賣信息化產(chǎn)品的觀想科技沖刺IPO 前五大客戶銷售占比超9成

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 魏官紅    

日前，四川觀想科技股份有限公司（以下簡稱觀想科技）遞交了IPO申報稿。觀想科技主要為軍隊或企業(yè)提供信息化產(chǎn)品。

2017年~2019年，觀想科技的凈利潤分別為1151.08萬元、3714.69萬元、5163.32萬元。需要注意的是，報告期內(nèi)公司應(yīng)收賬款金額快速增長。2017年末~2019年末及2020年一季度末，公司的應(yīng)收賬款賬面價值分別為2140.87萬元、6269.21萬元、1.3億元和8655.87萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為53.94%、69.12%、71.06%和54.56%。公司表示，絕大部分為1年以內(nèi)應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性較小。

主營業(yè)務(wù)毛利率高

觀想科技的主營業(yè)務(wù)包括裝備全壽命周期管理系統(tǒng)、智能武器裝備管控模塊等相關(guān)軟硬件產(chǎn)品及服務(wù)。從其產(chǎn)品體系看，包括智能武器裝備管控模塊、武器火控模塊等。2017年~2019年，公司營業(yè)收入分別為4847.58萬元、8745.94萬元、1.4億元，凈利潤分別為1151.08萬元、3714.69萬元、5163.32萬元。

2017年~2019年，觀想科技向前五大客戶的銷售金額合計分別為4325.87萬元、8722.64萬元和1.36億元，占當(dāng)年營業(yè)收入的比例分別為89.24%、99.73%和96.86%。觀想科技的主要客戶為部隊、軍工研究院所以及軍工企業(yè)，比如中國電子科技集團有限公司、中國航空工業(yè)集團有限公司等。觀想科技表示，公司客戶集中度較高與行業(yè)業(yè)務(wù)特點直接相關(guān)。

從觀想科技的收入構(gòu)成看，主要收入來自裝備全壽命周期管理系統(tǒng)。2017年~2019年，裝備全壽命周期管理系統(tǒng)收入占比分別達到62.83%、92.22%、93.51%。

觀想科技主營業(yè)務(wù)毛利率維持在較高水平，2017年~2019年，公司毛利率分別為69.07%、77.92%和66.53%。觀想科技表示，主要是產(chǎn)品技術(shù)含量較高、附加值較高。

公司此次IPO擬募集資金3.08億元，擬用于自主可控新一代國防信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目、裝備綜合保障產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)聯(lián)試中心建設(shè)項目、補充流動資金。觀想科技表示，此次募投項目均圍繞現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)開展，從而進一步提高公司的市場競爭力。

應(yīng)收賬款高企，稱壞賬可能性小

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，伴隨著公司營收和凈利潤的擴大，其應(yīng)收賬款也逐年遞增。

2017年末~2019年末及2020年一季度末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為2140.87萬元、6269.21萬元、1.3億元和8655.87萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為53.94%、69.12%、71.06%和54.56%。

不過，觀想科技的應(yīng)收賬款客戶較為集中，前五大應(yīng)收賬款客戶合計占比超70%。觀想科技表示，絕大部分為1年以內(nèi)應(yīng)收賬款，公司的大額應(yīng)收賬款賬齡較短，應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性較小。

2019年，公司增加了一筆3000萬元以上合同，同中國人民解放軍A單位、B單位的合作，實現(xiàn)營業(yè)收入高達9219.96萬元。上述兩家單位也是公司2019年前五大應(yīng)收賬款客戶之一。

對于應(yīng)收賬款問題，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電觀想科技并發(fā)送采訪提綱，但截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。

觀想科技的實際控制人為魏強。2019年初，公司引進新的投資方，還包含了對賭條款。2019年2月18日、27日，觀想科技、魏強分別和成都創(chuàng)新風(fēng)險投資有限公司、四川新同德大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）簽訂增資協(xié)議，當(dāng)中包含了特別條款。各方在特別條款中約定了回購條件。其中一條是“實際控制人要按照年化10%的單利，回購?fù)顿Y人所持有的目標(biāo)公司全部或部分股份”，另一條是觸發(fā)條件中的兩點，“本協(xié)議簽署之日起至目標(biāo)公司上市申報前，目標(biāo)公司任一會計年度凈利潤低于2500萬元時”、“目標(biāo)公司在2021年6月30日前未能實現(xiàn)上市申報時”。

由于觀想科技已于2020年9月6日的股東大會上審議通過IPO議案，上述回購等特殊股東權(quán)利條款均已自動終止。

另外，觀想科技曾在新三板掛牌。2019年，公司將2019年6月股票定向發(fā)行募集的資金1500.15萬元由募集資金專戶轉(zhuǎn)出至一般賬戶，用于公司2018年度權(quán)益分派派息。因為構(gòu)成募集資金使用違規(guī)，曾受到自律監(jiān)管措施。

針對該事項，公司已及時進行了自查及整改，于去年11月27日召開股東大會補充確認(rèn)上述事項，并扣除從其他賬戶為募集資金用途支付的款項（643.18萬元）后，將剩余資金856.82萬元轉(zhuǎn)回募集資金專戶。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)