國航（601111.SH）、國內(nèi)航空業(yè)務(wù)占比相對較多的吉祥航空（603885.SH）、低成本航空標的春秋航空（601021.SH）及京滬高鐵（601816.SH）。繼續(xù)推薦具備高成長性的跨境電商物流賽道。推薦空代業(yè)務(wù)占比較高且積極布局跨境電商物流網(wǎng)絡(luò)的華貿(mào)物流（603128.SH）。

關(guān)注現(xiàn)金流充足、高股息率高速公路板塊：春節(jié)前貨運物流旺季，疊加國內(nèi)制造業(yè)高景氣度延續(xù)，公路貨運市場景氣度持續(xù)向好。建議關(guān)注招商公路（001965.SZ）、寧滬高速（600377.SH）。

核心組合(2021.01.01-03.31) 

風(fēng)險提示：空運海運價格大幅下跌，跨境物流需求不及預(yù)期，國際貿(mào)易形勢變化，快遞價格戰(zhàn)，新冠疫苗接種進度不及預(yù)期等產(chǎn)生的風(fēng)險。交通運輸需求下降的風(fēng)險，交通運輸政策法規(guī)的風(fēng)險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——對話三明醫(yī)改操盤手詹積富：斬斷灰色藥價鏈條 還白衣天使一片藍天白云

(記者 王曉波)

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