創(chuàng)業(yè)板IPO四過(guò)三：金鷹重工、諾思格、益客食品過(guò)會(huì)，鴻基節(jié)能被否

每經(jīng)記者 梁梟    每經(jīng)編輯 湯輝    

3月25日，創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)上市委）召開(kāi)2021年第18次審議會(huì)議，包括金鷹重型工程機(jī)械股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)金鷹重工）、諾思格（北京）醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)諾思格）、江蘇益客食品集團(tuán)股份有限公司成功過(guò)會(huì)，江蘇鴻基節(jié)能新技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)鴻基節(jié)能）IPO申請(qǐng)被否。

審議會(huì)議上，上市委重點(diǎn)關(guān)注了鴻基節(jié)能經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)低于凈利潤(rùn)且曾為負(fù)數(shù)的合理性等問(wèn)題。

鴻基節(jié)能IPO被否，現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)低于凈利潤(rùn)存疑

鴻基節(jié)能的主營(yíng)業(yè)務(wù)為地基基礎(chǔ)及既有建筑維護(hù)改造的設(shè)計(jì)和施工，屬于“土木工程建筑業(yè)”。2017年～2019年以及2020年上半年，鴻基節(jié)能分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.29億元、4.65億元、5.57億元、1.65億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3360.23萬(wàn)元、5373.22萬(wàn)元、5272.17萬(wàn)元、1180.44萬(wàn)元。

土木工程建筑是典型的傳統(tǒng)行業(yè)，而鴻基節(jié)能則認(rèn)為，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》第二條，“創(chuàng)業(yè)板定位于深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢(shì)，主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合”，而其屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新業(yè)態(tài)的深度融合，符合創(chuàng)業(yè)板定位。

對(duì)此，上市委在審議會(huì)議上要求鴻基節(jié)能說(shuō)明，其掌握并熟練運(yùn)用行業(yè)通用技術(shù)屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)深度融合的理由；說(shuō)明既有建筑維護(hù)改造業(yè)務(wù)屬于新業(yè)態(tài)的理由，以及相關(guān)業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)下降的原因；說(shuō)明其核心技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢(shì)，并要求保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

從最后的審議結(jié)果來(lái)看，上市委對(duì)鴻基節(jié)能的回答并不滿(mǎn)意。

此外，2017年～2019年以及2020年上半年，鴻基節(jié)能經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1471.68萬(wàn)元、-7871.92萬(wàn)元、2870.21萬(wàn)元、-7821.18萬(wàn)元，出現(xiàn)了負(fù)數(shù)且均低于當(dāng)期凈利潤(rùn)。上市委也要求鴻基節(jié)能說(shuō)明這一情況的原因及合理性。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，除了上述上市委關(guān)注到的問(wèn)題，鴻基節(jié)能披露可比上市公司數(shù)據(jù)或出現(xiàn)差錯(cuò)。鴻基節(jié)能招股書(shū)顯示，2017年～2019年，中巖大地（003001，SZ）凈利潤(rùn)分別為5013.27萬(wàn)元、8544.39萬(wàn)元、12836.61萬(wàn)元。但中巖大地招股書(shū)顯示，其各期凈利潤(rùn)分別為5241.47萬(wàn)元、9188.05萬(wàn)元、12836.61萬(wàn)元，其2017年、2018年凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)高于鴻基節(jié)能披露的情況。

圖片來(lái)源：鴻基節(jié)能招股說(shuō)明書(shū)（上會(huì)稿）截圖

圖片來(lái)源：中巖大地招股說(shuō)明書(shū)截圖

金鷹重工須補(bǔ)充披露勞務(wù)外包人員權(quán)益保護(hù)措施

除鴻基節(jié)能被否外，本次審議會(huì)議，上市委審議通過(guò)金鷹重工、諾思格等3家公司IPO申請(qǐng)。

金鷹重工主營(yíng)業(yè)務(wù)為軌道工程裝備產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與維修業(yè)務(wù)。審議會(huì)議上，上市委指出，金鷹重工部分生產(chǎn)崗位使用勞務(wù)派遣，且人數(shù)占用工總量比例超過(guò)60%。2020年8月，公司將勞務(wù)派遣改為勞務(wù)外包。上市委要求金鷹重工說(shuō)明：生產(chǎn)崗位先后使用勞務(wù)派遣、勞務(wù)外包的必要性及合理性；公司是否已建立并執(zhí)行有關(guān)促進(jìn)勞務(wù)派遣、勞務(wù)外包人員權(quán)益保護(hù)的規(guī)章制度，是否在勞務(wù)服務(wù)協(xié)議中規(guī)定有關(guān)勞務(wù)派遣、勞務(wù)外包人員權(quán)益保護(hù)以及相關(guān)監(jiān)督協(xié)調(diào)途徑的條款，并要求保薦人代表發(fā)表意見(jiàn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2017年～2020年，金鷹重工勞務(wù)派遣人員薪酬、勞務(wù)外包結(jié)算金額及占當(dāng)期人工成本的比重均超過(guò)三分之一。

圖片來(lái)源：金鷹重工招股說(shuō)明書(shū)（上會(huì)稿）截圖

盡管金鷹重工已順利過(guò)會(huì)，上市委還是要求其會(huì)后在招股說(shuō)明書(shū)中補(bǔ)充披露有關(guān)勞務(wù)外包人員權(quán)益保護(hù)的措施。

另一家順利過(guò)會(huì)的企業(yè)諾思格主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋臨床試驗(yàn)運(yùn)營(yíng)服務(wù)、臨床試驗(yàn)現(xiàn)場(chǎng)管理服務(wù)、生物樣本檢測(cè)服務(wù)、數(shù)據(jù)管理與統(tǒng)計(jì)分析服務(wù)、臨床試驗(yàn)咨詢(xún)服務(wù)、臨床藥理學(xué)服務(wù)等，是國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的臨床試驗(yàn)外包服務(wù)提供商。

審議會(huì)議上，上市委指出，根據(jù)申報(bào)材料，諾思格為臨床CRO企業(yè)，為客戶(hù)提供臨床研究服務(wù)，要求其說(shuō)明臨床研究服務(wù)的具體內(nèi)容及收入貢獻(xiàn)情況，以及與同行業(yè)可比公司的業(yè)務(wù)差異，并要求保薦人代表發(fā)表意見(jiàn)。

據(jù)諾思格招股說(shuō)明書(shū)（上會(huì)稿）披露，2017年～2019年以及2020年上半年，臨床試驗(yàn)運(yùn)營(yíng)服務(wù)的營(yíng)收占比最大，其次是臨床試驗(yàn)現(xiàn)場(chǎng)管理服務(wù)。

圖片來(lái)源：諾思格招股說(shuō)明書(shū)（上會(huì)稿）截圖

此外，2017年～2019年，諾思格境外收入占比呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢(shì)。審議會(huì)議上，上市委要求諾思格說(shuō)明境外收入下滑的原因，并結(jié)合同行業(yè)可比公司境外業(yè)務(wù)及收入情況，說(shuō)明是否存在對(duì)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生重大不利影響的因素。

圖片來(lái)源：諾思格招股說(shuō)明書(shū)（上會(huì)稿）截圖

此外，針對(duì)諾思格存貨周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司的情況，上市委要求其說(shuō)明原因及合理性，并要求保薦人代表發(fā)表意見(jiàn)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)