民生加銀基金旗下產(chǎn)品“踩雷”：涉及8只專(zhuān)戶(hù)1只公募基金累計(jì)8.5億元，并涉嫌未信披

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

近日，廣東省深圳市中級(jí)人民法院的兩則判決書(shū)，揭開(kāi)了民生加銀基金旗下專(zhuān)戶(hù)和公募產(chǎn)品“踩雷”多個(gè)問(wèn)題債券的詳情，其中涉及8只專(zhuān)戶(hù)，1只公募基金，累計(jì)金額約8.5億元。

經(jīng)記者進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在涉及的公募產(chǎn)品方面，截至2019年12月20日，民生加銀信用雙利債券持有“16皖經(jīng)03” 8000萬(wàn)元，但卻未及時(shí)在相關(guān)臨時(shí)報(bào)告及定期報(bào)告中進(jìn)行披露，涉嫌未及時(shí)披露基金重大事件。

“踩雷“債券一：2.5億元的“16皖經(jīng)建MTN001”

根據(jù)判決書(shū)信息顯示，在民生加銀基金訴安徽省華安外經(jīng)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)安徽華安公司）證券交易合同糾紛一案中，經(jīng)法院查明，安徽華安公司于2016年9月21日-2016年9月22日發(fā)行了“安徽省外經(jīng)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司2016年度第一期中期票據(jù)”，債券簡(jiǎn)稱(chēng)“16皖經(jīng)建MTN001”，債券代碼101684001，期限三年，起息日2016年9月23日，兌付日2019年9月23日，實(shí)際發(fā)行總額10億元，票面利率4.88%。

值得注意的是，債券名稱(chēng)中的安徽省外經(jīng)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司，成立于1992年7月29日，于2020年4月14日變更名稱(chēng)為安徽省華安外經(jīng)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司。

2019年9月23日，安徽華安公司發(fā)布《安徽省外經(jīng)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司2016年度第一期中期票據(jù)未按期兌付本息的公告》，載明“由于公司流動(dòng)性資金緊張，本期中期票據(jù)未按期兌付本息，公司正在積極籌措償債資金。”

記者注意到，根據(jù)《銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司指定債券持有明細(xì)查詢(xún)表》顯示：截至2019年12月17日，“民生加銀-添鑫3號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”債券賬戶(hù)中持有“16皖經(jīng)建MTN001” 5000萬(wàn)元，“民生加銀-招商財(cái)富2期資產(chǎn)管理計(jì)劃”債券賬戶(hù)中持有“16皖經(jīng)建MTN001”1億元，“民生加銀易方達(dá)資產(chǎn)添鑫1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”債券賬戶(hù)中持有“16皖經(jīng)建MTN001”1億元。

也就是說(shuō)，上述三個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃累計(jì)持有安徽華安公司發(fā)行的“16皖經(jīng)建MTN001”債券共計(jì)2.5億元。

一審法院最后判定，安徽華安公司應(yīng)于判決生效之日起十日內(nèi)支付民生加銀基金 “安徽外經(jīng)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司2016年度第一期中期票據(jù)”本金2.5億元以及相關(guān)的利息和訴訟保全責(zé)任保險(xiǎn)費(fèi)。

“踩雷“債券二：6億元的“16皖經(jīng)03”

除了這次“踩雷”，記者還注意到，民生加銀基金旗下多個(gè)產(chǎn)品在另一個(gè)債券上也“踩雷”了。

在民生加銀基金訴安徽華安公司債券交易糾紛一案中，經(jīng)法院查明，安徽華安公司公開(kāi)發(fā)行2016年公司債券（第三期）”，債券簡(jiǎn)稱(chēng)“16皖經(jīng)03”，債券代碼136699；期限5年，附第3年末發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)；上市日期為2016年10月14日。

2019年8月6日，安徽華安公司發(fā)布《安徽省外經(jīng)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司關(guān)于“16皖經(jīng)03”公司債券投資者回售實(shí)施辦法公告》，投資者有權(quán)選擇在投資者回售登記期內(nèi)進(jìn)行登記，將持有的本期債券按面值全部或部分回售給發(fā)行人，或選擇繼續(xù)持有本期債券。

2019年9月4日，安徽華安公司發(fā)布《安徽省外經(jīng)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司關(guān)于“16皖經(jīng)03”公司債券回售實(shí)施結(jié)果公告》，載明：根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司對(duì)本期債券回售情況的統(tǒng)計(jì)，“16皖經(jīng)03”回售有效登記數(shù)量為1386.9萬(wàn)張，回售金額為13.87億元。本期債券未回售金額為1.13億元。

但在2019年9月10日，安徽華安公司又發(fā)布《安徽外經(jīng)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司公開(kāi)發(fā)行2016年公司債券（第三期）未按期足額兌付利息及回售本金的公告》，載明：截至兌付日日終，發(fā)行人未能按照約定將“16皖經(jīng)03”兌付資金足額劃至托管機(jī)構(gòu)。

記者注意到，根據(jù)《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司投資者證券持有信息（滬市）》顯示：截至2019年12月20日，多個(gè)專(zhuān)戶(hù)和一只公募產(chǎn)品共計(jì)持有“16皖經(jīng)03”債券59999萬(wàn)元。

具體如下：

1、“中國(guó)銀行股份有限公司-民生加銀信用雙利債券型證券投資基金”持有“16皖經(jīng)03” 8000萬(wàn)元，并處于凍結(jié)狀態(tài)，顯示為“該賬戶(hù)中另有債券或基金等已提交進(jìn)入回購(gòu)交易質(zhì)押品保管庫(kù)”；

2、“民生加銀基金-杭州銀行-民生加銀-撫順銀行添鑫19號(hào)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”持有“16皖經(jīng)03” 5000萬(wàn)元，并處于凍結(jié)狀態(tài)，顯示為“該賬戶(hù)中另有債券或基金等已提交進(jìn)入回購(gòu)交易質(zhì)押品保管庫(kù)”；

3、“民生加銀基金-光大銀行-國(guó)海證券股份有限公司”持有“16皖經(jīng)03” 19999萬(wàn)元，并處于凍結(jié)狀態(tài)，顯示為“該賬戶(hù)中另有債券或基金等已提交進(jìn)入回購(gòu)交易質(zhì)押品保管庫(kù)”；

4、“民生加銀基金-寧波銀行-江蘇省國(guó)際信托-江蘇信托秋實(shí)1號(hào)單一資金信托”持有“16皖經(jīng)03” 5000萬(wàn)元，并處于凍結(jié)狀態(tài)，顯示為“該賬戶(hù)中另有債券或基金等已提交進(jìn)入回購(gòu)交易質(zhì)押品保管庫(kù)”；

5、“民生加銀基金-寧波銀行-長(zhǎng)安國(guó)際信托-清徐農(nóng)商單一資金信托計(jì)劃”持有“16皖經(jīng)03” 2000萬(wàn)元，并處于凍結(jié)狀態(tài)，顯示為“該賬戶(hù)中另有債券或基金等已提交進(jìn)入回購(gòu)交易質(zhì)押品保管庫(kù)”；

6、“民生加銀基金-廣州農(nóng)商銀行-易方達(dá)資產(chǎn)管理有限公司”持有“16皖經(jīng)03” 20000萬(wàn)元，并處于凍結(jié)狀態(tài)，顯示為“該賬戶(hù)中另有債券或基金等已提交進(jìn)入回購(gòu)交易質(zhì)押品保管庫(kù)”。

最終一審法院判定，安徽華安公司應(yīng)于判決生效之日起十日內(nèi)支付民生加銀基金“安徽外經(jīng)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司公開(kāi)發(fā)行2016年公司債券（第三期）”本金約6億元以及相應(yīng)的利息和費(fèi)用。

因債券價(jià)值大跌淡出前五大

不過(guò)，據(jù)記者進(jìn)一步調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，民生加銀信用雙利債券型證券投資基金持有的“16皖經(jīng)03” 8000萬(wàn)元，在2019年3季報(bào)和4季報(bào)都沒(méi)有出現(xiàn)。

根據(jù)民生加銀信用雙利債券披露的2019年4季報(bào)顯示，前五名債券的投資明細(xì)分別為電氣轉(zhuǎn)債、16北固債、光大轉(zhuǎn)債、17山高EB和國(guó)開(kāi)1704。

即使是持倉(cāng)最多的電氣轉(zhuǎn)債，公允價(jià)值也僅為5632萬(wàn)元，而第五位的“國(guó)開(kāi)1704 “，價(jià)值為3689萬(wàn)元。也就是說(shuō)，民生加銀信用雙利債券持有的“16皖經(jīng)03”，如果是按8000萬(wàn)元的價(jià)值進(jìn)行計(jì)算的話，不僅應(yīng)該在前五大持倉(cāng)債券中披露，而且還是第一位。

回看民生加銀信用雙利債券過(guò)往的季報(bào)中，在2019年一季度末發(fā)現(xiàn)該債券身影，民生加銀信用雙利債券持有80萬(wàn)張“16皖經(jīng)03”，持倉(cāng)市值將近8000萬(wàn)元，而到了2019年3季度末，也就是“16皖經(jīng)03”未能如期兌付的那個(gè)季度，已經(jīng)看不到該債券身影。

民生加銀基金在回復(fù)記者采訪中表示，“依據(jù)公募基金信息披露法規(guī)及基金季報(bào)XBRL模板，關(guān)于債券基金披露的要求是‘報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細(xì)’，對(duì)標(biāo)的債券的公允價(jià)值計(jì)價(jià)以中證估值為準(zhǔn)。截至2019年基金三季報(bào)及四季報(bào)披露日，信用雙利持有的‘16皖經(jīng)03’按中證估值計(jì)算的公允價(jià)值并未進(jìn)入前五大債券持倉(cāng)。一審判決書(shū)中該基金持有‘16皖經(jīng)03‘（代碼136699）8000萬(wàn)元，不是上述信息披露法規(guī)中的公允價(jià)值，而是作為訴訟標(biāo)的的債券本金。我司以持有人利益最大化原則，以債券面值、利息及罰息為追償目的而非以債券當(dāng)前中證估值為準(zhǔn)。“

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是之所以未列在前五，是因?yàn)槠涔蕛r(jià)值已經(jīng)不是8000萬(wàn)元了，而且是已經(jīng)低于3700萬(wàn)元。可見(jiàn)，截至2019年3季度末，該債券的持倉(cāng)價(jià)值已經(jīng)大幅下降。

問(wèn)題債券未及時(shí)披露

既然是債券價(jià)值大幅下跌，但從該債券未能如約兌付的2019年9月10日開(kāi)始至今，也并沒(méi)有看到該基金有相應(yīng)的債券估值調(diào)整的相關(guān)公告。

按照《公開(kāi)募集證券投資基金信息披露管理辦法》第21條規(guī)定，基金發(fā)生重大事件，有關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在兩日內(nèi)編制臨時(shí)報(bào)告書(shū)，并登載在指定報(bào)刊和指定網(wǎng)站上。

從持倉(cāng)來(lái)看，8000萬(wàn)元價(jià)值的債券，彼時(shí)已經(jīng)占到2019年3季度末基金資產(chǎn)凈值的8.5%以上，從最新的持倉(cāng)占比來(lái)看，更是占到2020年3季度末基金資產(chǎn)凈值（約為7.68億元）的10%以上，對(duì)于基金的影響不可謂不大。

對(duì)此，民生加銀基金相關(guān)人士表示，“沒(méi)有臨時(shí)公告，主要是因?yàn)槎俭w現(xiàn)在基金凈值上了，所以沒(méi)有單獨(dú)公告。”

有意思的是，民生加銀基金在今年9月份時(shí)卻臨時(shí)公告對(duì)公司旗下部分基金所持有的“19恒大01”（債券代碼 155406）及“19恒大02”（債券代碼 155407）進(jìn)行估值調(diào)整。

另外，民生基金方面回復(fù)稱(chēng)關(guān)于訴訟信息在2019年的年報(bào)中有相關(guān)披露。記者查詢(xún)后發(fā)現(xiàn)，在民生加銀信用雙利債券2019年年報(bào)中提及：“本基金持有安徽省外經(jīng)建設(shè)（集團(tuán)）有限公司發(fā)行的16皖經(jīng)02（代碼：136545）和16皖經(jīng) 03（代碼：136699），兩只債券已分別于2019年7月15 日和2019年9月9日發(fā)生實(shí)質(zhì)違約?；鸸芾砣艘严蛏钲谑兄屑?jí)人民法院提起訴訟，并對(duì)債券發(fā)行人資產(chǎn)實(shí)施了首封。目前，案件正在審理中。”

也就是說(shuō)，首先，基金投資者并沒(méi)有第一時(shí)間知悉基金“踩雷”的事情，因?yàn)闆](méi)有及時(shí)進(jìn)行臨時(shí)公告，而是直到今年3月底披露的年報(bào)中，基金投資者才能注意到關(guān)于基金“踩雷”的信息，而且還不只“16皖經(jīng)03”一只，還包括了“16皖經(jīng)02”。

其次，基金投資者在年報(bào)之前這段時(shí)間每天看到的基金凈值，如果已經(jīng)包含了這部分債券帶來(lái)的影響，那么基金投資者在這些交易日中買(mǎi)入的話，是不是相當(dāng)于買(mǎi)入一只帶有問(wèn)題債券的基金，但自己卻完全都不知道，因?yàn)樵谀陥?bào)之前的所有定期報(bào)告和臨時(shí)公告中都沒(méi)有體現(xiàn)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這樣的信披顯然與《公開(kāi)募集證券投資基金信息披露管理辦法》中的第二條就存在相悖。

根據(jù)《公開(kāi)募集證券投資基金信息披露管理辦法》規(guī)定，基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)以保護(hù)基金份額持有人利益為根本出發(fā)點(diǎn)，按照法律、行政法規(guī)和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的規(guī)定披露基金信息，并保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、簡(jiǎn)明性和易得性。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)