頂級私募借市場調(diào)整狂發(fā)新基金，新產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量重回歷史高位！神奇的“淡水泉炒底時刻”再度來臨？

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

在去年結(jié)構(gòu)性牛市行情下，私募機(jī)構(gòu)取得了優(yōu)異的成績。不過今年春節(jié)后市場出現(xiàn)了明顯變化，前期機(jī)構(gòu)抱團(tuán)個股紛紛調(diào)整，不少公募基金凈值出現(xiàn)較大回撤，私募也不例外。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，歷史上每當(dāng)?shù)煜禄饍糁荡蠓爻窌r，就幾乎是市場見底的時候，目前是否意味著抄底時刻來臨了呢？

此外，在A股市場情緒降溫之下，私募發(fā)行節(jié)奏卻并未出現(xiàn)放緩，而且還成為新產(chǎn)品備案的主力軍。3月以來，高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)等多家頭部私募爆款不斷，景林狂賣120億，高毅80億秒光。

私募爆款不斷：景林狂賣120億，高毅80億“秒光”

今年春節(jié)之后，前期機(jī)構(gòu)抱團(tuán)個股紛紛調(diào)整，使得不少布局其中的公募基金凈值出現(xiàn)較大回撤。有市場觀點認(rèn)為，現(xiàn)在資管行業(yè)“二八”分化嚴(yán)重，尤其在市場調(diào)整過程中，選擇頭部的私募機(jī)構(gòu)，無論從投研、風(fēng)控、公司治理等各方面來說都比較穩(wěn)定，能夠更好地降低犯錯成本。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，盡管當(dāng)前A股市場大幅震蕩，市場情緒有所降溫，但私募的發(fā)行節(jié)奏卻未出現(xiàn)放緩，而且還成為新產(chǎn)品備案的主力軍，頂部私募機(jī)構(gòu)更是爆款不斷。據(jù)記者了解，3月以來私募發(fā)行市場熱火朝天，頭部私募巨頭高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)等明星私募的新產(chǎn)品受到市場追捧，成為近期市場的爆款基金產(chǎn)品。其中，景林資產(chǎn)旗下景泰豐收系列產(chǎn)品，近期在銀行、券商、信托和第三方等多個渠道銷售，合計募集規(guī)模已經(jīng)達(dá)到120億左右，該產(chǎn)品由景林旗下明星基金經(jīng)理蔣彤管理，封閉期為三年。

有渠道人士告訴記者：“由于景林旗下的產(chǎn)品從中長期來看表現(xiàn)優(yōu)異，在客戶市場具有較好的口碑，所以今年的市況下能夠得到客戶的認(rèn)可。實際上景林資產(chǎn)每年都會有類似的集中銷售情況，每年集中發(fā)行2~3次。這次的發(fā)行計劃差不多半年前就開始溝通了，屬于按部就班，渠道也提前做好了準(zhǔn)備。目前上述私募新產(chǎn)品的銷售在上周就已結(jié)束，整個銷售時間也就是1~2周。”

在新產(chǎn)品發(fā)行上，另外一家私募巨頭高毅資產(chǎn)旗下新晉基金經(jīng)理吳任昊的產(chǎn)品近期也在招商、中信等多個主流渠道銷售，控制額度募集，賣出了80億左右。此外，另外一家頭部私募石鋒資產(chǎn)在某大型互聯(lián)網(wǎng)三方平臺上首發(fā)募集超過3億元，創(chuàng)出該平臺的股票多頭私募單次募集規(guī)模的紀(jì)錄，此次發(fā)行產(chǎn)品為中長封閉型產(chǎn)品。

緣何頭部私募在近期頻繁發(fā)行產(chǎn)品呢？有私募人士表示，從目前私募募集情況來看，資金入市熱情并未出現(xiàn)明顯降溫。今年A股仍舊將會是結(jié)構(gòu)性行情，因此中長期來看，現(xiàn)在進(jìn)場的資金能夠大概率獲取超額收益，建倉的安全性、性價比也更高。

私募排排網(wǎng)研究主管劉有華告訴記者，近期私募發(fā)行依舊如火如荼，可見投資者對于未來行情依舊充滿信心，認(rèn)為回調(diào)之后反而是很好的買入私募基金的機(jī)會。另外，今年投資者在私募基金策略選擇上更加多元化，2020年投資者主要傾向于選擇股票多頭和量化產(chǎn)品，但2021年來，投資者對管理期貨策略的接受度在急劇上升。現(xiàn)在投資者越來越專業(yè)，他們看到了商品市場今年具有較好的投資機(jī)會。

新基金數(shù)量重回歷史高位 “淡水泉時刻”來臨？

相比春節(jié)前的情況，目前私募整體發(fā)行節(jié)奏重回高點。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，在3月15日至3月19日期間，合計803只私募產(chǎn)品完成備案登記，環(huán)比增長11.07%，新基金數(shù)量重回歷史高位。其中證券類私募管理人依舊為備案主力軍，在803只私募基金中，高達(dá)650只產(chǎn)品由證券私募管理人發(fā)行，占比達(dá)80.95%，其中有40家私募單周備案基金數(shù)量在3只及以上。截止3月22日，一共有5927只私募證券投資基金完成了備案，占到備案私募基金總量的77.4%。

在發(fā)行產(chǎn)品方面，淡水泉“動作最大”。據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，淡水泉今年以來合計備案了93只私募產(chǎn)品。光是3月份，淡水泉就備案了40只新私募產(chǎn)品，其中在3月19日一天備案了包括外貿(mào)信托-全意通寶（進(jìn)?。?淡水泉平衡7期15號證券投資集合資金信托計劃在內(nèi)的11只私募新產(chǎn)品；而同為老牌私募的景林資產(chǎn)今年以來合計備案了21只私募產(chǎn)品，其中在3月份就備案了20只新產(chǎn)品，其中就包括上述賣出120億的爆款。

去年業(yè)績表現(xiàn)亮眼的百億私募今年產(chǎn)品發(fā)行都有不錯的表現(xiàn)。據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，星石投資今年以來合計備案了23只私募產(chǎn)品；但斌旗下東方港灣投資今年以來合計發(fā)行了33只私募產(chǎn)品，在3月份就發(fā)行了包括東方港灣宏遠(yuǎn)2期私募證券投資基金在內(nèi)的11只私募產(chǎn)品；廣州市玄元投資今年以來合計發(fā)行了39只私募產(chǎn)品，其中在3月份就發(fā)行了15只新私募產(chǎn)品。

值得注意的是，今年2月18日是市場“分水嶺”，之前的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股不斷創(chuàng)新高，之后開始調(diào)整，前期的明星抱團(tuán)基金凈值因此也出現(xiàn)大幅回撤。截至3月19日，相較前期高點，偏股型基金的平均回撤幅度高達(dá)13%以上，兩成產(chǎn)品回撤率超20%，其中還包括不少明星產(chǎn)品，比如易方達(dá)基金張坤、中歐基金葛蘭等管理的基金。

當(dāng)然，百億私募也不能幸免，不少頭部私募產(chǎn)品的凈值也出現(xiàn)明顯回調(diào)。在這樣的背景下，被市場稱為抄底法則的“淡水泉時刻”又再度成為投資人議論的焦點問題。之所以有這種說法是因為淡水泉信奉逆向投資，因此當(dāng)?shù)煜庐a(chǎn)品凈值較大回撤時，往往是加倉買入的好時機(jī)，回頭來看這些調(diào)整都是低位布局的好時點。從歷史上幾次市場調(diào)整情況看，在調(diào)整時買入的投資者，幾乎全都賺了大錢。之后市場投資者把“淡水泉時刻”應(yīng)用在其他基金產(chǎn)品上，當(dāng)出現(xiàn)超過20%的回撤時，可能就到了可以逐步買入的時候。