牛人重倉 | 北向資金持股數(shù)3個月翻倍，晶盛機電受青睞的邏輯何在？

每經(jīng)記者 唐宗全    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

晶盛機電1月8日收跌0.87%，盤中距離2020年10月13日高點僅一步之遙。

晶盛機電近期日K線圖

安信證券1月6日發(fā)布研報闡述晶盛機電的投資邏輯。以3日和5日為區(qū)間進行統(tǒng)計，北向資金連續(xù)增持和主力資金連續(xù)凈買入晶盛機電，數(shù)據(jù)之間形成了“共振”。

晶盛機電是國內(nèi)最大的光伏硅生長設(shè)備企業(yè)，光伏平價硅片擴產(chǎn)浪潮剛剛開始，設(shè)備龍頭有望長期受益。今日《牛人重倉》欄目就聊一聊這只北向資金重倉股。

晶盛機電：北向資金一直在買買買

晶盛機電是一只機構(gòu)重倉股，北向資金持股數(shù)量大幅度增加。

據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)，40只基金持有晶盛機電5088.12萬股，占流通盤的3.96%。在機構(gòu)股東名單里，牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）看到了上海高毅資產(chǎn)，截至去年三季度末，上海高毅持股831.30萬股，占流通盤的0.65%。

有一個信號值得注意，北向資金持股量相比去年三季度大幅度增加。據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)，截至去年三季度末，香港中央結(jié)算有限公司持股1623.64萬股，占流通盤的1.26%。據(jù)公開披露，截至1月7日，北向資金持股數(shù)量已經(jīng)達到3361.78萬股，持股數(shù)量占A股流通盤的2.61%，持股市值達到11.65億元。

從2020年9月30日到2021年1月7日，北向資金的持股數(shù)量已經(jīng)翻倍。而且，如果對“北向資金的持股數(shù)量”數(shù)據(jù)進行區(qū)間統(tǒng)計，3個交易日內(nèi)北向資金增持了388.06萬股，5個交易日內(nèi)增持了477萬股。

據(jù)Wind的“主力資金凈流入”數(shù)據(jù)，3個交易日主力資金凈流入晶盛機電16960.33萬元，5個交易日主力資金凈流入了16030.66萬元。

在3日和5日這兩個統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)，北向資金和主力資金的數(shù)據(jù)形成了“共振”。

設(shè)備龍頭受益于光伏平價硅片擴產(chǎn)浪潮

晶盛機電到底是家什么公司，引無數(shù)資金競折腰？。

資料顯示，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于集成電路、太陽能光伏、LED、工業(yè)4.0等具有較好市場前景的新興產(chǎn)業(yè)。安信證券李哲、崔逸凡1月6日發(fā)布研報《晶體設(shè)備專家，SiC、藍寶石有望發(fā)力》表示：光伏平價硅片擴產(chǎn)浪潮剛剛開始，設(shè)備龍頭有望長期收益。

2020年12月4日的《牛人重倉》欄目聊了長川科技，當(dāng)時說了一個段子——當(dāng)年美國西部發(fā)現(xiàn)黃金，淘金熱潮退去之后，淘金者多數(shù)沒賺到錢，但是賣牛仔褲的、賣十字鎬的卻發(fā)了筆財。這個邏輯好像在A股市場同樣適用。

當(dāng)前，A股市場集成電路、芯片、光伏等概念股熱得發(fā)燙，在A股市場和實業(yè)界都形成了“淘金熱”。還是上次說過那句話，參與芯片、集成電路、光伏產(chǎn)業(yè)鏈投資的社會資本能不能“淘到金”還兩說，但是提供設(shè)備服務(wù)的企業(yè)處在風(fēng)口上卻是不爭的事實。相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資熱潮起，對設(shè)備的需求自然就擴大了，企業(yè)若想在熱門行業(yè)“淘金”，“十字鎬”總得買一把吧。

晶盛機電去年半年報稱：“公司是國內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體材料裝備企業(yè)，圍繞硅、碳化硅、藍寶石等半導(dǎo)體材料開發(fā)出一系列關(guān)鍵設(shè)備，包括全自動晶體生長設(shè)備（單晶生長爐、多晶鑄錠爐、區(qū)熔硅單晶爐、碳化硅單晶爐、藍寶石爐等）、晶體加工設(shè)備（單晶硅截斷機、單晶硅棒切磨復(fù)合加工一體機、多晶硅塊研磨一體機）、晶片加工設(shè)備（切片機、拋光機、研磨機、邊拋機）、外延設(shè)備、疊瓦組件設(shè)備、自動化生產(chǎn)線等、半導(dǎo)體輔材耗材零部件（坩堝、拋光液、磁流體、閥門管件等）、藍寶石材料等。”

2020年前三季度，公司營業(yè)收入24.85億元，同比增長23.81%；扣非凈利潤4.91億元，同比增長9.44%。亮點在去年第三季度，當(dāng)季營業(yè)收入增長了34.45%，扣非凈利潤增長了86.22%。

安信證券：6個月目標(biāo)價41.40元

安信證券研報稱，光伏平價硅片擴產(chǎn)浪潮剛剛開始，設(shè)備龍頭有望長期收益。

研報表示，全球光伏發(fā)電價格已在平價附近，促使光伏成為發(fā)展前景最好的新能源形式。為達到碳中和目標(biāo)，光伏裝機任務(wù)重?fù)?dān)在身。據(jù)CPIA測算，十四五期間全球光伏裝機量預(yù)計達到 222~287GW， 較十三五期間大幅提升73%~123%。

安信證券表示，裝機量的上升帶動全產(chǎn)業(yè)鏈的擴產(chǎn)，目前硅片廠商已公布的擴產(chǎn)計劃已達到184GW以上。“我們認(rèn)為，考慮光伏平價后裝機的超預(yù)期爆發(fā)、大尺寸/N 型等新技術(shù)帶來的產(chǎn)能迭代、一體化廠商及新勢力爭相擴產(chǎn)帶來的競爭性擴產(chǎn)加劇，預(yù)計硅片擴產(chǎn)量將持續(xù)走高。我們測算 2021/2022 年擴產(chǎn)量將達到 100GW、119GW。公司是硅片設(shè)備龍頭，客戶覆蓋除隆基以外的所有硅片廠商，產(chǎn)品線從生長設(shè)備延伸到下游加工設(shè)備，訂單業(yè)績有望持續(xù)高速增長。”

談到投資邏輯時，研報稱：“公司目前已經(jīng)是國內(nèi)最大的光伏硅生長設(shè)備企業(yè)，客戶覆蓋中環(huán)、晶科、晶澳、上機數(shù)控等幾乎所有硅片廠家，市占率高達 60%。”“半導(dǎo)體硅生長設(shè)備也已批量供貨中環(huán)、有研等廠商， 是國內(nèi)率先實現(xiàn)12寸半導(dǎo)體硅片生長設(shè)備出貨的公司。”“公司率先制造了國內(nèi)第一個450kg、 700kg藍寶石，并與藍思成立合資公司，有望加大在手機上的應(yīng)用范圍。”

安信證券給了晶盛機電維持“買入-A”的投資建議，“我們預(yù)測2020~2022年公司凈利潤分別為8.15、11.87、15.33億元，對應(yīng)EPS分別為0.63、0.92、1.19元，6個月目標(biāo)價41.40元，對應(yīng)2021年45倍動態(tài)市盈率。”

光大證券殷中樞、馬瑞山、郝騫發(fā)表研報《價值投資分析報告：受益硅片擴產(chǎn)，半導(dǎo)體打開成長空間》稱：“公司目標(biāo)市值為484億元，給予公司目標(biāo)價37.63元。”

（本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險自擔(dān)。）