2020超80%新增用戶來(lái)自下沉、2021又一只獨(dú)角獸浮出水面?京東資本版圖再擴(kuò)張

每經(jīng)記者 王郁彪    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳劍銳    

3月11日，京東集團(tuán)（NASDAQ：JD；HK：09618）發(fā)布了2020年第四季度和全年業(yè)績(jī)，核心業(yè)績(jī)指標(biāo)均超出市場(chǎng)預(yù)期。

財(cái)報(bào)顯示，2020年，京東集團(tuán)全年凈收入為7458億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)29.3%，其中凈服務(wù)收入為939億元。歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為494億元；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)57%至168億元。

京東集團(tuán)2020年第四季度和全年業(yè)績(jī)

來(lái)源：京東財(cái)報(bào)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，單就截至2020年12月31日的第四季度業(yè)績(jī)而言，京東集團(tuán)凈收入為2243億元，同比增長(zhǎng)31.4%，其中凈服務(wù)收入為321億元，同比增長(zhǎng)53.2%，占凈收入的比重達(dá)到14.3%；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為243億元，Non-GAAP歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)194%至24億元。

2020年對(duì)于京東而言無(wú)疑是收獲的一年，尤其在資本市場(chǎng)：年中京東歸港二次上市，達(dá)達(dá)集團(tuán)、京東健康先后“敲鐘”，而農(nóng)歷新年沒過(guò)幾天，京東物流正式遞交招股書。

而就在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日，京東又一只獨(dú)角獸“京東產(chǎn)發(fā)”浮出水面，獲7億美元A輪融資。

一年凈增1.1億活躍購(gòu)買用戶超80%來(lái)自下沉市場(chǎng)

流量紅利殆盡的市場(chǎng)環(huán)境之下，年活躍用戶數(shù)無(wú)疑成了各電商巨頭自身發(fā)展的命門以及外部競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。

值得注意的是，截至2020年12月31日，京東過(guò)去12個(gè)月的活躍購(gòu)買用戶數(shù)較2019年同期的3.620億增長(zhǎng)30.3%至4.719億，凈增1.1億，超過(guò)80%的新增活躍用戶來(lái)自于下沉市場(chǎng)。其中，2020年第四季度，京東年度活躍購(gòu)買用戶數(shù)單季凈增超過(guò)3000萬(wàn)，創(chuàng)造了上市以來(lái)最高增幅。

來(lái)自下沉市場(chǎng)所創(chuàng)造的1.1億增量用戶，讓京東總活躍用戶數(shù)大幅擴(kuò)容直逼5億。

記者注意到，2018年第四季度，京東年度活躍購(gòu)買用戶增速下滑至個(gè)位數(shù)，2019年首次重回雙位數(shù)增長(zhǎng)，如今重回高位增長(zhǎng)，京東體系性下沉成效凸顯。

2020年12月中旬，京東官宣組建面向下沉市場(chǎng)的戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)“京喜事業(yè)群”包含四大類業(yè)務(wù)：京喜APP、京喜拼拼、京喜通（原京東新通路）以及京喜快遞。商流協(xié)同物流，京東對(duì)過(guò)去一年來(lái)下沉戰(zhàn)線上的業(yè)務(wù)條線予以收編整合，形成新的下沉戰(zhàn)略聚焦。

一面，線上依托京東主站和京喜業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)；另一面，京東物流“千縣萬(wàn)鎮(zhèn)24小時(shí)達(dá)”計(jì)劃與加盟制快遞品牌京喜快遞兩線并行。再結(jié)合線下的京東電腦數(shù)碼專賣店、京東家電專賣店、京東掌柜寶合作門店等消費(fèi)場(chǎng)景，以組合拳的方式對(duì)下沉市場(chǎng)進(jìn)行全面拓展。

研發(fā)4年投入近600億，技術(shù)權(quán)重空前

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從京東方面獲悉，從2017年初全面向技術(shù)轉(zhuǎn)型以來(lái)，過(guò)去4年間京東體系已經(jīng)投入了近600億元用于技術(shù)研發(fā)。在京東多元的應(yīng)用場(chǎng)景中，技術(shù)的價(jià)值得以顯現(xiàn)，如2020年第四季度，京東集團(tuán)的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)一步降低至33.3天。

此外，在收編云與AI業(yè)務(wù)后成立的京東科技子集團(tuán)代替了京東數(shù)科成為了京東“三駕馬車”之一，不難看出，技術(shù)在京東已然權(quán)重空前。

事實(shí)上，早在2017年的京東開年大會(huì)上，京東集團(tuán)便強(qiáng)調(diào)：“下一個(gè)十二年，京東只有技術(shù)，技術(shù)，技術(shù)。”彼時(shí)，京東開始明確技術(shù)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略方向。2019年11月15日，在京東2019 Q3財(cái)報(bào)電話會(huì)上，劉強(qiáng)東再次表示，“京東技術(shù)投入連續(xù)6年超出收入增幅，2019年是三位數(shù)增長(zhǎng)。未來(lái)5年技術(shù)投入會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)收入增長(zhǎng)，技術(shù)會(huì)是收入和利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)力。”2020年10月，京東物流正式發(fā)布了京東物流科技品牌，記者從京東方面了解到，京東物流科技已經(jīng)成為繼一體化供應(yīng)鏈之后京東物流的第二增長(zhǎng)曲線。

從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)邁向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的過(guò)程中，京東集團(tuán)首席戰(zhàn)略官廖建文認(rèn)為，“京東一直在做產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的事”，核心和關(guān)鍵在于，一方面在于供應(yīng)鏈方面布局的深度性，另一方面則是京東“All in技術(shù)”的打法。

多線產(chǎn)業(yè)布局邁入深水區(qū)：京東產(chǎn)發(fā)獲7億美元A輪融資

針對(duì)2020年第四季度和全年業(yè)績(jī)，劉強(qiáng)東表示，“本季度，京東持續(xù)推進(jìn)以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)戰(zhàn)略，不斷豐富公司收入的多樣性。同時(shí)，京東也將積極響應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展和需求的變化，并持續(xù)投資于創(chuàng)新、高增長(zhǎng)潛力的業(yè)務(wù)，以助力公司長(zhǎng)期可持續(xù)地增長(zhǎng)。”

值得一提的是，京東收入結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化。

財(cái)報(bào)顯示，第四季度京東凈服務(wù)收入達(dá)到321億元人民幣，占整體凈收入的比例超過(guò)14.3%，刷新了歷史記錄。

收入結(jié)構(gòu)方面，京東大力拓展第三方商家服務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，第四季度京東廣告營(yíng)銷收入為174.8億元，同比增長(zhǎng)30%。

此外，京東2020年在創(chuàng)新及高增長(zhǎng)潛力的業(yè)務(wù)版圖上四面出擊，也讓京東獲得了多樣化收入來(lái)源及持續(xù)性增長(zhǎng)。

2020年12月，京東一個(gè)月內(nèi)兩次重倉(cāng)生鮮賽道：7億美元投資興盛優(yōu)選，8億港元入股中國(guó)地利，依托自身商流、物流等優(yōu)勢(shì)，京東在社區(qū)團(tuán)購(gòu)、生鮮等業(yè)務(wù)上布局基本已形成閉環(huán)。

京東多線產(chǎn)業(yè)化布局也已邁入深水區(qū)。

披露業(yè)績(jī)的同時(shí)，京東孵化的又一只獨(dú)角獸“京東產(chǎn)發(fā)”首次亮相。

正如京東集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官許冉在財(cái)報(bào)中表示，“公司重點(diǎn)孵化的幾個(gè)新業(yè)務(wù)板塊進(jìn)展順利，包括京東健康成功于聯(lián)交所主板上市，京東物流向聯(lián)交所提交上市申請(qǐng)表格，以及京東產(chǎn)發(fā)A輪融資的推進(jìn)。”

就在3月11日，京東旗下提供基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)管理與綜合服務(wù)的子公司京東產(chǎn)發(fā)宣布與聯(lián)席領(lǐng)投的投資人高瓴資本和華平投資以及其他投資人，簽訂了不可贖回A輪優(yōu)先股融資的最終協(xié)議。本次交易融資總額預(yù)計(jì)約為7億美元，交易的完成還將取決于其他條件。交易完成后，京東集團(tuán)仍將是京東產(chǎn)發(fā)的控股股東，京東產(chǎn)發(fā)將進(jìn)一步加強(qiáng)其基礎(chǔ)設(shè)施物業(yè)管理能力，并將定位為高質(zhì)量基礎(chǔ)設(shè)施物業(yè)開發(fā)、運(yùn)營(yíng)及管理的企業(yè)。

記者注意到，一方面，作為長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性價(jià)值投資者，高瓴資本已多次投資京東旗下子公司。其中最引人矚目的一筆來(lái)自于2018年2月，高瓴參與京東物流高達(dá)25億美元的融資，這也成為中國(guó)物流行業(yè)最大單筆融資。

另一方面，近兩年，高瓴也先后以基石投資者的身份，入主了多家物業(yè)公司。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與傳統(tǒng)的住宅地產(chǎn)開發(fā)重資產(chǎn)模式不同，物業(yè)管理行業(yè)屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，首先不存在大額資本支出，其次擁有穩(wěn)定的收入，也擁有較高的回報(bào)率，ROIC平均能達(dá)到20%以上。這應(yīng)該是高瓴看中這個(gè)行業(yè)的重要原因。同時(shí)，物業(yè)管理行業(yè)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)化率普遍比較好高，能夠擁有穩(wěn)定充足的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，用以支持龍頭企業(yè)并購(gòu)擴(kuò)張。

公告顯示，在成功完成兩支物流地產(chǎn)核心基金后，京東產(chǎn)發(fā)在2020年第四季度推出了首支物流地產(chǎn)開發(fā)基金，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)30億元人民幣，核心投資者包括新加坡主權(quán)財(cái)富基金GIC和阿聯(lián)酋主權(quán)投資公司穆巴達(dá)拉。截至目前，核心基金和開發(fā)基金的資產(chǎn)管理規(guī)模合計(jì)超過(guò)190億元人民幣。

截至美東時(shí)間3月11日收盤，京東股價(jià)漲幅0.76%，報(bào)90.01美元/股，總市值為1408.56億美元。截至發(fā)稿，京東港股跌4.88%，報(bào)343.2港元/股，總市值為1.07萬(wàn)億港元。

封面圖片來(lái)源：視覺中國(guó)