平安信托陳勇：三大核心產品線 助力打造固收標品投資標桿

10月20日，平安信托舉辦"以標準·見未來"產品策略發(fā)布會，宣布打造業(yè)內首個標準化和服務類產品的"基建中心"，全面推進產品中心專業(yè)化、特色化、品牌化的創(chuàng)新發(fā)展之路，全面助力公司戰(zhàn)略轉型升級。

發(fā)布會上，作為平安信托首批特色化團隊的標品投資標桿，平安信托固定收益部業(yè)務總監(jiān)陳勇揭示了固定收益投資的核心理念及策略，并分享了平安信托固收系列“拳頭產品”。

據(jù)介紹，得益于平安信托“新機制”的支持，平安信托固定收益團隊今年前三個季度的整體收入同比實現(xiàn)了超過100%的增長，在今年市場劇烈震蕩的環(huán)境下，各產品收益均大幅跑贏市場指數(shù)；多只產品收益在市場同類產品中排名前10%，躋身市場前列。

作為國內首批利率衍生品交易員、國內銀行委外業(yè)務較早開拓者，陳勇對于固定收益投資有自己獨到的見解。他提到，做固收業(yè)務一定要“靠山吃山、靠水吃水“，不能脫離組織做固收。

陳勇看來，依托平安集團綜合金融和平安信托的多元投資平臺，平安信托固定收益投資有三大優(yōu)勢：一是可以共享平安集團在債券業(yè)務投研、信評體系、交易系統(tǒng)、投后風險預警和渠道銷售等方面的綜合資源；二是可以實現(xiàn)標與非標聯(lián)動、一級與二級聯(lián)動、境內與境外聯(lián)動、傳統(tǒng)投資與另類投資(特殊資產)聯(lián)動；三是可以打造業(yè)內超強固收“夢之隊”，平安信托固定收益團隊成員具備多元化從業(yè)背景、千億資產管理規(guī)模經驗以及穿越牛熊周期的投資業(yè)績。

陳勇在發(fā)布會上表示，平安信托債券投資在理念上，堅持"天時、地利、人和"，做到順周期，順趨勢，嚴守價值底線，尋找性價比最優(yōu)的品種；看圖形、看人氣，尋找阻力最小的方向進行進攻。談及投資策略，陳勇強調要同時賺到"資產配置"與"信用精選"的錢。一方面，通過分析國家財政和貨幣政策、經濟周期所處階段、資本市場資金環(huán)境、各類資產估值水平，尋找高性價比資產，動態(tài)優(yōu)化配置；另一方面，利用平安集團的綜合金融優(yōu)勢，精選信用債投資，在不過度承擔市場風險和信用風險的基礎上獲得穩(wěn)健收益。

陳勇還首次透露了他做固收的兩個核心信用分析模型，一個是對城投債市場“九因素信用”分析模型，會對所有城投債進行分析，找到那些被低估、被錯殺的機會；另一個是產業(yè)債的信用分析“八大因素”模型，尤其是針對地產債，發(fā)掘它的機會。

目前，平安信托固定收益團隊已打造了三大核心產品線：現(xiàn)金管理類、純債類、"固收+"類，并將債券委外業(yè)務作為拳頭產品，鞏固中小銀行債券委外資金管理專家定位。

現(xiàn)金管理產品是資管新規(guī)下凈值型產品的扛鼎之作，以風險低，收益穩(wěn)健，期限靈活吸引了有現(xiàn)金管理需求的金融機構、企業(yè)及高凈值客戶。其代表產品周周成長規(guī)模已超過75億，成立以來最大回撤僅為0.02%，夏普比率為13.87，產品收益表現(xiàn)穩(wěn)定，成立以來年化收益WIND同類排名4/30，近6個月年化收益排名2/29，保持持續(xù)領跑。

純債型產品方面，平安信托采用信用alpha策略，為客戶提供穩(wěn)健的產品收益。公開資料顯示，截至2020年9月底，其純債型產品豐和日利的單位凈值達到1.2875，夏普比率4.5%，年化收益率8.34%，WIND同類排名44/618，累計兌付超過160億元。

談及時下較熱的“固收+”產品，陳勇感悟深刻，他表示，“固收+”不是為了“+”而“+”，而是通過“+”，可以達到資產配置的目的，從而切實為客戶增厚收益，減少風險。平安信托的“固收+”主要采用信用alpha策略，以債類產品策略打底，結合中資美元債，打新基金，權益資產、國債期貨及權益資產的配置來增厚收益。