毛振華談國企違約：“國企信仰”會被進一步打破

每經記者 李詩琪    每經編輯 張海妮    

12月6日~7日，由《中國企業(yè)家》雜志社主辦的“2020（第十九屆）中國企業(yè)領袖年會在北京舉行?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑衲甑念I袖年會以“商業(yè)向上——新發(fā)展格局下的公司力量”為主題。在活動的主題論壇“尋找高質量發(fā)展的密碼”環(huán)節(jié)，中誠信集團創(chuàng)始人、董事長毛振華則針對高質量發(fā)展的定義，以及近來多家國企集中爆發(fā)的債務違約事件等進行了觀點分享。

在毛振華看來，現(xiàn)在不僅僅是民營企業(yè)違約，地方國有企業(yè)也有違約情況出現(xiàn)，以前所謂的“國企信仰”在逐步被打破。而在未來，諸如此類“國企信仰”還要進一步被打破，要堅定地建立“每家企業(yè)按照自己的條件來得到級別、來融資”這樣的邏輯。

中誠信集團創(chuàng)始人、董事長毛振華。圖片來源：主辦方供圖

高質量發(fā)展要通過技術進行引領

《每日經濟新聞》記者注意到，作為中誠信集團的創(chuàng)始人，毛振華的學者身份同樣引人注意，而其近年來將更多的精力偏向了經濟研究領域。針對“高質量發(fā)展”的定義，毛振華在活動現(xiàn)場發(fā)表了自己的理解。

毛振華表示，高質量發(fā)展的命題可以聯(lián)想到西方經濟學經典里的三位著名經濟學家——薩伊、凱恩斯和熊彼得。其中，薩伊作為古典經濟學的集大成者，最有影響力的“薩伊定律”解釋了“供給能夠創(chuàng)造需求”。也就是說，企業(yè)生產什么，市場都會出清，都會給銷售掉，企業(yè)只管生產就可以了。但這一理論主要時興于早期的工業(yè)化時代，那時候物資不豐富，學者們需要研究的是資源配置以及怎么有更多的產出。

但西方國家的發(fā)展很快就走到了“供過于求”時代，也就有了后來的“凱恩斯革命”。針對薩伊的著作《政治經濟學概論》，凱恩斯于1936年出版了它的通論，最有名的叫做《就業(yè)、利息和貨幣通論》。書中認為，需求能夠自動創(chuàng)造供給，剛好和薩伊是反的。

毛振華分析道，有關以上兩個理論的博弈，并沒有找到真正的解答。而在1912年熊彼特出版的《經濟發(fā)展理論》中，則研究了企業(yè)家創(chuàng)新精神對于經濟增長的作用，今天討論高質量發(fā)展，則可以從熊彼特的理論里找到根據(jù)。

毛振華總結道：“我覺得供給能夠創(chuàng)造需求，也就是說我們高質量發(fā)展是要通過技術引領帶來新的產品，新的產品從而改變人們的生活、帶來新的需求，這就是我心中理解的高質量發(fā)展。”

而從企業(yè)的角度來講，毛振華進一步補充道，伴隨著疫情的暴發(fā)和國際形勢的日趨復雜，中國經濟政策有了一些新的調整，由防風險為主兼顧穩(wěn)增長，調整回到穩(wěn)增長為主兼防風險。疫情之下，穩(wěn)增長的底線又被進一步放低，所以企業(yè)便面臨了一個更加寬松的政策環(huán)境。

“所謂穩(wěn)增長政策，一定要量化寬松，一定要擴大債務規(guī)模。”毛振華這樣說道，“但是也出現(xiàn)一個問題，市場需求是下降的，經濟形勢是嚴峻的，債務規(guī)模是擴張的，因此，更多的企業(yè)就有了償還債務的風險。”

評級公司迎來高質量發(fā)展契機

談及穩(wěn)增長和量化寬松的大背景，毛振華直言，其對中誠信集團影響很大。一方面，因為中誠信旗下最核心的業(yè)務是評級公司，在企業(yè)債務規(guī)模還需要擴張的前提下，其業(yè)務的營業(yè)額便進一步上升，并大概保持了雙位數(shù)的增長。

但同時出現(xiàn)一個問題，由于市場需求是下降的，經濟形勢是嚴峻的，債務規(guī)模卻是擴張的，所以更多的企業(yè)有償還債務的風險。在毛振華看來，當前不僅是民營企業(yè)違約，地方國有企業(yè)也時有違約。所以，以前的“國企信仰”被逐步打破。

“最近我們壓力很大，我也見到好多（以前）從來沒有見過的董事長。為什么呢？他們都面臨著一個被我們調整信用級別的風險。”毛振華這樣說道。

提及近來三家大型國企的債務違約風波，毛振華表示，華晨、河南永煤和清華紫光，都是著名企業(yè)，其中有兩家還是中誠信的客戶，都是AAA級企業(yè)。從評級公司角度來看，其過去除了看客戶的自身業(yè)務，政府背景也是一個很重要的支撐。

對于評級公司來說，毛振華認為，當前的局面既是一個機會，但同樣產生了新的壓力，“我們應該認識到，每家企業(yè)要以單個的信用為主，‘國企信仰’還要進一步（被）打破，還要堅定地建立‘每家企業(yè)按照自己的條件來得到級別、來融資’這樣的一個邏輯。所以，我們評級公司恰好該是在這樣的危機中更加科學、更加理性地走上一條發(fā)展的道路，這也是我們這個行業(yè)高質量發(fā)展的一個契機”。