中信證券：美股高估值板塊健康回調(diào) 銀行、能源等有較好業(yè)績(jī)支撐

每經(jīng)AI快訊，中信證券指出，本次美債利率的快速上升，觸發(fā)美股中“高估值”的板塊明顯調(diào)整。展望未來(lái)幾個(gè)月，無(wú)論從美債的供需、美聯(lián)儲(chǔ)政策還是資金流角度，預(yù)計(jì)美債市場(chǎng)都不會(huì)出現(xiàn)“無(wú)序拋售”。在美國(guó)金融環(huán)境仍無(wú)收緊跡象的背景下，美股（特別是與經(jīng)濟(jì)修復(fù)相關(guān)的板塊）盈利復(fù)蘇預(yù)計(jì)有助于消化當(dāng)前估值水平。雖然短期美股或延續(xù)震蕩下跌（10-15%空間），但流動(dòng)性回收并不會(huì)一蹴而就，在1季報(bào)有望確認(rèn)盈利趨勢(shì)性修復(fù)、下半年經(jīng)濟(jì)全面重啟的背景下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將企穩(wěn)。歷史上看，美債的拐點(diǎn)并不能簡(jiǎn)單等同于美股的拐點(diǎn)，在過(guò)去極其充裕流動(dòng)性下股市中一些“明星板塊”的估值大幅擴(kuò)張，目前迎來(lái)健康的回調(diào)。行業(yè)層面，銀行、能源和工程機(jī)械等板塊相對(duì)而言具備較好的業(yè)績(jī)支撐。