股票印花稅上調(diào)，港交所閃崩！基金經(jīng)理怎么看港股后市？這些基金重倉(cāng)港交所！

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2月24日，一則“香港計(jì)劃將提高股票交易印花稅，由0.1%提高至0.13%”的消息令港股市場(chǎng)打開了跳水模式。恒生指數(shù)收盤下跌2.99%，恒生科技指數(shù)更是大跌了5.10%，港交所股價(jià)一度大跌逾9%、收盤價(jià)下跌8.78%。

與此同時(shí)，今日A股也和港股一樣出現(xiàn)了一定程度的回調(diào)。上證綜指下跌1.99%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.37%，兩市成交額連續(xù)4日突破萬(wàn)億元。香港證券市場(chǎng)單日成交額今天創(chuàng)下新紀(jì)錄，達(dá)到3530億港元。Wind數(shù)據(jù)顯示，南向資金凈流出金額已經(jīng)超過了200億港元。

今年以來(lái)，由于港股市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，相關(guān)主題基金也相當(dāng)受青睞。開年以來(lái)發(fā)行的港股方向基金不在少數(shù)，其中也出現(xiàn)了爆款基金。除此之外，還有不少基金經(jīng)理表示看好港股，公募資產(chǎn)配置中港股的配置也明顯提升，私募基金、保險(xiǎn)、銀行理財(cái)子公司也都是去年以來(lái)南向資金的參與者，火爆程度可見一斑。

不過經(jīng)過了今天的調(diào)整，港股后市會(huì)怎么走？基金操盤手們?cè)趺纯?，又?huì)怎么做？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪了多位港股基金經(jīng)理。

短期情緒不改長(zhǎng)期趨勢(shì)

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自1993年以來(lái)，香港股票交易印花稅調(diào)整之后，市場(chǎng)下跌都是大概率事件。華南公募基金經(jīng)理告訴每經(jīng)記者，提高印花稅的政策預(yù)計(jì)短期內(nèi)會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒造成打擊。但從歷史來(lái)看，印花稅增減都不會(huì)扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

在他看來(lái)，從貨幣政策角度，美聯(lián)儲(chǔ)昨夜繼續(xù)強(qiáng)調(diào)維持寬松，貨幣政策調(diào)節(jié)對(duì)市場(chǎng)的影響需要綜合考慮貨幣增量、貨幣價(jià)格即利率以及投資者預(yù)期等因素，并非直接線性相關(guān)。從全球最大資本市場(chǎng)美股觀察而言，也并非踩踏式的下跌，而是呈現(xiàn)一定的輪動(dòng)，顯示市場(chǎng)流動(dòng)性仍是充裕的。從行業(yè)和公司的基本面來(lái)看，消費(fèi)、醫(yī)藥和科技互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)仍然可以維持業(yè)績(jī)快速甚至加速增長(zhǎng)，尤其是部分消費(fèi)行業(yè)春節(jié)表現(xiàn)非常出色，這意味著這些企業(yè)的估值下修是有限度的，尤其是一些可持續(xù)的高質(zhì)量增長(zhǎng)龍頭企業(yè)，目前股價(jià)的下行只會(huì)使得未來(lái)的預(yù)期收益率持續(xù)上升。

“投資從來(lái)并非坦途，持續(xù)穩(wěn)定獲取收益是我們的目標(biāo)，但途中波折是必須接受的。中長(zhǎng)期來(lái)看，長(zhǎng)期持有中國(guó)最優(yōu)質(zhì)的消費(fèi)、醫(yī)藥和科技互聯(lián)網(wǎng)等可假設(shè)永續(xù)、高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)的龍頭企業(yè)可以帶來(lái)顯著的超額收益。我們希望投資者能與我們一起，淡化短期波動(dòng)、著眼長(zhǎng)期和超長(zhǎng)期，致力于長(zhǎng)期投資優(yōu)質(zhì)和偉大的企業(yè)，而避免猜測(cè)股價(jià)短期波動(dòng)、也盡量減少股價(jià)波動(dòng)對(duì)自己的影響，謹(jǐn)記長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定超額的投資收益來(lái)自于所投資的企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)、而與市場(chǎng)波動(dòng)關(guān)系不大。”該基金經(jīng)理不無(wú)感慨地表示。

另一位不愿具名的港股基金經(jīng)理告訴每經(jīng)記者，提高印花稅短期之內(nèi)對(duì)于港股市場(chǎng)肯定造成了一次性的影響，但整體而言“反而是讓車倒回來(lái)，接那些沒上車的人”。在他看來(lái)，港股市場(chǎng)目前主要還是由外資主導(dǎo)的，之前市場(chǎng)火熱的時(shí)候外資找不到機(jī)會(huì)流入，現(xiàn)在這個(gè)情況下“也是找到了一個(gè)比較好的倒車時(shí)點(diǎn)”。至于這種影響會(huì)持續(xù)多久，還要看南下資金什么時(shí)候再開始有百億流入。

前海開源基金指出，由于前期市場(chǎng)上漲過快、過急，部分投資者浮盈過高，在市場(chǎng)高波動(dòng)背景下，部分投資者出現(xiàn)落袋為安，兌現(xiàn)浮盈的現(xiàn)象，在一定程度上加速了市場(chǎng)波動(dòng)和“明星股”的調(diào)整，階段性形成了負(fù)反饋。其表示，由于流動(dòng)性預(yù)期變化和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的速度有待進(jìn)一步觀察，市場(chǎng)的波動(dòng)可能較大，投資者可適當(dāng)降低預(yù)期收益，圍繞盈利和基本面景氣向上的方向進(jìn)行布局。

招商滬港深科技創(chuàng)新基金經(jīng)理王超則對(duì)每經(jīng)記者表示，下跌之后，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)明顯釋放，有利于逢低布局港股核心資產(chǎn)，震蕩之后更有利于篩選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

17只基金重倉(cāng)港交所市值過億

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，恒指今日午后低位震蕩走弱，收盤大跌2.99%，失守3萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)；大型科網(wǎng)股集體重挫，有色、油氣板塊領(lǐng)跌，新經(jīng)濟(jì)概念股大跌，游戲、光伏、生物醫(yī)藥股大幅下挫，金融股表現(xiàn)萎靡。個(gè)股方面，香港交易所收盤大跌8.78%。

而就在剛剛，香港交易所舉行2020年全年業(yè)績(jī)傳媒簡(jiǎn)布會(huì)，會(huì)上回應(yīng)了印花稅提升的影響：市場(chǎng)需要時(shí)間來(lái)消化，在今天不能評(píng)論真實(shí)的影響會(huì)怎樣，但是大家不用反應(yīng)過大、過快，需要更多的時(shí)間觀察。香港市場(chǎng)的吸引力，除了成本也有很多其他的因素考慮，比如上市公司質(zhì)量等，這些因素都可以增加香港資本市場(chǎng)的活力。

記者注意到，今天的市場(chǎng)表現(xiàn)讓港股主題基金的凈值估值普遍都受到了影響。以重倉(cāng)港交所的基金為例，第三方平臺(tái)的估值情況顯示，持有港交所63.66億元、在所有基金中排名第一的易方達(dá)藍(lán)籌精選今天的凈值約下跌3.78%，同樣重倉(cāng)港交所的易方達(dá)均衡成長(zhǎng)同樣下跌了3.15%。值得一提的是，這個(gè)持倉(cāng)只代表了截至去年四季度的持倉(cāng)情況，并且凈值波動(dòng)也只是估值，最終的業(yè)績(jī)表現(xiàn)還是以基金公司公布的為準(zhǔn)。

以下是截至去年四季度末，持有港交所市值超過億元的17只基金（份額分開計(jì)算）：

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)