半天漲82%！可轉(zhuǎn)債又飆了，緊急提醒：這項(xiàng)交易新規(guī)今起實(shí)施，忘記操作打新、買(mǎi)入都受限

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久 盧祥勇    

近一段時(shí)間，可轉(zhuǎn)債成為市場(chǎng)上最炙手可熱的投資品種，“一天賺一倍”已不是夢(mèng)。上周，可轉(zhuǎn)債創(chuàng)造多項(xiàng)歷史紀(jì)錄，全市場(chǎng)成交額將近5000億元，遠(yuǎn)超以往；多只可轉(zhuǎn)債成交額達(dá)到其正股成交額的百倍以上。

本周一（10月26日），可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)繼續(xù)狂飆，截至午間收盤(pán)，9只可轉(zhuǎn)債漲幅超20%，其中漲幅最高的通光轉(zhuǎn)債盤(pán)中大漲105.98%，現(xiàn)漲82%。深交所早盤(pán)連發(fā)23個(gè)盤(pán)中臨停公告，部分可轉(zhuǎn)債連停兩次。

圖片來(lái)源：wind

目前A股投資者數(shù)有1.72億，目前參與可轉(zhuǎn)債打新的投資者戶(hù)數(shù)有高達(dá)862萬(wàn)。這些可轉(zhuǎn)債投資者需要注意了：從2020年10月26日起，未簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的，將不能買(mǎi)入、申購(gòu)可轉(zhuǎn)債。

可轉(zhuǎn)債炒作火爆，

有人“10萬(wàn)本金虧了6萬(wàn)”

可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)已連續(xù)多日成交破千億元，10月23日更是成交1897億元，而以前成交額通常在300億元以?xún)?nèi)。其中比如智能轉(zhuǎn)債一天成交額高達(dá)297億元，而當(dāng)天，A股個(gè)股成交額最高的中國(guó)平安，才成交79億元。

可轉(zhuǎn)債換手率同樣瘋狂，債券余額較小的智能轉(zhuǎn)債、銀河轉(zhuǎn)債換手率分別高達(dá)12939%、12050%。

劇烈波動(dòng)的銀河轉(zhuǎn)債一度大漲116.91%至449元，收盤(pán)翻綠至下跌3.86%至199元。如果有投資者當(dāng)天以449元的價(jià)格買(mǎi)入，持有至收盤(pán)其虧損幅度將高達(dá)55.68%。

有網(wǎng)友在貼吧發(fā)言稱(chēng)，“今天十萬(wàn)本金進(jìn)的虧了六萬(wàn)以后再也不玩了”。另有網(wǎng)友貼出的交易記錄顯示，其賬戶(hù)交易了多只可轉(zhuǎn)債。其中，僅在銀河轉(zhuǎn)債上的浮虧便超過(guò)15萬(wàn)元，虧損幅度超過(guò)40%。更有投資者在股吧稱(chēng)，“一天輸了一套房”，他同時(shí)貼出股票賬戶(hù)，其賬戶(hù)顯示持倉(cāng)虧損超過(guò)26萬(wàn)。

10月26日截至中午收盤(pán)，智能轉(zhuǎn)債、銀河轉(zhuǎn)債繼續(xù)大幅震蕩。智能轉(zhuǎn)債盤(pán)中一度漲幅達(dá)29.3%，現(xiàn)跌13.41%，跌幅位居可轉(zhuǎn)債第一。銀河轉(zhuǎn)載漲幅一度達(dá)29.24%，現(xiàn)跌4.92%。

對(duì)于可轉(zhuǎn)債暴漲背后的原因，主要有三點(diǎn)：

（一）可轉(zhuǎn)債T+0 交易，不設(shè)漲跌幅限制。

可轉(zhuǎn)債一向是短線(xiàn)客的最?lèi)?ài)，這個(gè)有點(diǎn)像當(dāng)年的“權(quán)證”。10月22日，正元轉(zhuǎn)債一天暴漲176%，創(chuàng)業(yè)板的20%漲停，在可轉(zhuǎn)債面前簡(jiǎn)直不值得一提。而隨著可轉(zhuǎn)債的賺錢(qián)效應(yīng)出來(lái)，把整個(gè)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)情緒帶出新的高潮。10月23日，智能轉(zhuǎn)債盤(pán)中漲幅曾一度達(dá)到150%。可轉(zhuǎn)債實(shí)行T+0交易，無(wú)漲跌幅限制，使得日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易手法再現(xiàn)江湖，短線(xiàn)快刀手云集，由于可轉(zhuǎn)債的T+0優(yōu)勢(shì)，使得短線(xiàn)投機(jī)資金蜂擁而入，而且換手率驚人，比如盛路轉(zhuǎn)債在10月20日的換手率達(dá)到3111%。

（二）科技消費(fèi)白酒高企，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)較差

白馬股作為機(jī)構(gòu)投資者的基本盤(pán)，而10月份以來(lái)，已經(jīng)多次出現(xiàn)白馬股閃崩的現(xiàn)象。10月12日三七互娛閃崩跌停，10月13日圣邦股份重挫超10%，10月21日，紫光國(guó)微大幅低開(kāi)后封死跌停，還有近日閃崩跌停的涪陵榨菜等，總體來(lái)看，資金從一些高位股出逃的跡象明顯。在目前A股市場(chǎng)震蕩甚至下跌的背景下，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)較差，短線(xiàn)情緒快速回落，可轉(zhuǎn)債成為游資開(kāi)辟的新陣地，游資轉(zhuǎn)移到可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)使得轉(zhuǎn)債異?；鸨?。

（三）正元轉(zhuǎn)債暴漲刺激，暴富神話(huà)不斷上演

10月22日，正元轉(zhuǎn)債從早上開(kāi)盤(pán)最低價(jià)135元（盤(pán)中最低價(jià)133元），到下午收盤(pán)高達(dá)353.80元（盤(pán)中最高359元），一天176%漲幅，有誰(shuí)能抵御住誘惑，散戶(hù)會(huì)蜂擁而至。從成交額上看，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)22日成交剛剛歷史首次突破千億元，10月23日，半日成交就超千億，下午成交量繼續(xù)擴(kuò)大，全日成交量逼近2000億元。

瘋狂轉(zhuǎn)債還能“火”多久？

可轉(zhuǎn)債的爆炒，實(shí)際上已經(jīng)脫離正股股價(jià)基本面，由于可轉(zhuǎn)債可以T+0，資金盤(pán)中博弈更劇烈，價(jià)格波動(dòng)也非常劇烈，投資者一不小心可能出現(xiàn)巨額的虧損。

對(duì)于近期可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)出現(xiàn)的個(gè)別轉(zhuǎn)債被市場(chǎng)爆炒的現(xiàn)象，監(jiān)管層終于出手了。10月23日晚，為落實(shí)新《證券法》的規(guī)定，進(jìn)一步完善可轉(zhuǎn)換公司債券各項(xiàng)制度，證監(jiān)會(huì)起草制定了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》及其說(shuō)明，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。同時(shí)滬深交易所也表示，將可轉(zhuǎn)債交易情況納入重點(diǎn)監(jiān)控，實(shí)施監(jiān)管和自律措施。與此同時(shí)，券商已經(jīng)要求10月26日前，參與可轉(zhuǎn)債申購(gòu)、交易前，應(yīng)簽署新的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，否則無(wú)法參與交易。

今年7月24日，上交所和深交所發(fā)布《關(guān)于做好向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券投資者適當(dāng)性管理工作的通知》（簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），要求自2020年10月26日規(guī)則實(shí)施后，參與向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債申購(gòu)、交易的，應(yīng)當(dāng)以紙面或者電子形式簽署《向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》（簡(jiǎn)稱(chēng)《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》）。

也就是說(shuō)，從10月26號(hào)起，沒(méi)有簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》的投資者，不能申購(gòu)或者買(mǎi)入可轉(zhuǎn)換債券，已持有相關(guān)可轉(zhuǎn)債的投資者可以選擇繼續(xù)持有、轉(zhuǎn)股、回售或者賣(mài)出。

券商們已通過(guò)各種渠道提醒投資者，可以通過(guò)所在券商的APP進(jìn)行操作簽署，也可以到營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)辦理開(kāi)通。

另?yè)?jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者了解，在10月23日下午，早已參與其中的游資已經(jīng)悄然撤退了，有游資表示，對(duì)于爆炒的可轉(zhuǎn)債，短期參與，最好不要過(guò)夜。沒(méi)有想到的是，監(jiān)管來(lái)得太快了，幸好在23日下午就已經(jīng)從轉(zhuǎn)債市場(chǎng)撤退了。有私募人士也表示，從監(jiān)管層以及交易所的情況來(lái)看，本周轉(zhuǎn)債市場(chǎng)必然是一片腥風(fēng)血雨，市場(chǎng)活躍資金可能回歸創(chuàng)業(yè)板的熱點(diǎn)板塊。

在賺錢(qián)效應(yīng)下，不乏杠桿資金參與瘋狂的轉(zhuǎn)債交易。有私募告訴記者，對(duì)于成交額劇增的可轉(zhuǎn)債，不排除有配資資金參與其中。據(jù)記者了解，在一些投資群，甚至出現(xiàn)了配資參與可轉(zhuǎn)債炒作的小廣告。由于可轉(zhuǎn)債的T+0交易規(guī)則優(yōu)勢(shì)，成為配資公司廣告宣傳的核心。

在資深私募人士陳熙偉看來(lái)，隨著可轉(zhuǎn)債的普及，一方面是它本身屬性相比較股票而言，有一定的“確定性”，比如贖回價(jià)、期限、行權(quán)日等，在操作中具備一定理財(cái)性質(zhì)，安全邊際是可期的。另一方面其T+0的特性，也增加了其本身投機(jī)性。還有一個(gè)就是可轉(zhuǎn)債隨著“全民理財(cái)”風(fēng)潮普及，已經(jīng)被越來(lái)越多投資者所了解和嘗試，使得流動(dòng)性提升，自然活躍性提高。我們都能看見(jiàn)創(chuàng)業(yè)板20%的幅度比主板10%更刺激，無(wú)漲跌幅限制又T+0，又有安全邊際的可轉(zhuǎn)債，能同時(shí)滿(mǎn)足理財(cái)與投機(jī)，所以這也是一個(gè)趨勢(shì)。

（本文內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)