我懷疑我們誤解了銀行股——道達(dá)投資手記

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

這兩天的行情，實(shí)在是有點(diǎn)折磨人。昨天沖高回落，跌得人一臉懵。結(jié)果今天，金融股高舉高打，帶領(lǐng)大盤一路上揚(yáng)。你剛想撤退，結(jié)果今天市場又來一句“老鄉(xiāng)別走”！

今天，滬指大漲60.18點(diǎn)，以3451.94點(diǎn)報(bào)收，漲幅高達(dá)1.77%。不過，年內(nèi)高點(diǎn)3458點(diǎn)還是沒有突破，盤中滬指最高漲到3457.64點(diǎn)，最后還是回落了一點(diǎn)。

大盤短期能否突破，這倒不是最關(guān)心的問題了，不過我在想，我們是不是對銀行股有些誤解？

一個誤區(qū)

昨天，銀行股率領(lǐng)大盤沖擊3458點(diǎn)，最終無功而返，大家都被跌得灰頭土臉，灰心喪氣。然后，大家都怪罪于主力拉抬銀行股，導(dǎo)致市場“失血”。

確實(shí)，以前有太多的類似案例，每次一拉銀行股準(zhǔn)沒好事，包括今年7月6日、7月7日的行情也是如此，銀行股一亢奮，大盤就波段見頂了。

其實(shí)，達(dá)哥昨天看到市場這樣，也是有這種想法的，同樣覺得，大盤這樣沖高回落，短期也就不要再想創(chuàng)新高了。這就是慣性思維，一旦有這種思維的人多了，那么不管正確與否，事情都會朝著這個方向發(fā)展。

但是今天，為什么似乎昨天的事情就像從來沒有發(fā)生過一樣，銀行股照樣又漲起來了，市場比昨天明顯縮量，但也并不影響行情大漲？今天我在想，銀行股雖然在指數(shù)中的權(quán)重很大，但銀行股的大漲，真的會讓市場“失血”嗎？

關(guān)注幾個數(shù)據(jù)，今天銀行股成交額最大的是招商銀行35.6億元，興業(yè)銀行34.4億元，而工商銀行只有28.7億元，建設(shè)銀行只有17.5億元，平安銀行成交25.2億元。這個成交水平，在整個市場來看，根本算不上是“吸血鬼”。

滬市成交最大的是中國平安78.4億元，券商股中的中信證券成交70.5億元、中金公司成交51.1億元。另外，三安光電成交49.8億元，貴州茅臺成交48.9億元。沒有一只銀行股的成交額有他們大。

再看深市方面，成交額最大的是東方財(cái)富169億元，接下來是長安汽車79.5億元，京東方A也成交70多億元。

由此可見，銀行股的成交額，根本算不上什么，但對指數(shù)的貢獻(xiàn)卻是最大的。除了中國平安外，工商銀行、招商銀行和建設(shè)銀行對滬指的貢獻(xiàn)是非常大的。

那么，為什么現(xiàn)在拉升銀行股，算得上是花小錢辦大事呢？為什么根本用不了多少資金，銀行股就能漲得飛起？

我覺得一個很重要的原因，還是因?yàn)殂y行股已經(jīng)太長時間沒多少人關(guān)注了，拉起來輕飄飄的，可能拋盤不太重吧。

但是，如果哪一天工商銀行、建設(shè)銀行等重量級銀行股的成交額，放大到100億元以上，可能又要小心點(diǎn)了。查了一下歷史行情，2015年7月的時候，工商銀行的成交額就是100多億元。

今日復(fù)盤

再說今天的消息面，首先是證監(jiān)會主席易會滿又發(fā)聲了，據(jù)媒體報(bào)道，易會滿最新發(fā)表文章稱，要“大力推動長期資金入市”。易會滿還指出，“十四五”時期，提高直接融資比重，要貫徹新發(fā)展理念，圍繞打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，強(qiáng)化資本市場功能發(fā)揮暢通直接融資渠道，促進(jìn)投融資協(xié)同發(fā)展，努力提高直接融資的包容度和覆蓋面。

現(xiàn)在來看，未來的方向清楚了，就是提高直接融資比重，說得更直白點(diǎn)，就是更多的發(fā)行新股，增加股票供應(yīng)量。以前一聽到這個說法就覺得不好，股市大擴(kuò)容是利空。但實(shí)際上從長遠(yuǎn)看，發(fā)行新股本身就是股市存在的一大意義。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至2020年9月末，直接融資存量達(dá)到79.8萬億元，約占社會融資規(guī)模存量的29%。其中，“十三五”時期，新增直接融資38.9萬億元，占同期社會融資規(guī)模增量的32%。

另外，今天還有一個消息，據(jù)財(cái)新網(wǎng)，疫情后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)持續(xù)加速，11月中國制造業(yè)運(yùn)行出現(xiàn)十年來最強(qiáng)勁改善。11月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為54.9，高于10月1.3個百分點(diǎn)，為2010年12月以來最高值。這個消息，進(jìn)一步加強(qiáng)了市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期。在這個邏輯下，順周期板塊可能還會持續(xù)表現(xiàn)。

此外，深交所消息，將對深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和深證100指數(shù)、中小板指數(shù)樣本股進(jìn)行調(diào)整。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本股調(diào)整面積較大，這里不多說了。重點(diǎn)看看另外幾個指數(shù)的調(diào)整情況，本次調(diào)整將于2020年12月14日正式實(shí)施。

沙盤推演

今天滬指最高已經(jīng)到3457.64點(diǎn)了，而前期最高點(diǎn)是3458.79點(diǎn)。關(guān)鍵是今天收盤點(diǎn)位也處于日內(nèi)高位，在3451.94點(diǎn)，這其實(shí)為明天創(chuàng)新高創(chuàng)下了一個不錯的條件。幾個點(diǎn)的距離，市場情緒稍微高一些，可能直接高開就過去了。而且一旦跨越這個半年來的天花板，就有望引領(lǐng)市場情緒進(jìn)一步高漲。

但是，或許很多人還是會有疑問，萬一明天又跌下來，達(dá)哥觀點(diǎn)是不是又要變了，覺得又過不去了？說實(shí)話，達(dá)哥也不是神仙，天天猜指數(shù)漲跌，就可能天天被打臉，這就是寫股市文章最大的風(fēng)險(xiǎn)所在。

達(dá)哥也不想左右搖擺，大家不妨看看上證50指數(shù)和滬深300兩大指數(shù)的趨勢。無論怎么說，這個趨勢都是向上的，而炒股的大忌，不正是與趨勢作對嗎？

（張道達(dá)）

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