春節(jié)紅包行情來了嗎？——道達投資手記

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

昨晚，達哥剛剛說了短期調(diào)整已經(jīng)到位，今天果然迎來2月行情開門紅，滬指收復(fù)3500點整數(shù)關(guān)，而且北向資金繼續(xù)在A股掃貨，難道春節(jié)前的紅包行情已經(jīng)穩(wěn)了？

說實話，對于后市能否發(fā)起春節(jié)紅包行情，達哥心里也是沒底的。不過，今天關(guān)注得更多的，卻是兩個受疫情影響最嚴重的行業(yè)，一個是影視，一個是機場航空。因為過去的一年，這兩個行業(yè)是受疫情直接沖擊最明顯的行業(yè)。一年過去了，現(xiàn)在是否該重新關(guān)注他們？

影視行業(yè)

去年疫情發(fā)生之后，達哥很長時間都沒去過影院看電影，直到去年國慶節(jié)，才重新回到了電影院。而在上周末，達哥再次走進電影院，看了一部比較應(yīng)景的電影《拆彈專家2》。近期業(yè)績爆雷的公司很多，確實需要一個“拆彈專家”。

同一時間，萬達電影業(yè)績爆雷了，公司公布2020年度業(yè)績預(yù)告，沒有任何意外，公司預(yù)計去年虧損61.5億元至虧損69.5億元。其中，計提商譽減值及資產(chǎn)減值準備就高達40億元至45億元。

不過，萬達電影股價完全沒有受到任何影響，今天反而大漲8.39%，而上周該股漲幅超過13%。

今天收盤后，深交所向萬達電影發(fā)出關(guān)注函，要求公司說明2020年大額計提商譽減值，計提資產(chǎn)減值準備的金額是否準確，是否合理。

整整一年多時間，影視股也幾乎全都爬在底部，被壓得無法動彈，達哥也幾乎沒怎么關(guān)注過這個板塊。不過最近，或許可以關(guān)注一下了。

關(guān)于計提商譽減值和計提資產(chǎn)減值準備，我覺得是可以理解的，這就是甩掉去年包袱，今年輕裝上陣的操作。因為，整個影視行業(yè)，去年的環(huán)境實在是太惡劣。

而今年，環(huán)境開始出現(xiàn)了明顯的變化。今年春節(jié)，很多人會選擇就地過年，春節(jié)檔的電影市場有望迎來爆發(fā)式的同比增長，因為去年基數(shù)太低了。

另外，春節(jié)之后，隨著氣溫的回升，疫苗的逐漸推廣，疫情得到控制的預(yù)期非常高。

所以，今年對于影視股而言，復(fù)蘇的確定性是很高的。關(guān)鍵一點，很多影視股，已經(jīng)跌了很久。

機場航空

第二個關(guān)注的領(lǐng)域，是機場和航空，這兩個行業(yè)是分不開的。

今天，兩大機場股大跌。白云機場預(yù)計2020年虧損2.47億至3.02億元，今天大跌9.35%。另一家公司，上海機場預(yù)計2020年虧損12.9億元至12.1億元，今天一字板跌停。而上海機場也是公募“一哥”張坤非?？春玫墓?，他管理的易方達中小盤混合基金持有2180萬股上海機場。

對于兩只機場股的預(yù)虧，實際上是預(yù)期中的事情，但導(dǎo)致上海機場一字板跌停的，卻是另外一件事。

這里簡單分析一下原因，上海機場決定與日上免稅行（上海）有限公司（以下簡稱日上上海）簽訂了《上海浦東國際機場免稅店項目經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓合同之補充協(xié)議》。根據(jù)原來的合同，日上上海支付給上海機場的免稅店租金，是按照免稅店的實際銷售提成和月保底銷售提成兩者取其高的模式。但根據(jù)新的補充協(xié)議，簡單來說，未來5年，上海機場的免稅收入不再與免稅銷售額掛鉤，僅與國際客流量掛鉤。

也就是說，盈利分配模式的改變，也間接改變了上海機場的估值邏輯，后期上海機場的預(yù)期，將更多與國際疫情相關(guān)聯(lián)。正是因為這個原因，導(dǎo)致了上海機場今天的一字板跌停。

不過，對于航空股來說，雖然幾乎所有的航空股都發(fā)布了預(yù)虧公告，但他們的情況，和機場又不太一樣。今天，春秋航空、東方航空、華夏航空、吉祥航空、中國國航、南方航空全線上漲。他們的上漲邏輯，或許和影視股類似，就是否極泰來。

沙盤推演

關(guān)于大盤走勢，昨晚達哥說，短期調(diào)整可能到位了，滬指在60日均線附近止跌，今天重新收復(fù)3500點，市場情緒明顯改善。同時，據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)，北向資金凈買額達34.59億元，雖然規(guī)模不算太大，但連續(xù)兩個交易日凈買入，說明了他們的態(tài)度。

2月行情開門紅已經(jīng)有了，但春節(jié)紅包行情是否能夠就此展開，我覺得還是要看機構(gòu)抱團股的表現(xiàn)。

（張道達）

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