達威股份擬出資5225萬元認購托展新材1900萬股 后者擬先摘牌后增發(fā)

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 張海妮    

今年上半年凈利潤同比下滑、市值不足20億元的達威股份（300535，SZ）拋出一項收購方案，公司擬以增資方式參股托展新材（870908，OC）。根據(jù)10月19日晚的公告，公司擬出資5225萬元，認購1900萬股，占托展新材增資后總股本的24.27%。

有意思的是，達威股份完成增發(fā)的條件是托展新材從新三板摘牌。

標的大客戶是達利集團 

10月19日晚間，達威股份披露了一則公告，內(nèi)容是關于對外投資暨關聯(lián)交易。公司擬與上海珩久企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱上海珩久）、自然人郭偉共同以增資方式參股托展新材34.23%股權。其中，公司出資5225萬元，認購1900萬股，占托展新材增資后總股本的24.27%；上海珩久出資1320萬元，認購480萬股，占托展新材增資后總股本的6.13%；郭偉出資825萬元，認購300萬股，占托展新材增資后總股本的3.83%。此外，托展新材實際控制人付勇擬出資687.50萬元與上述投資人同時參與增資，付勇擬認購250萬股。

達威股份此次的投資屬于關聯(lián)交易。由于上海珩久系公司董事、高管及相關關聯(lián)人共同成立的有限合伙企業(yè)，合伙人中的嚴栗翔為公司董事長、實際控制人嚴建林之子，李紅為公司董事、董事會秘書、副總經(jīng)理，羅梅為公司財務總監(jiān)。

標的公司注冊資本4900萬元，是一家新三板掛牌企業(yè)，主要產(chǎn)品應用于食品、飲料及日化用品包裝等。據(jù)達威股份介紹，托展新材亦是中國西南地區(qū)生產(chǎn)和銷售規(guī)模較大的凹版環(huán)保油墨制造企業(yè)之一。該公司第一大客戶正是知名食品廠商達利集團。

從財務數(shù)據(jù)看，截至6月末，標的公司總資產(chǎn)為2.53億元，凈資產(chǎn)為1.2億元；今年上半年，標的公司實現(xiàn)營收5979.45萬元、凈利潤570.75萬元。

圖片來源：公告截圖

達威股份表示，公司正在積極實施以化學品業(yè)為主、其他相關產(chǎn)業(yè)為輔的戰(zhàn)略，此次投資為公司的可持續(xù)規(guī)模化發(fā)展提供新動力和增長空間。

新三板摘牌后增發(fā)

有意思的是，就在達威股份公告的同一天，托展新材也在新三板披露公告。達威股份員工持股平臺增發(fā)入股托展新材有一個條件：在托展新材完成新三板摘牌后實行。根據(jù)公告，有部分增資款要在托展新材從新三板摘牌后5個工作日內(nèi)支付完畢。

托展新材公告稱，公司擬向全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)申請股票終止掛牌，理由是為配合公司長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。11月4日，托展新材全體股東將表決摘牌事項。

令人不解的是，雙方定增協(xié)議為何要約定托展新材從新三板摘牌？

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，達威股份等的認購價格為2.75元/股，僅比標的每股凈資產(chǎn)高出20%。這一價格更是只有托展新材新三板價格的1/6（前收盤價為12元/股）。而通過此次增發(fā)，達威股份也將成為托展新材的第二大股東。不過需要注意的是，12元/股并非是二級市場連續(xù)競價后的價格。

托展新材要完成摘牌還需要看其余股東的“臉色”。若股東有異議，公司控股股東還要回購。根據(jù)公告內(nèi)容，回購價格原則上為不低于異議股東取得公司股份時的成本價格。

不過，2.75元/股也并非是協(xié)商后的最終價格。目前，達威股份正對托展新材執(zhí)行審計，將于公司2020年第二次臨時股東大會召開前完成。若審計報告結果與擬定交易價格存在較大差異，各方投資者將與托展新材重新磋商。

如若完成收購，達威股份的業(yè)績也會有相應提升。畢竟今年上半年，公司凈利潤為377.19萬元，同比下滑80.64%。對比托展新材上半年財務數(shù)據(jù)，達威股份上半年凈利潤距標的還有差距。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝