超重磅！中央定調(diào)指明國(guó)家戰(zhàn)略科技力量發(fā)展方向，A股“硬核”科技風(fēng)潮將卷土重來(lái)？

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

一段時(shí)間以來(lái)，舉國(guó)上下對(duì)“科技”這一關(guān)鍵詞給予了高度的關(guān)注。12月11日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究2021年經(jīng)濟(jì)工作?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對(duì)于今年全社會(huì)關(guān)注較多的強(qiáng)化科技創(chuàng)新、穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈等焦點(diǎn)議題，此次會(huì)議指出，要“強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控能力”。

而回到A股二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，前期強(qiáng)勢(shì)的化工、有色等周期股近期開(kāi)始下滑，消費(fèi)板塊的白酒股新高之后也逐步回落，而長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，大科技板塊的調(diào)整已經(jīng)相當(dāng)充分。隨著中央的定調(diào)，有游資表示，市場(chǎng)風(fēng)格極有可能會(huì)切換回“硬核”科技。與此同時(shí)，私募也看好經(jīng)過(guò)調(diào)整后的科技板塊的投資機(jī)會(huì)。

中央強(qiáng)調(diào)國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)自主可控能力

2021年是十四五規(guī)劃開(kāi)局之年，做好經(jīng)濟(jì)工作意義非常重大。此次中共中央政治局會(huì)議最振奮人心的表述是：科技創(chuàng)新取得重大進(jìn)展；而這一表述在去年是：科技創(chuàng)新取得新突破。今年，中國(guó)實(shí)施首次火星探測(cè)任務(wù)，嫦娥五號(hào)奔月挖土，九章量子計(jì)算機(jī)問(wèn)世，中國(guó)新一代人造太陽(yáng)開(kāi)始放電等一系列科研技術(shù)取得了重大進(jìn)展。很明顯，2020年是中國(guó)的科技大年?？茖W(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，也是中國(guó)國(guó)力再上臺(tái)階的重要保障。一段時(shí)間以來(lái)，舉國(guó)上下對(duì)“科技”這一關(guān)鍵詞給予了高度的關(guān)注。

黨的十九屆五中全會(huì)在《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中提出：堅(jiān)持創(chuàng)新在我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強(qiáng)作為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略支撐，擺在各項(xiàng)規(guī)劃任務(wù)的首位，進(jìn)行專(zhuān)章部署。記者注意到，對(duì)于今年全社會(huì)關(guān)注較多的強(qiáng)化科技創(chuàng)新、穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈等焦點(diǎn)議題，此次中共中央政治局會(huì)議指出，要“強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控能力”。

隨著2020年國(guó)際政經(jīng)局勢(shì)的不確定性日趨明顯，確保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定和升級(jí)在這一年不斷被重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)。今年4月18日召開(kāi)的政治局會(huì)議提出，要“保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定”；7月30日召開(kāi)的政治局會(huì)議提出，“要提高產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力”；而在12月11召開(kāi)的會(huì)議上，則使用了“增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控能力”的表述。從有關(guān)表述的不斷遞進(jìn)來(lái)看，“自主可控能力”已被視為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定和升級(jí)的一把“鑰匙”。

這段時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)相繼投入大量資源入局生鮮社區(qū)團(tuán)購(gòu)，“社區(qū)團(tuán)購(gòu)”成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)及資本市場(chǎng)熱議的話題。今年以來(lái)，美國(guó)接連在芯片上制裁中國(guó)科技企業(yè)，攻克關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的“卡脖子”難題，成為舉國(guó)上下的關(guān)切。近期人民日?qǐng)?bào)的評(píng)論文章也為市場(chǎng)指明了方向：“互聯(lián)網(wǎng)巨頭擁有雄厚的財(cái)力、大量的數(shù)據(jù)資源、領(lǐng)先的數(shù)字技術(shù)，人們期待巨頭們不僅能在商業(yè)模式上進(jìn)行創(chuàng)新，更能承擔(dān)起推進(jìn)科技創(chuàng)新的責(zé)任……依靠硬核科技，讓企業(yè)站上價(jià)值鏈頂端。”

會(huì)議導(dǎo)向明確，市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)切換回“硬核”科技嗎？

記者注意到，從去年提出的“提升科技實(shí)力和創(chuàng)新能力”，到今年提出的“強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量”，對(duì)于新一年科技發(fā)展的要求更加具體、更加可量化。而回到A股二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，前期強(qiáng)勢(shì)的化工、有色等周期股近期開(kāi)始下滑，消費(fèi)板塊的白酒股新高之后也逐步回落，而長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，大科技板塊的調(diào)整已經(jīng)相當(dāng)充分。隨著中央的最新定調(diào)，市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)切換回“硬核”科技嗎？

對(duì)此，壁虎資本基金經(jīng)理張小東指出，從長(zhǎng)期的分析來(lái)看，A股長(zhǎng)周期慢牛主線依然清晰，即以產(chǎn)業(yè)升級(jí)為主導(dǎo)的新經(jīng)濟(jì)將逐步演繹成為本輪行情的核心資產(chǎn)，而相關(guān)領(lǐng)域也正是未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展從數(shù)量轉(zhuǎn)向質(zhì)量的關(guān)鍵著力點(diǎn)，維持科技的邏輯不變。大方向上，在國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口、自主研發(fā)及5G通訊產(chǎn)業(yè)新增需求的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)科技行業(yè)景氣程度將不斷上升，部分標(biāo)的具有長(zhǎng)期持有的價(jià)值。

另有知名游資指出，此次會(huì)議的導(dǎo)向性非常明確，重點(diǎn)提及“注重需求側(cè)改革”，利好消費(fèi)升級(jí)板塊。同時(shí)“增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控能力”，不能再讓別人卡脖子，利好科技板塊；“夯實(shí)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)”，把飯碗端在自己手里，利好大消費(fèi)、自主可控、農(nóng)業(yè)等行業(yè)。而前期創(chuàng)新高的白酒股可能要調(diào)整了，之后應(yīng)該是芯片科技自主可控、國(guó)產(chǎn)替代概念接力新高，下周市場(chǎng)可能回歸到到“硬核”科技如芯片、人工智能等。

深圳前海乾元資始總經(jīng)理李寶告訴記者，科技這個(gè)主線將會(huì)是未來(lái)五到十年的主線。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，其實(shí)就是兩個(gè)方面：其一，是0到1的事情，也就是科技、制造巨頭應(yīng)該有的擔(dān)當(dāng)，是引領(lǐng)而不是追隨。其二，是在傳統(tǒng)的行業(yè)，用更先進(jìn)的生產(chǎn)要素去改變這個(gè)行業(yè)的面貌。讓供給側(cè)改革激發(fā)需求，讓需求引領(lǐng)供給，再在更高層次實(shí)現(xiàn)供需動(dòng)態(tài)平衡的關(guān)系。中國(guó)應(yīng)該用好的生產(chǎn)力、生產(chǎn)關(guān)系去改造傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，讓它們獲得更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從會(huì)議重點(diǎn)來(lái)看，利好整個(gè)大科技板塊。

東方融投李曉祿表示，從“自主可控”這個(gè)角度來(lái)看，要推動(dòng)形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。在全球大趨勢(shì)的背景下，我國(guó)自主可控的就不單單是半導(dǎo)體，還包括軍工、高端制造中的核心零部件都需要自主可控，不然就會(huì)因?yàn)橐粌蓚€(gè)核心部件受制而導(dǎo)致全產(chǎn)業(yè)鏈癱瘓。所以接下去自主可控的投資機(jī)會(huì)將從原來(lái)的芯片向所有高端制造擴(kuò)散。重點(diǎn)看好有多層利好疊加的航空航天、光伏、新能源汽車(chē)以及專(zhuān)用高端設(shè)備。

廣東西域投資周水江則告訴記者，中央提出要“強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控能力”，這一表述與這幾年來(lái)大力鼓勵(lì)科技創(chuàng)新的政策一脈相承。目前來(lái)看，半導(dǎo)體芯片、計(jì)算機(jī)硬軟件方面的短板十分明顯，是未來(lái)政策助力的重點(diǎn)，值得重點(diǎn)關(guān)注。中國(guó)的芯片需求占全球市場(chǎng)份額的比重超四成，其中近九成需要進(jìn)口。2019年中國(guó)進(jìn)口集成電路產(chǎn)品約3050億美元，國(guó)產(chǎn)替代空間巨大。目前國(guó)內(nèi)在半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體制造等方面均已取得明顯進(jìn)展，半導(dǎo)體材料方面也在逐步發(fā)展。建議關(guān)注各環(huán)節(jié)的龍頭公司。在計(jì)算機(jī)硬軟件方面，自主可控已取得突破性進(jìn)展，國(guó)產(chǎn)服務(wù)器和存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)形成；計(jì)算機(jī)軟件方面，操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)和中間環(huán)節(jié)等重點(diǎn)領(lǐng)域已有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，值得重點(diǎn)關(guān)注。

市場(chǎng)又到關(guān)鍵時(shí)間窗口期，私募樂(lè)觀應(yīng)對(duì)跨年行情

當(dāng)前，A股是否能走出年底行情是最大的市場(chǎng)話題。對(duì)于私募而言，年末排名戰(zhàn)還在激烈的爭(zhēng)奪過(guò)程中。記者注意到，從私募行業(yè)整體倉(cāng)位來(lái)看，股票策略私募倉(cāng)位仍然不斷增加，據(jù)私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截止11月27日，股票私募整體倉(cāng)位指數(shù)為79.59%，并且這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第三周上升，不斷刷新年內(nèi)新高。

從具體倉(cāng)位來(lái)看，倉(cāng)位超過(guò)8成的股票私募占比高達(dá)60.93%，另有27.03%的股票私募倉(cāng)位在5~8成之間，從倉(cāng)位數(shù)據(jù)來(lái)看，私募對(duì)年底行情充滿信心。分規(guī)模來(lái)看，其中50億規(guī)模私募環(huán)比加倉(cāng)了5.91個(gè)百分點(diǎn)，在所有規(guī)模私募中，加倉(cāng)力度最大，其最新倉(cāng)位指數(shù)大幅飆升至83.85%，創(chuàng)出歷史新高，而50億規(guī)模私募倉(cāng)位指數(shù)最近一次超過(guò)80%還要追溯到2015年5月。此外，百億私募倉(cāng)位指數(shù)為84.94%，依然是所有規(guī)模私募倉(cāng)位中最高的，可見(jiàn)百億私募對(duì)年底行情更為樂(lè)觀。

資深市場(chǎng)分析人士汪平指出，近期市場(chǎng)流傳“白酒不倒，市場(chǎng)不好”，細(xì)想一下也是有一定道理的：機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”一二線白酒，游資炒作三四線白酒，白酒的強(qiáng)勢(shì)表明了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低。只有資金從白酒股退出，進(jìn)入其它板塊，才說(shuō)明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，市場(chǎng)才會(huì)趨于活躍。目前從技術(shù)面來(lái)看，滬指調(diào)整了8天，深成指調(diào)整了5天，下周一都進(jìn)入到一個(gè)時(shí)間窗口，上證綜指也到達(dá)了7月份以來(lái)震蕩平臺(tái)的中位，這個(gè)位置和60日和90日均線重疊，技術(shù)上存在支撐。

止于至善私募基金何理告訴記者，目前從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈最長(zhǎng)的行業(yè)就是汽車(chē)行業(yè)，而目前掌握核心技術(shù)較多的車(chē)企相對(duì)來(lái)說(shuō)是在增長(zhǎng)的，但是核心技術(shù)的實(shí)力還有待加強(qiáng)，這恰恰是投資的機(jī)遇所在。從主機(jī)廠也就是汽車(chē)制造廠來(lái)看，什么樣的車(chē)企可以在做好燃油及混合動(dòng)力車(chē)的基礎(chǔ)上做好智能汽車(chē)、新能源汽車(chē)，那么無(wú)疑是極具投資價(jià)值的車(chē)企。從汽車(chē)零部件角度來(lái)看，什么樣的廠商可以適應(yīng)未來(lái)智能化汽車(chē)時(shí)代的科技升級(jí)需求（比如未來(lái)的汽車(chē)玻璃都需要有顯示屏的功能）、新能源汽車(chē)的鋰電池原材料需求（比如源頭的礦石等等），就一定會(huì)是有競(jìng)爭(zhēng)力的公司，其市值發(fā)展空間也是巨大的。