QDII業(yè)績(jī)今年來(lái)回暖 平均收益率2.49%

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

陸續(xù)發(fā)布的基金年報(bào)中鮮見當(dāng)期凈值增長(zhǎng)率為負(fù)的產(chǎn)品，卻在QDII基金中扎堆，且從去年15.23%的平均收益率來(lái)看，大幅跑輸其他權(quán)益產(chǎn)品的平均回報(bào)。然而今年以來(lái)，截至3月29日，QDII基金的平均收益率達(dá)2.49%，超過(guò)同期主動(dòng)型普通股票型基金、偏股混合型基金以及債券基金。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，不少基金經(jīng)理在報(bào)告中總結(jié)得失時(shí)強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期有望改善QDII投資的現(xiàn)狀，與此同時(shí)，基金公司也在今年陸續(xù)上報(bào)新產(chǎn)品，已有13只新品上報(bào)，科技、教育及消費(fèi)是重點(diǎn)關(guān)注的投資賽道。

視覺中國(guó)圖 楊靖制圖

2020年整體業(yè)績(jī)不佳

去年，因疫情影響，一度拉低海外市場(chǎng)的投資預(yù)期，僅權(quán)益投資一項(xiàng)，就讓QDII基金出海遭遇重重壓力，實(shí)踐證明，相關(guān)QDII基金的2020年整體業(yè)績(jī)不佳。從數(shù)據(jù)來(lái)看，近期陸續(xù)披露的2020年基金年報(bào)中，QDII基金當(dāng)期業(yè)績(jī)屢屢見負(fù)。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至2021年3月30日，在現(xiàn)有315只QDII基金中，已有217只公布2020年年報(bào)，其中有70只當(dāng)期凈利潤(rùn)為負(fù)，占比超過(guò)30%；且從行業(yè)分布來(lái)看，不少績(jī)差基金的側(cè)重行業(yè)與原油相關(guān)。如易方達(dá)原油A美元現(xiàn)匯，2020年年報(bào)披露顯示，當(dāng)期凈利潤(rùn)虧損3.49億元，嘉實(shí)原油也同期虧損3.12億元。

有分析指出，僅從原油配置的角度來(lái)說(shuō)，去年大概率不賺錢，亦與當(dāng)時(shí)國(guó)際油價(jià)整體走弱相關(guān)，但遺憾的是，即便是通過(guò)持有能源股票ETF以分散風(fēng)險(xiǎn)，最終依然沒有達(dá)到策略效果。

不過(guò)，QDII基金業(yè)績(jī)卻在2021年開始回暖，尤其從頭部產(chǎn)品的賺錢效應(yīng)來(lái)說(shuō)，廣發(fā)基金、華寶基金旗下產(chǎn)品超越同期主動(dòng)管理型股票基金和混基龍頭。有觀點(diǎn)認(rèn)為，疊加海外抗疫實(shí)效，原油價(jià)格的提振為全球產(chǎn)業(yè)鏈注入量?jī)r(jià)提升的新機(jī)遇，但市場(chǎng)依舊呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的確定性直接影響企業(yè)盈利狀況的改善以及投資業(yè)績(jī)的修正。

超半數(shù)產(chǎn)品錄得正收益

事實(shí)上，在原材料上漲助推下的順周期行業(yè)業(yè)績(jī)改善預(yù)期早已在股市體現(xiàn)，并在A股創(chuàng)造財(cái)富效應(yīng)，海外市場(chǎng)亦如此，從目前的QDII基金表現(xiàn)來(lái)看，年初至今超半數(shù)的產(chǎn)品錄得正收益，與石油相關(guān)的資產(chǎn)幾乎全部收漲。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月29日，全市場(chǎng)315只QDII基金中有192只在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)率為正，其中華寶標(biāo)普油氣A人民幣漲幅41.67%位居區(qū)間漲幅榜首；最低的為華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF-16.08%，亦優(yōu)于其他主動(dòng)管理型權(quán)益產(chǎn)品的區(qū)間最低收益。

值得關(guān)注的是，從平均業(yè)績(jī)來(lái)看，這315只QDII基金從年初到3月29日的凈值增長(zhǎng)率均值（算術(shù)平均）為2.48%，超過(guò)同期主動(dòng)管理型股票基金、偏股混合型基金的-3.55%和-2.43%，即便是主動(dòng)管理型的債券基金在今年有所起勢(shì)，但從0.41%的同期回報(bào)均值來(lái)看，依然不可與同期QDII基金媲美。

需注意的是，由于此類基金在去年業(yè)績(jī)蕭條，多數(shù)基金在去年四季報(bào)時(shí)規(guī)模已很小，如易方達(dá)基金旗下的中證浙江新動(dòng)能ETF聯(lián)接基金、易方達(dá)香港恒生綜合小型股各份額規(guī)模在去年四季報(bào)時(shí)合計(jì)均已下探至3000萬(wàn)元以下；大成恒生綜合的總規(guī)模也在去年四季報(bào)披露時(shí)錄得1405萬(wàn)元。

有分析指出，出于避險(xiǎn)的考量，投資者在逆境贖回?zé)o可厚非，但立足當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)向好，一些關(guān)鍵行業(yè)的配置亦迎來(lái)低吸機(jī)會(huì)。如諾安油氣能源和上投摩根全球天然資源，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，前者2020年收益率為-39.58%，但規(guī)模卻在2020年從0.82億元升至7.82億元；后者同期收益率-7.75%，但規(guī)模卻從0.86億元升至1.50億元。

可見，高成長(zhǎng)性賽道的投資機(jī)遇存在階段性布局價(jià)值，而今年以來(lái)，也有10家基金公司布局新的QDII產(chǎn)品，從行業(yè)側(cè)重來(lái)看，科技、教育及消費(fèi)是重點(diǎn)關(guān)注的投資賽道。其中，廣發(fā)基金旗下的廣發(fā)全球科技三個(gè)月定開A人民幣和博時(shí)基金旗下的博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF已發(fā)行成功，其余11只產(chǎn)品均已上報(bào)，兩只等待發(fā)行的產(chǎn)品均來(lái)自華夏基金。