半天漲82%！可轉(zhuǎn)債又飆了，緊急提醒：這項交易新規(guī)今起實施，忘記操作打新、買入都受限

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久 盧祥勇    

近一段時間，可轉(zhuǎn)債成為市場上最炙手可熱的投資品種，“一天賺一倍”已不是夢。上周，可轉(zhuǎn)債創(chuàng)造多項歷史紀(jì)錄，全市場成交額將近5000億元，遠(yuǎn)超以往；多只可轉(zhuǎn)債成交額達(dá)到其正股成交額的百倍以上。

本周一（10月26日），可轉(zhuǎn)債市場繼續(xù)狂飆，截至午間收盤，9只可轉(zhuǎn)債漲幅超20%，其中漲幅最高的通光轉(zhuǎn)債盤中大漲105.98%，現(xiàn)漲82%。深交所早盤連發(fā)23個盤中臨停公告，部分可轉(zhuǎn)債連停兩次。

圖片來源：wind

目前A股投資者數(shù)有1.72億，目前參與可轉(zhuǎn)債打新的投資者戶數(shù)有高達(dá)862萬。這些可轉(zhuǎn)債投資者需要注意了：從2020年10月26日起，未簽署風(fēng)險揭示書的，將不能買入、申購可轉(zhuǎn)債。

可轉(zhuǎn)債炒作火爆，

有人“10萬本金虧了6萬”

可轉(zhuǎn)債市場已連續(xù)多日成交破千億元，10月23日更是成交1897億元，而以前成交額通常在300億元以內(nèi)。其中比如智能轉(zhuǎn)債一天成交額高達(dá)297億元，而當(dāng)天，A股個股成交額最高的中國平安，才成交79億元。

可轉(zhuǎn)債換手率同樣瘋狂，債券余額較小的智能轉(zhuǎn)債、銀河轉(zhuǎn)債換手率分別高達(dá)12939%、12050%。

劇烈波動的銀河轉(zhuǎn)債一度大漲116.91%至449元，收盤翻綠至下跌3.86%至199元。如果有投資者當(dāng)天以449元的價格買入，持有至收盤其虧損幅度將高達(dá)55.68%。

有網(wǎng)友在貼吧發(fā)言稱，“今天十萬本金進(jìn)的虧了六萬以后再也不玩了”。另有網(wǎng)友貼出的交易記錄顯示，其賬戶交易了多只可轉(zhuǎn)債。其中，僅在銀河轉(zhuǎn)債上的浮虧便超過15萬元，虧損幅度超過40%。更有投資者在股吧稱，“一天輸了一套房”，他同時貼出股票賬戶，其賬戶顯示持倉虧損超過26萬。

10月26日截至中午收盤，智能轉(zhuǎn)債、銀河轉(zhuǎn)債繼續(xù)大幅震蕩。智能轉(zhuǎn)債盤中一度漲幅達(dá)29.3%，現(xiàn)跌13.41%，跌幅位居可轉(zhuǎn)債第一。銀河轉(zhuǎn)載漲幅一度達(dá)29.24%，現(xiàn)跌4.92%。

對于可轉(zhuǎn)債暴漲背后的原因，主要有三點：

（一）可轉(zhuǎn)債T+0 交易，不設(shè)漲跌幅限制。

可轉(zhuǎn)債一向是短線客的最愛，這個有點像當(dāng)年的“權(quán)證”。10月22日，正元轉(zhuǎn)債一天暴漲176%，創(chuàng)業(yè)板的20%漲停，在可轉(zhuǎn)債面前簡直不值得一提。而隨著可轉(zhuǎn)債的賺錢效應(yīng)出來，把整個可轉(zhuǎn)債市場情緒帶出新的高潮。10月23日，智能轉(zhuǎn)債盤中漲幅曾一度達(dá)到150%?？赊D(zhuǎn)債實行T+0交易，無漲跌幅限制，使得日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易手法再現(xiàn)江湖，短線快刀手云集，由于可轉(zhuǎn)債的T+0優(yōu)勢，使得短線投機資金蜂擁而入，而且換手率驚人，比如盛路轉(zhuǎn)債在10月20日的換手率達(dá)到3111%。

（二）科技消費白酒高企，市場賺錢效應(yīng)較差

白馬股作為機構(gòu)投資者的基本盤，而10月份以來，已經(jīng)多次出現(xiàn)白馬股閃崩的現(xiàn)象。10月12日三七互娛閃崩跌停，10月13日圣邦股份重挫超10%，10月21日，紫光國微大幅低開后封死跌停，還有近日閃崩跌停的涪陵榨菜等，總體來看，資金從一些高位股出逃的跡象明顯。在目前A股市場震蕩甚至下跌的背景下，市場賺錢效應(yīng)較差，短線情緒快速回落，可轉(zhuǎn)債成為游資開辟的新陣地，游資轉(zhuǎn)移到可轉(zhuǎn)債市場使得轉(zhuǎn)債異?；鸨?。

（三）正元轉(zhuǎn)債暴漲刺激，暴富神話不斷上演

10月22日，正元轉(zhuǎn)債從早上開盤最低價135元（盤中最低價133元），到下午收盤高達(dá)353.80元（盤中最高359元），一天176%漲幅，有誰能抵御住誘惑，散戶會蜂擁而至。從成交額上看，可轉(zhuǎn)債市場22日成交剛剛歷史首次突破千億元，10月23日，半日成交就超千億，下午成交量繼續(xù)擴大，全日成交量逼近2000億元。

瘋狂轉(zhuǎn)債還能“火”多久？

可轉(zhuǎn)債的爆炒，實際上已經(jīng)脫離正股股價基本面，由于可轉(zhuǎn)債可以T+0，資金盤中博弈更劇烈，價格波動也非常劇烈，投資者一不小心可能出現(xiàn)巨額的虧損。

對于近期可轉(zhuǎn)債市場出現(xiàn)的個別轉(zhuǎn)債被市場爆炒的現(xiàn)象，監(jiān)管層終于出手了。10月23日晚，為落實新《證券法》的規(guī)定，進(jìn)一步完善可轉(zhuǎn)換公司債券各項制度，證監(jiān)會起草制定了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法（征求意見稿）》及其說明，向社會公開征求意見。同時滬深交易所也表示，將可轉(zhuǎn)債交易情況納入重點監(jiān)控，實施監(jiān)管和自律措施。與此同時，券商已經(jīng)要求10月26日前，參與可轉(zhuǎn)債申購、交易前，應(yīng)簽署新的風(fēng)險揭示書，否則無法參與交易。

今年7月24日，上交所和深交所發(fā)布《關(guān)于做好向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券投資者適當(dāng)性管理工作的通知》（簡稱《通知》），要求自2020年10月26日規(guī)則實施后，參與向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債申購、交易的，應(yīng)當(dāng)以紙面或者電子形式簽署《向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券投資風(fēng)險揭示書》（簡稱《風(fēng)險揭示書》）。

也就是說，從10月26號起，沒有簽署《風(fēng)險揭示書》的投資者，不能申購或者買入可轉(zhuǎn)換債券，已持有相關(guān)可轉(zhuǎn)債的投資者可以選擇繼續(xù)持有、轉(zhuǎn)股、回售或者賣出。

券商們已通過各種渠道提醒投資者，可以通過所在券商的APP進(jìn)行操作簽署，也可以到營業(yè)部柜臺辦理開通。

另據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者了解，在10月23日下午，早已參與其中的游資已經(jīng)悄然撤退了，有游資表示，對于爆炒的可轉(zhuǎn)債，短期參與，最好不要過夜。沒有想到的是，監(jiān)管來得太快了，幸好在23日下午就已經(jīng)從轉(zhuǎn)債市場撤退了。有私募人士也表示，從監(jiān)管層以及交易所的情況來看，本周轉(zhuǎn)債市場必然是一片腥風(fēng)血雨，市場活躍資金可能回歸創(chuàng)業(yè)板的熱點板塊。

在賺錢效應(yīng)下，不乏杠桿資金參與瘋狂的轉(zhuǎn)債交易。有私募告訴記者，對于成交額劇增的可轉(zhuǎn)債，不排除有配資資金參與其中。據(jù)記者了解，在一些投資群，甚至出現(xiàn)了配資參與可轉(zhuǎn)債炒作的小廣告。由于可轉(zhuǎn)債的T+0交易規(guī)則優(yōu)勢，成為配資公司廣告宣傳的核心。

在資深私募人士陳熙偉看來，隨著可轉(zhuǎn)債的普及，一方面是它本身屬性相比較股票而言，有一定的“確定性”，比如贖回價、期限、行權(quán)日等，在操作中具備一定理財性質(zhì)，安全邊際是可期的。另一方面其T+0的特性，也增加了其本身投機性。還有一個就是可轉(zhuǎn)債隨著“全民理財”風(fēng)潮普及，已經(jīng)被越來越多投資者所了解和嘗試，使得流動性提升，自然活躍性提高。我們都能看見創(chuàng)業(yè)板20%的幅度比主板10%更刺激，無漲跌幅限制又T+0，又有安全邊際的可轉(zhuǎn)債，能同時滿足理財與投機，所以這也是一個趨勢。

（本文內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)