危中有機(jī)？迷你基金掀起“保殼”大戰(zhàn)，372只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)年均收益近30%

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

截至12月3日，公募基金中尚有372只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模在5000萬(wàn)以下，“保殼”壓力較大，但年內(nèi)業(yè)績(jī)卻平均創(chuàng)造近30%的回報(bào)；剔除年內(nèi)新發(fā)基金，尚有266只基金年內(nèi)業(yè)績(jī)平均回報(bào)達(dá)34.73%。

分析指出，基金穩(wěn)定的業(yè)績(jī)是規(guī)模回升的前提，迷你基金伴隨清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)不宜參與，雖然年內(nèi)確有不少清盤(pán)線(xiàn)以下的產(chǎn)品出現(xiàn)業(yè)績(jī)、規(guī)模的雙升，但年末“保殼”大戲再現(xiàn)危險(xiǎn)的美麗。

平均28.44%！年內(nèi)迷你基金業(yè)績(jī)不差

雖然迷你基金普遍被市場(chǎng)拋棄，但相關(guān)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品收益不菲卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中，規(guī)模在三季度已降至5000萬(wàn)以下的產(chǎn)品平均收益近乎30%。

“還是因?yàn)樾星槭谷?，年初的流?dòng)性行情一直持續(xù)到年中，特別是偏股型基金都在本輪行情中取得超過(guò)40%以上的收益。”華南某公募界人士在同記者交流時(shí)表示，或許去年的迷你基話(huà)語(yǔ)權(quán)相對(duì)薄弱，但今年恰恰成為搭順風(fēng)車(chē)提振業(yè)績(jī)的好機(jī)會(huì)。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至12月3日，基金規(guī)模在5000萬(wàn)以下的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品（股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）共有372只，復(fù)權(quán)后單位凈值增長(zhǎng)率平均達(dá)到28.44%，大幅領(lǐng)先上證綜指年內(nèi)11.57%的漲幅。

如果剔除年內(nèi)新成立的基金，數(shù)量有266只，復(fù)權(quán)后單位凈值增長(zhǎng)率平均達(dá)到34.73%。具體來(lái)看，今年以來(lái)，漲幅最大的為中歐盛世成長(zhǎng)E，復(fù)權(quán)后單位凈值增長(zhǎng)率達(dá)到79.75%；而跌幅最大的為前海開(kāi)源股息率50強(qiáng)，僅為-3.35%。另外，收益率超過(guò)50%的有51只產(chǎn)品，占比約20%。

從規(guī)模來(lái)看，三季報(bào)中規(guī)模降至200萬(wàn)以?xún)?nèi)的有36只（剔除今年成立的新基金），而剛剛跌破5000萬(wàn)的則是凱石灃A，目前基金規(guī)模0.50億元，去年四季度尚有2.9億元規(guī)模，而今已拉響清盤(pán)警報(bào)。

逆境重生被看做危險(xiǎn)中的美麗

雖然迷你基金的業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化，但類(lèi)似產(chǎn)品的“保殼”欲望依然強(qiáng)烈，從今年的情況來(lái)看，不少業(yè)績(jī)企穩(wěn)并超預(yù)期的產(chǎn)品在規(guī)模上亦得到不小提升。

最典型的就是天治轉(zhuǎn)型升級(jí)，這只成立于2019年5月的偏股混合型基金雖然有最差連續(xù)6個(gè)月回報(bào)達(dá)-0.33%，但也有最高連續(xù)6個(gè)月回報(bào)達(dá)到67.03%的佳績(jī)，尤其在今年表現(xiàn)搶眼，截至12月3日，錄得57.57%凈值增長(zhǎng)。

從該基金的規(guī)模走勢(shì)中不難發(fā)現(xiàn)，在凈值增長(zhǎng)較快的今年上半年里，區(qū)間凈值漲幅達(dá)到27.14%，規(guī)模也在中報(bào)時(shí)較一季報(bào)上升0.1億元，達(dá)到0.4億元。但隨著行情回調(diào)，凈值回撤，到三季度末，規(guī)模已降至0.1億元。

雖然到目前為止，天治轉(zhuǎn)型升級(jí)的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到57.57%，但從份額持有人戶(hù)數(shù)來(lái)看，對(duì)比2019年底的487戶(hù)，年中時(shí)已降至282戶(hù)，可見(jiàn)其業(yè)績(jī)的波動(dòng)對(duì)持有人的信心影響較大。

但需指出的是，迷你基金畢竟是投資人回避的對(duì)象，對(duì)于處在5000萬(wàn)清盤(pán)線(xiàn)附近的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，即使業(yè)績(jī)較好，但對(duì)規(guī)模的拉動(dòng)已經(jīng)十分有限，如長(zhǎng)信恒利優(yōu)勢(shì)今年以來(lái)取得了66.31%的凈值增長(zhǎng)，受此帶動(dòng)，基金規(guī)模已從年初的0.3億元升至0.4億元。

類(lèi)似的情況并不鮮見(jiàn)，但在前述公募界人士看來(lái)，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的穩(wěn)定性決定了規(guī)模是否能繼續(xù)回升。亦有相關(guān)人士表示，業(yè)績(jī)好又有清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品不失為“危險(xiǎn)的美麗”，而這番景象卻正在年底迷你基金的“保殼”大戰(zhàn)中上演。

事實(shí)上，受前期虧損業(yè)績(jī)拖累，今年以來(lái)陸續(xù)清盤(pán)的權(quán)益類(lèi)基金和混合型基金不在少數(shù)，多只基金因出現(xiàn)基金合同終止而進(jìn)入清算程序。巨潮資訊網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年11月份共有廣發(fā)中證800ETF、銀華中證內(nèi)地資源指數(shù)分級(jí)、招商穩(wěn)禎定期開(kāi)放混合、廣發(fā)海外多元配置（QDII）等25只基金在11月份發(fā)布了清算報(bào)告，截至11月末，年內(nèi)清盤(pán)基金已達(dá)153只之多。

對(duì)此，行業(yè)人士表示，基金清盤(pán)主要有兩方面原因：一是市場(chǎng)行情不佳導(dǎo)致，基金產(chǎn)品收益率較低，不少持有人贖回導(dǎo)致規(guī)?？s水；二是委外資金撤離，迫使大量基金規(guī)模大幅縮水而清盤(pán)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)