這只債券突然從116元飆升到320元！多只國開債券盤中價格大幅暴漲逾100%，有的被兩次暫停交易

每經(jīng)記者 胡琳    每經(jīng)編輯 易啟江    

3月5日，國開系多只債券價格出現(xiàn)大幅波動。其中，“國開2008”(108610)、“國開2009”（108611）價格波動超過100%。“國開2005”（018014）漲幅雖然沒有上述兩只債券幅度大，但盤中漲幅超過20%。

國開2008K線及分時 數(shù)據(jù)來源：Wind

對于上述債券的價格異常表現(xiàn)，上交所和深交所也對債券實(shí)施盤中停牌處理。

三只國開債券被盤中停牌

3月5日，“國開2009”盤中價格出現(xiàn)大幅波動，該債券于上午10:30后大幅拉升，由116元/張最高上漲至320元/張，最高漲幅達(dá)224.54%，隨后該債券雖有回落但價格保持在250元/張以上。深交所對該債券實(shí)施停牌至收市，停牌前該該債券的報價304.5元/張。根據(jù)Wind顯示，3月5日，“國開2009”成交量為201手，成交金額為57.65萬元。

國開2009分時 數(shù)據(jù)來源：Wind

對于該債券價格異常表現(xiàn)，深交所發(fā)布風(fēng)險提示公告。深交所在公告中表示，經(jīng)分析，該債券大幅上漲主要為個別投資者異常交易行為導(dǎo)致。為維護(hù)市場交易秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，及時對相關(guān)投資者采取了盤中限制交易的監(jiān)管措施。請廣大投資者注意投資風(fēng)險，依法合規(guī)參與債券交易。

除了“國開2009”外，“國開2008”在3月5日午后也快速上漲，從110元/張最高上漲至225元/張，最高漲幅達(dá)129.33%。

與“國開2009”相同，深交所對“國開2008”采取了盤中停牌措施。

深交所表示，2021年3月5日，因“國開2008”(108610)、“國開2009”(108611)盤中價格出現(xiàn)大幅波動，為維護(hù)市場交易秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》第6.9條的規(guī)定，本所自3月5日下午13點(diǎn)52分13秒起對“國開2008”(108610)、“國開2009”(108611)實(shí)施停牌至收市。

根據(jù)Choice顯示，截至停牌前，“國開2008”報價220元/張，漲幅高達(dá)124.24%，成交量為38手，成交金額為6.56萬元。

對于“國開2008”價格上漲原因，上海申萬證券研究所債券研究部總監(jiān)孟祥娟認(rèn)為與深交所給出的“國開2009”價格出現(xiàn)大幅波動原因一樣。目前尚未了解到有其他原因。

此外，當(dāng)天“國開2005”由于交易出現(xiàn)異常波動，盤中被上交所兩次暫停交易。

根據(jù)Choice顯示，3月5日，“國開2005”以99.98元/張價格開盤，下午約1點(diǎn)30分拉升至109.89元/張，漲幅約10%，隨后于下午1點(diǎn)58分迅速拉升至最高120.78元/張，最高漲幅21.12%。

對于“國開2005”交易異常波動，上交所對其采取盤中臨時停牌處理。上交所稱，國開2005（018014）今日下午交易出現(xiàn)異常波動。根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》和《上海證券交易所證券異常交易實(shí)時監(jiān)控細(xì)則》的有關(guān)規(guī)定，決定自2021年03月05日13時27分開始暫停“國開2005”（018014）交易，自2021年03月05日13時57分起恢復(fù)交易。

隨后該債券交易再次出現(xiàn)異常波動，上交所決定，自2021年03月05日13時57分開始暫停“國開2005”（018014）交易，自2021年03月05日14時57分起恢復(fù)交易。

截至3月5日收盤，“國開2005”報價100.32元/張，漲幅為0.60%，成交量為400手，成交金額為42.34萬元。

專家：2季度債市或有波段機(jī)會

實(shí)際上，1月中旬至2月底，債市出現(xiàn)調(diào)整。孟祥娟告訴記者，此前她判斷1月中旬到2月底債市調(diào)整，調(diào)整目標(biāo)位預(yù)計(jì)10年國債收益率達(dá)到3.3%左右，引發(fā)調(diào)整的原因是資金利率上行和風(fēng)險資產(chǎn)上漲，目前已經(jīng)兌現(xiàn)。

對于接下來債券市場波動節(jié)奏和方向，孟祥娟告訴記者，3月至2季度，債券收益率將再次拐頭回落，再次呈現(xiàn)一個熊市中的波段。主要帶動因素是：緊信用信號明確+經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表面沖高回落+風(fēng)險資產(chǎn)下跌+投資者強(qiáng)化對下半年經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期。10年國債收益率有望回落至3%左右的低位。3季度至4季度，10年國債收益率將創(chuàng)新高，見到3.6%的高點(diǎn)。引發(fā)調(diào)整的因素是：經(jīng)濟(jì)+通脹+政策超預(yù)期。

不過她向記者表示表示，資產(chǎn)價格的演繹從來不是線性的，以下幾個方面有可能導(dǎo)致2季度風(fēng)險資產(chǎn)有階段性的下跌壓力：

第一，關(guān)注對經(jīng)濟(jì)預(yù)期的變化。關(guān)注公布的數(shù)據(jù)、美國刺激政策的進(jìn)展以及疫苗推廣情況。

當(dāng)前市場對經(jīng)濟(jì)預(yù)期都非常樂觀，在當(dāng)前格局下，海內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很難超預(yù)期，反而要關(guān)注低于預(yù)期帶來的影響。

伴隨疫苗推廣以及疫情緩解，封鎖隔離的逐漸放開，關(guān)注美國刺激政策的進(jìn)展以及最終落地情況，市場對此的樂觀預(yù)期已經(jīng)維持了很長時間，而隨著形勢的變化，繼續(xù)大規(guī)模推進(jìn)刺激政策的概率也是在降低的，關(guān)注最終落地規(guī)模。

第二，關(guān)注國內(nèi)政策及進(jìn)度。

第三，關(guān)注供給端恢復(fù)情況及美元反彈對大宗價格的影響。

大宗價格的強(qiáng)勢，有供需兩方面的原因，尤其11月以來油價的上漲，有需求樂觀預(yù)期+供給受限影響，加之短暫的寒潮推動。

但是伴隨價格的飆升，以往來看，OPEC+產(chǎn)油國都傾向于增加產(chǎn)量；此外寒潮過后，美國能源企業(yè)是要復(fù)工的。

當(dāng)然除了原油之外，其他大宗也是這個問題，伴隨疫情改善，供給端也是逐漸恢復(fù)的。

此外，美債收益率的飆升對美元也形成支撐。而美元的強(qiáng)勢又進(jìn)一步牽制大宗價格走勢。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)