泰禾尚未達(dá)成萬科入股的先決條件，萬科選擇“不退不進(jìn)”

每經(jīng)記者 吳抒穎    每經(jīng)編輯 魏文藝    

在入股泰禾這件事情上，審慎的萬科既不愿意讓一步，也不愿意吃一點(diǎn)虧，也因此在泰禾沒有完成萬科設(shè)定的前提條件之前，萬科不會輕易花費(fèi)一分錢。

今日（9月29日）晚間，泰禾發(fā)布公告稱，公司收到控股股東泰禾投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱泰禾投資）、公司實(shí)際控制人黃其森先生與海南萬益管理服務(wù)有限公司（以下簡稱海南萬益）共同函告，截至目前，泰禾投資、黃其森先生與海南萬益一致確認(rèn)《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》第4.1條約定的條件尚未全部滿足，海南萬益目前無意單方面終止上述協(xié)議。

泰禾公告截圖

海南萬益為萬科集團(tuán)全資控股的子公司，雙方的這起交易可以追溯到2020年7月。

7月31日早間，泰禾集團(tuán)發(fā)布公告稱，與萬科下屬公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議，在滿足交易前提的條件下，轉(zhuǎn)讓19.9%股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股4.9元，對應(yīng)總對價(jià)約為24.3億元。

雖然萬科對泰禾伸出援手，但萬科是“有條件”入股，其設(shè)置了若干個(gè)先決條件。

其中，一是泰禾制定債務(wù)重組方案并與債權(quán)人達(dá)成一致，債務(wù)重組方案能支持泰禾恢復(fù)正常生產(chǎn)，能支持泰禾可持續(xù)經(jīng)營，并且該債務(wù)重組方案能得到泰禾與萬科的一致認(rèn)可。

二是萬科對泰禾完成法律、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等盡職調(diào)查，且已就盡職調(diào)查中所發(fā)現(xiàn)的問題的解決方案及擬議交易的方案達(dá)成了一致，不存在影響擬議交易的重大問題，同時(shí)泰禾的資產(chǎn)、債務(wù)及業(yè)務(wù)等不存在影響公司持續(xù)經(jīng)營的重大問題或重大不利變化。

在公告中，萬科還稱，若約定的全部條件在2020年9月30日前未獲得滿足且未獲得萬科方面豁免，萬科有權(quán)單方面終止協(xié)議。

也即是，萬科當(dāng)時(shí)給予泰禾的只有區(qū)區(qū)不到兩個(gè)月的時(shí)間。

而泰禾本次公告稱，泰禾尚未滿足其中的一個(gè)條件，“包括但不限于公司與債權(quán)人的債務(wù)重組方案仍在繼續(xù)協(xié)商，部分債權(quán)人還需要時(shí)間完成內(nèi)部審批等”。

這也即是說，萬科沒有強(qiáng)硬退出，而是在本著“不損害股東利益”的情況下，繼續(xù)為泰禾的債務(wù)重組做背書。

事實(shí)上，盡管有意馳援，但萬科方也一直表態(tài)，這盤棋局，能夠盤活的只有泰禾自己。

在今年萬科的年中業(yè)績會上，萬科總裁祝九勝在談及入股泰禾時(shí)也指出，萬科參股泰禾最終能不能做成，取決于三個(gè)要素：第一，泰禾自身的深層意識，它的求生欲是什么程度的；第二，金融機(jī)構(gòu)對這個(gè)問題的理解程度，泰禾確實(shí)是過度負(fù)債的，最后要么集體沉船，要么集體上岸；第三，要看福建省政府、金融辦，對它下轄的企業(yè)碰到這樣的問題，以什么樣的姿態(tài)與智慧來做應(yīng)對。

祝九勝也同時(shí)強(qiáng)調(diào)，“我們會全程參與這個(gè)過程，盡我們最好的、最大的善心，把這件事情能夠妥善處理好，當(dāng)然我們的底線是不影響萬科背后的股東，不影響股東的權(quán)益，不影響股東對這個(gè)事情的觀感，也不影響萬科股東的收益水平。”

而在9月25日萬科的南方區(qū)域媒體交流會上，萬科董事會主席也提到，萬科不希望行業(yè)出現(xiàn)“惡性事件”，這可能會給行業(yè)帶來糟糕影響。“在保護(hù)好萬科自己利益的前提下，我們盡我們所能去幫助一些暫時(shí)遇到困難的企業(yè)。”

不過，萬科方面對入股泰禾的更多細(xì)節(jié)向來避而不談，在晚宴時(shí)間，被問及入股泰禾即將到期時(shí)，郁亮也未“正面回應(yīng)”——他說，那是泰禾的事情。言下之意，萬科可以幫忙，但泰禾巨大的債務(wù)包，萬科不幫你扛。

（鎂刻地產(chǎn)原創(chuàng)，喜歡請關(guān)注微信號meikedichan）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)