“以價(jià)換量”陣痛仍在：中通Q3市占率20.8%、凈利下降7.4% 賴梅松再談價(jià)格拐點(diǎn)

每經(jīng)記者 王星平    每經(jīng)編輯 王麗娜    

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝

11月19日，中通快遞（紐交所代碼：ZTO香港聯(lián)交所代號(hào)：2057）公布了截至2020年9月30日止第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，中通快遞第三季度營(yíng)收為66.39億元（約合9.78億美元），比去年同期的52.66億元增長(zhǎng)了26.1%。在此之前，華爾街6位分析師平均預(yù)期中通快遞該季度營(yíng)收將達(dá)9.50億美元。

其中，中通快遞的快遞核心服務(wù)收入為57.80億元，較2019年同期增長(zhǎng)23.4%，占總收入的87.1%。與此同時(shí)，受全球新冠肺炎疫情導(dǎo)致的跨境電子商務(wù)需求增加和價(jià)格提升所驅(qū)動(dòng)，貨運(yùn)代理服務(wù)收入較2019年同期增長(zhǎng)75.4％，占總收入的7.2%。

盡管收入達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，在利潤(rùn)方面，該季度中通快遞凈利潤(rùn)為12.10億元（約合1.78億美元），比去年同期的凈利潤(rùn)13.08億元下降7.4%。對(duì)此，中通快遞方面表示，這主要是由于公司在激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)下，仍然維持強(qiáng)大的規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)。或受此影響，今日中通快遞美股盤后股價(jià)下跌超5%。

在業(yè)務(wù)方面，2020年第三季度中通快遞包裹量為46.2億件，較2019年第三季度的30.6億件增長(zhǎng)51.2%，市占率擴(kuò)大1.9個(gè)百分點(diǎn)至20.8%。對(duì)于業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)，中通快遞集團(tuán)董事長(zhǎng)賴梅松表示，一方面來(lái)自于對(duì)投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)專注，不斷擴(kuò)大產(chǎn)能并提升運(yùn)營(yíng)效率；另一方面則是中通關(guān)注到加盟商的利益和需求，以保障整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定。

就在上周，中通快遞業(yè)務(wù)量今年雙11當(dāng)天訂單量高達(dá)8.2億件，業(yè)務(wù)量突破7.6億件，與此同時(shí)，中通快運(yùn)貨量突破3.1萬(wàn)噸。

而對(duì)于一直面臨的“單票收入下滑”這一問(wèn)題，盡管此前從中通所表達(dá)的戰(zhàn)略重點(diǎn)來(lái)看，可能短期內(nèi)也無(wú)法得到較好解決。但從此次財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)看，中通已經(jīng)盡可能在減小這一下滑趨勢(shì)。

記者也注意到，由于競(jìng)爭(zhēng)和包裹平均重量減輕等因素，快遞單票價(jià)格下降18.4%，中通快遞方面表示，這也是在同業(yè)中降幅最低的。同時(shí)，中通快遞集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官顏惠萍表示，規(guī)模效應(yīng)和降本增效繼續(xù)緩解價(jià)格下降的影響。據(jù)其介紹，本季度中通的單票分揀加運(yùn)輸成本同比下降9.0%，即8分錢，且公司的管理費(fèi)用占總收入的百分比仍維持在5.6%的低水平。

在此前的財(cái)報(bào)發(fā)布中，中通則已明確今年的重點(diǎn)是加快市場(chǎng)份額增長(zhǎng)和擴(kuò)大領(lǐng)先距離。因此，中通方面也在財(cái)報(bào)發(fā)布后表示，之后還將加大對(duì)規(guī)模能力建設(shè)投資。

顏惠萍表示：“本季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為14.8億元，增幅為4.4%。我們正加速基礎(chǔ)設(shè)施投資以應(yīng)對(duì)持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)量，本年度累積資本性支出為62億元。加上本季度在香港二次上市募集的資金，中通截至本季度末擁有各類現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物以及理財(cái)存款達(dá)227億元。我們將利用資金優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步加大規(guī)模能力建設(shè)投資，支持網(wǎng)絡(luò)合作伙伴與我們共同發(fā)展壯大，來(lái)構(gòu)建全球一流的綜合物流服務(wù)商的能力和優(yōu)勢(shì)。”

此外，對(duì)于之前做出的年度指引，中通此次也沒(méi)有修改，即預(yù)測(cè)2020年的全年包裹量將在162-170億件的區(qū)間，對(duì)應(yīng)同比增長(zhǎng)33.7%-40.3%，預(yù)測(cè)2020年調(diào)整后凈利潤(rùn)在48-52億元的區(qū)間，對(duì)應(yīng)同比下降1.7%-9.3%。

“價(jià)格拐點(diǎn)是供需關(guān)系決定的，供大于求，價(jià)格肯定往下走，我們看到今年行業(yè)分化的趨勢(shì)已經(jīng)出來(lái)了，從快遞的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)來(lái)講，它是兩部分組成，一個(gè)是總部轉(zhuǎn)運(yùn)能力的支撐以及效率的優(yōu)勢(shì)，還有一個(gè)是收派的優(yōu)勢(shì)，所以跟產(chǎn)能關(guān)系很大。”賴梅松在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示，中通今年加大基礎(chǔ)設(shè)施投入，同時(shí)賦能網(wǎng)點(diǎn)的能力建設(shè)。

截至美東時(shí)間11月18日收盤，中通快遞股價(jià)報(bào)收32.59美元，較前一交易日下跌1.48%，總市值為278.74億美元。